俄乌冲突西方制裁对俄罗斯的影响、应对及启示

2023年第4期（总第61期）

中国社会科学院和平发展研究所2023年6月24日

俄乌冲突西方制裁对俄罗斯的影响、应对

及启示

中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所研究员  李建民

俄乌冲突已持续四个多月，以美国为代表的西方在对乌克兰军事援助不断升级，高强度消耗俄罗斯军事力量的同时,对俄制裁不断扩大。美西方与俄罗斯之间的博弈是一场由地缘政治冲突引发金融安全、能源安全、科技安全危机的路演，具有极强的现实警示意义。双方在制裁反制裁中的路径、手段、影响都值得深入研究。

一、制裁特点

自2014年克里米亚危机以来，美欧已联合37个国家对俄发起了近100轮制裁，从奥巴马第二任期开始，历经三任美国总统，迄今已持续8年，相当于普京个人任期的三分之一，制裁具有长期化，常态化特点。

2023年2月24日，俄乌冲突爆发以来，美西方又发起多轮密集制裁，范围涉及金融、能源、贸易、科技、资产、交通、网络、文化、人员等多个领域，制裁措施呈指数增长，截至4月29日，已攀升至10128项,超过对伊朗、叙利亚、朝鲜、委内瑞拉、缅甸和古巴加起来的制裁总和，是有史以来对单一国家最大规模和最严厉的制裁。

与之前的制裁相比，西方对俄新制裁具有措施出台速度迅猛，实施力度密度强列，制裁对象覆盖面广泛，制裁目标精准等特点，其严厉程度不仅远远超过市场预期，也超出俄方的推演预判。同时美西方在制裁立场上表现出前所未有的团结一致，其实质是美国主导的盟国在经济、金融、科技和国际规则上与俄罗斯的深度“脱钩”，目的是将俄与国际金融和经济隔绝，使其成为世界经济的孤岛和国际弃儿。

二、制裁影响及俄罗斯的应对  

俄乌冲突是俄罗斯与美西方之间一场力量悬殊的博弈，冲突对全球经济金融产生严重负面溢出效应，也使俄遭遇前所未有的挑战，所面临的战略环境持续恶化。 

（一）金融领域制裁、影响及应对

在西方的全面制裁中，金融、科技、能源、贸易方面的制裁杀伤力最大。西方制裁的第一波打击是在金融领域，包括限制俄罗斯使用美元、欧元、英镑和日元进行贸易结算、冻结俄主要银行资产、使其无法在美国及欧洲市场进行借贷筹资、将选定的俄罗斯银行从SWIFT信息系统中剔除，以确保这些银行脱离国际金融体系，冻结俄罗斯中央银行一半的外汇储备等。制裁对俄罗斯卢布汇率及金融市场稳定、对外经贸往来与金融交易开展等带来了重大冲击，卢布和股市也经历了当代俄罗斯历史上最大的崩盘。

为稳定卢布和资本市场，俄罗斯出台一系列应对措施。为稳定卢布，俄中央央行重新入场干预，2月28日一次性加息1050个基点，将关键利率从9.5%上调至20%；实行严厉的资本管制，要求国内出口商强制售汇80%、禁止外国客户出售俄罗斯证券、限制企业和居民从银行账户提取外币的额度、禁止向非居民提供外币贷款等。3月23日，俄宣布自4月1日起，对俄“非友好国家和地区”改用卢布结算俄天然气，之后又扩大以卢布结算的俄出口货物清单，将谷物、化肥、石油、金属和木材纳入其中。3月28日，俄央行宣布，卢布与黄金挂钩，交易以每克黄金5000卢布固定价格进行。随着上述措施的出台，俄金融形势得以快速稳定，截至3月31日，卢布对美元汇率已恢复到俄在顿巴斯地区展开特别军事行动前的水平，对此，俄罗斯央行认为，俄金融稳定风险已经缓解，普京称美西方针对俄罗斯的经济闪电战已经失败。

一般认为，俄与西方这一轮博弈中，金融战比军事战打得好，应对西方制裁打出的金融组合拳效果明显。个人认为，这首先得益于俄金融监管当局为防范系统性金融风险方面做的长期准备。可以看到，在过去8年里，俄当局坚持底线思维并做好了脱钩准备：建立起独立的国家支付系统（NPS）和金融报文传送系统（SPFS）；为抵御经济制裁，积累起大量外汇储备，以满足对外流动性需求；不断推进去美元化，灵活实施外汇储备资产多元化，扩大与主要贸易伙伴的本币结算规模等措施，防范外部金融风险。同时，俄央行还构建了宏观审慎政策框架，从2017年9月开始进行第一次宏观审慎压力测试，之后定期从宏观角度、逆周期角度对金融组织、金融市场基础设施、银行体系的系统性风险进行监控，对相关金融信息进行动态评估与预警，关闭有问题银行，并对应对极端情况做出推演。俄金融界认为，金融制裁清单中唯一的意外是冻结俄央行外汇储备，该做法不仅超出了预判，也打开了潘多拉魔盒，势必加剧全球各大经济体的去美元化进程。

天然气以卢布结算和卢布与黄金绑定是金融组合拳中的最重要举措，引发了国际社会对美元等国际货币的安全性、以美元为主导的国际货币体系将动摇的议论。应该看到，在西方极限施压下，俄金融组合拳的出台首先是为维护卢布稳定，对其效应不宜过高估计。组合拳