2023年25家保险资管经营业绩排行榜 （“13精”数据库第70周更新公告

5月初，25家保险资产管理公司陆续公布了2023年度信息披露报告。截止目前，我国共有26家保险资管公司，其中大家资管（原安邦资管）的年度信息报告暂缓披露。

插播：在这里，我们先呼吁一下，大家集团也好，大家寿险也好，大家财险也好，我们总能看到后台的粉丝留言，希望看大家的偿付能力报告，年度信息披露报告等等。尽管大家集团属于被接管，但是经营信息的透明度非常低。

我们呼吁大家系尽快披露相应的报告，让市场，让投保人都有个更清楚的了解，才是对消费者最好的保护！关于大家集团是否应该进行信息披露，我们将在稍后专门撰文分析。

实际上，这已经是保险资管公司连续第2个年度公布年报信息。那么保险资管经营业绩状况到底如何呢？恰好我们可以利用已经连续收集的3年数据进行验证。

需要说明的是，保险资管公司的营业收入来源主要是资产管理费收入。相应地，保险资管公司的利润也主要来源于此，而并非是大家主观认为的保险资金投资收益。

去年我们也对这一关系做过详细解释，可见。

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2017-2023年

保险资管经营业绩总览

图1.1 给出了近三年保险资管行业的营业收入与净利润水平。2023 年保险资管营业收入241 亿元，同比增长34% 。从近三年趋势来看，保险资管公司的营业收入规模稳中有增。

实际上，保险资管营业收入的主要来自于资产管理费。在我们可以收集到资产管理费收入科目的10 家资管公司中（除营业收入以外，并不是所有资管公司都公布更为详细的营收科目），资产管理费用收入占营业收入的80% 以上。其中作为营业收入规模最大的泰康资管，这一比值甚至达到了90% 。

2023 年保险资管的净利润达到了101 亿元，同比增加38% 。结合前面分析到的241 亿元的营业收入规模来看，净利率（净利润/ 营业收入）指标为42% ，近三年均超过了40% 。

所以尽管保险系资管公司与保险业相伴相生，但是盈利模式本质还是不同的。从某种意义上来讲，资管公司的盈利模式与基金业比较相似，如果用一句土话解释的话，那就是“卖手腕子”！

图1.2 给出了保险资管与保险业净资产收益率的对比状况。2023 年保险资管净资产收益率19.8% ，相比保险业净资产收益率14.5% （财险9.6% ，寿险16.3% ），高出了5.3 个百分点。这表明保险资管的盈利效率还是很高的！

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2017-2023年

保险资管的投资收益率

实际上，从保险资管公司年度信息披露报告中，我们无法计算投资收益率指标。

所幸的是，我们可以基于财报计算这25家公司对应母公司的投资收益率。有关保险公司投资收益率的计算方法可参见， 《

我们将25家保险公司的投资收益率近似看作这25家资管公司的投资经营业绩。（为什么是近似？因为其母公司有时候不会把所有资金都委托其管理，比如平安资管等。另外，一些大规模的资管公司还会接受很多第三方的资产管理，比如泰康资管等。）

图2给出了2017-2023年25家保险公司投资收益率状况。2023年投资收益率5.5%，同比提高0.4个百分点，但低于2017年的6.9%。各家公司投资收益率到底如何呢？可见下表1。

表1给出了25家保险公司（资管母公司）的投资收益率。2023年民生人寿（民生资管）投资收益率高达8.8%，泰康人寿（泰康资管）投资收益率7.3%。

需要说明的是，截止目前永诚财险2023年度信息披露报告还未公布，相关数据缺失。还需说明的是，我们这里的投资收益率是依据财务报告估计出来的，可能与公司实际投资收益率仍然略有差距。

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2023年保险资管公司

资产管理费率水平

保险资管公司的管理费收入到底是如何构成的，管理费率都是多少呢？相信，很多小伙们都想着一探究竟。

根据人保资管披露的年报信息显示，管理费收入有基础管理费、超额业绩奖励、公募基金管理费等构成。

2023 年度，我们从年度信息披露报告中只找到10 家保险资管公司的管理费收入指标。

但有关托管资产规模的 数据，一家也没有找到。当然，我们并没有就此止步。

通过资管公司官网的最新介绍，我们找到了四家公司最新托管资产规模数据。

其他6 家公司托管资产，我们使用其母公司投资资产规模作为近似替代。

由此，我们计算了2023 年度这10 家保险资管公司的管理费率，如表2 所示。如果您有更为准确的数据指标，请与我们联系，以便于及时改正。

2023 年保险资管公司托管资产管理费率平均水平为0.20% （按照规模，10 家加权平均）。

泰康资管托管资产管理费率水平为0.26% ，新华资管为0.12% ，太平资管为0.16% （其他公司仅做参考）。

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保险资管公司

经营业绩排行榜

表3.1-3.4 分别从营业收入规模、净利润水平、净资产收益率、总资产规模等四个角度进行排名。

2023 年25 家保险资管公司，营业收入规模第一的是泰康资管，营业收入48.5 亿元；

2023 年25 家保险资管公司，净利润水平第一的是平安资管，净利润高达28.7 亿元；

2023 年25 家保险资管公司，净资产收益率最高的合众资管，净资产收益率高达50.7% ；

2023 年25 家保险资管公司，总资产规模最大的中再资管，总资产规模高达142.3 亿元

2023年5月第3周

(总第70次)

“13精”数据库更新内容

13精数据库- 财务数据- 增加2023 年25 家保险资管公司、12 家保险集团控股公司资产负债表、利润表、现金流量表

13精数据库- 上市险企- 增加2023 年4 月上市公司保费数据

13精数据库- 各产品线- 增加2023 年财险公司、寿险公司前五产品保险经营数据

13精数据库- 各产品线- 增加5 月份第3 周投连险价格数据

13精数据库5月总第70周行研报告更新

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