年金保险和储蓄人寿，能否代替债券配置呢？ 买基金债券会连本金都保不住吗

巴菲特在2018年给股东的信中写道：“对于有长期视野的投资者来说--其中包括养老基金、大学捐赠基金和储蓄型个人-- 通过投资组合中债券与股票的比率来衡量其组合的‘风险’是个可怕的错误。通常来说，投资组合中的高等级债券会增加风险。”

吉力的投资逻辑是这样的：如果完全投资在股票中，那最大的风险是： 遇到大跌市，要用钱，我不想在低位卖出，怎么办？因此，我必须确保，无论在何时，我都能有足够的来自其他资产的现金流，并且这样的现金流还必须是保证的，不会受到任何市场波动。这样才能确保我有能力长期持有股票资产，让复利效应发挥威力。

要达到这样的目的，企业债券就不符合，因为会有违约风险。

债券基金更不符合，无论派息还是本金，都不保证。

国债倒是能够符合，但是我们日常可以买到的国债时长也就5年期为主。对于长期规划而言，还是太短了。要知道，如今国债利率不高，并且近些年还有走低的趋势。将来会不会“越买越低”？

那怎么办？我想到的替代方案是： 用年金保险和增额终身寿险的配置，实现长期持有股票资产的能力。

因为这两种保险都具备这两个重要的特征： 在投保时，就能完全确定未来的现金流（确定的年金）；以及，保险公司违约的可能性几乎为零。

用绝对确定性的资产，来提升自己长期持有不确定股票的“定力”，年金和储蓄寿险就是相当适合的工具。

本公众微信平台“吉力说”所载的资料及说明只可作一般性参考资料来阅读。吉力说不会就文章内资料、或因使用此等资料之正确性、准确性、可靠性或其他方面所导致的后果作出任何保证或其他