保险主题指数越来越纯正了 中证 方正富邦保险 主题指数（399809）在2023年6月15日上涨了5.62%，领涨了 金融指数 、银行指数、证保指...  保险主题基金399809

来源：雪球App，作者： 指数基金，（https://xueqiu.com/1147978751/222742400）

        中证方正富邦保险主题指数（399809）在2023年6月15日上涨了5.62%，领涨了金融指数、银行指数、证保指数、券商指数，在金融板块中涨幅第一。

        市场预计在稳增长策略等政策下，资本市场会回暖，利好保险板块，中国人寿涨停，中国平安上涨了5%以上。

        最近十年期国债利率的企稳反弹，因为保险公司都是长期投资，所以也是对保险公司的业绩是利好，这些预期和宏观因素，很多带来资金偏好，尤其是可以吸引北向资金偏好，不是最重要的因素。最重要的因素还是基本面和安全边际。

        因为资本市场转暖，保险公司在市场上获利多了，而且各保险公司的主要业务也有了企稳迹象。比如，今年第二季度以来，寿险公司新单企稳，财险稳定发展，之前的改革有了一定的成效，今年前五个月的保费是1.35万亿，保险行业基本面有复苏迹象，很多上市公司的保险企业也密集回购增持了。

        保险公司的股价安全边际高，都低于内含价值，而且股息率高，比如中国平安的股息率高达5%，如果继续保持45元左右的价格，2023年的股息率就会达到接近6%了。中国平安是龙头，可是如果2017年末只买中国平安，到了现在还亏损了不少，而买了中国人寿，到了现在却可以盈利了。每只保险公司的业务结构特征不同，我们踏不对每只公司的周期，我们可以配置保险行业指数基金。

        保险行业作为金融行业之一，属于社会必需品，虽然有周期性，但是同样有着朝阳行业的特征，无论是基本养老保险制度，还是医疗保险制度，以及资产处置、信托等业务，都是需要保险。而且还会不断深入社会服务，比如，随着个人养老金制度的展开和居民收入的提升，个人养老第三支柱会长期发展。随着老龄化社会的到来，保险行业的养老机构也会得到很好的发展。

        中证方正富邦保险主题指数从沪深市场中选取20只保险行业与参股保险类上市公司证券作为指数样本，以反映保险主题上市公司证券的整体表现。

        因为在沪深市场的保险上市公司不多，根本凑不齐20只，所以需要参股保险类上市公司来助力。这样，我们会发现保险主题指数中有很多银行公司。2023年末指数调入了宁德时代，可是宁德时代的盘子大，权重占比8%以上，超越了新华保险，冲进了指数前五位。

        为了保持指数的纯度，5月26日中证指数网站公告对中证方正富邦保险主题指数的编制方法做出了两个重要调整。

        从本次调整即2023年6月13日起，如果纯保险上市公司不足20只，则将参股保险公司金额大于1亿的上市公司，依照参股比例由高到低依次纳入，而之前是金额大于1000万，这样保险指数更纯正了；最重要的调整是单个参股保险类样本权重不超过3%，这样宁德时代的权重从接近8%下降至接近3%。最终保险主题指数反映保险行业更客观了。

        截至2023年6月中旬，保险主题指数的前十大权重变成了中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保、招商银行、工商银行、交通银行、宁德时代、农业银行。其中前五只公司即纯保险公司的权重之和占比78%，前十只公司的权重之和占比91%。从行业上构成，金融行业占比93%。

        保险主题LOF（167301）是可以在一级市场上申购赎回的，也可以在二级市场上进行交易的。作为市场唯一的一只跟踪中证方正富邦保险主题指数的指数基金，方正富邦保险主题LOF这只稀缺品种，规模持续扩大，从最初几亿的净资产，到了2023年第一季度的达到了54.05亿的净资产。成为了市场配置保险行业的便捷工具。

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