中国大学衍生金融工具

中国大学衍生金融工具-研究生课程答案网课MOOC考试期末慕课答案字体大小：大 | 中 | 小2023-04-22 09:20 阅读(1742) 评论(0)分类： 中国大学衍生金融工具-研究生课程答案网课MOOC考试期末慕课答案打开右边网址即可查题http://wk.pkbff.com查题解析答案参考，同时提供大学网课，选修课 公务员，外语类，财会类，建筑类，职业资格，学历考试，医药类，外贸类，计算机类等考试；是一个集资料下载与在线考试系统、,是各类考生顺利通过考试的好帮手!

中国大学MOOC衍生金融工具-研究生课程网课答案 互换交易中，者如果预期未来将上升，适宜的操作是收取固定、支付浮动。以下关于基差和基差风险的说法正确的是（ ）为了达到较好的套期保值效果，策略执行时要考虑合约种类、合约到期期限、合约头寸方向、交易数量等多方面问题，下列相关说法不恰当的是（ ）因价格变化导致期货合约价值发生变化的风险是系统风险。如果股指期货合约临近到期日，股指期货价格与指数成分股现货价格出现超过交易成本的价差时，交易者会通过（ ）使二者价格渐趋一致。期权交易，是（ ）的买卖。当基差变弱时，对空头套期保值者有利；当基差变强时，对多头套期保值者有利。下列*有可能会买进 fra（即 fra 多头）的金融机构是（）。远期外汇综合协议结算时实行双方全额清算。在次贷危机爆发后，信用衍生品的发展逐渐趋于简单化和基本化，一些复杂的信用衍生品在市场中的比重变小。多因子策略*多只能有三个因子相比交易所合约而言，otc合约可能是更有效并且低成本的套期保值工具。远期交易都是在场外进行。对于股票期权合约，当标的股票进行除权除息时，未到期的期权合约的合约单位和行权价格都需要进行相应调整。银行间市场清算所股份有限公司（简称“上海清算所”）于 2009 年 11 月 28 日在上海正式成立，主要为中国银行间市场提供清算服务。在清算服务中，上海清算所是（）。某公司可通过浮动为新项目融资，但出于对变动的担忧，一定期限内不希望负担可能过高的融资成本，该公司可以（ ）下列有关信用衍生产品的说法，错误的是（）。某个策略的*大回撤是8%, 请问在自有资金为10万元的情况下, 承诺5%的固定, 理论上*多能上多少倍的而不会有亏到欠债的风险? ( )下列关于做市商的说法正确的是（ ）可用于反映借款人信用状况的信用衍生产品是（ ）。某公司以“3个月期shibor+60bp”的浮动借入两年期，该公司不希望其成本频繁变动，因此选择买入一个互换合约。该公司向银行询价后确定互换买入报价为4.3%，浮动按“3个月期shibor”确定。于是该公司与银行签订为期3年，每3个月付息的互换协议。关于该笔交易，下列说法不恰当的是（ ）期权的报价中，隐含波动率的报价等同于期权费的报价。互换可以通过反方向对冲、冲销或转让的方式提前结束协议。构造两个组合，如果两者的期末价值相等，而期初价值不等，则（）一价法则指任何商品只能有一个价格。某个策略运行半年是10%, 请问其年化约为多少?（ ）利用期货合约可以实现套期保值、改变原到期时间、对浮动与固定进行转换等众多功能某基金经理管理着一只规模为6000万的股票型基金，其相对于沪深300指数的beta值为1.2。该基金经理下一阶段希望降低组合的系统风险，准备利用沪深300股指期货降低组合的beta值至0.7。假设当前沪深300指数现价为0点，为了达到目标beta值，应当如何进行股指期货的交易？（ ）股指期货合约与股票一样没有到期日，可以长期持有。关于 6×9 的远期合约，下面说法正确的是（）标准的货币互换涉及期初和期末的本金交换，同时期限内也将进行交换。我国银行间市场的互换交易主要是（ ）。关于货币互换与互换的比较，下列描述错误的是（ ）看跌期权的空头，拥有在一定时间内（ ）。以下哪个描述是正确的( )债券的定价可以采用（）方法。金融机构与大规模交易者之间进行的各类信用衍生品交易是在场外进行。（ ）某经理管理的基金产品有市值5亿元的股票资产组合，该组合与沪深300指数的相关系数为0.6，且二者的波动率分别为15%和5%。该经理综合多方面市场信息，预测未来一段时间股指将出现下跌，因此决定利用股指期货对组合进行对冲。已知当前沪深300指数为3000点，沪深300股指期货合约乘数为300。则应卖出（ ）手股指期货合约。世界上*个现代意义上的衍生品交易所是期权的gamma值用于衡量证券的delta值对标的资产价格变化的敏感度，是delta的敏感性指标。下列关于gamma值的理解不正确的是（ ）利用股指期货可以帮助者规避市场中的系统风险。套期保值的实际运用中常常无法完全消除价格风险，即为不完美的套期保值。影响套期保值效果的因素不包括哪一项？（ ）希腊字母theta值代表期权的价值随着时间推移而逐渐衰减的程度，离到期日越远，期权的时间价值越小。下面关于衍生品定义的理解不正确的是对于看涨期权，若基础资产市场价格低于执行价格，则称之为实值期权。期货交易的保证金比率越高，则参与期货交易的越大。我国期货产品的交易与股票、债券等基础金融产品的交易时间类似，都只在白天进行交易。无套利定价与风险中性定价是等价的。1972年2月芝加哥商业交易所推出*金融期货——短期国库券期货。当上升时，上限的价值会下降。银行间外汇市场是指符合条件的境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（）进行币与外币之间交易的市场。对于交叉套期保值，*优套期保值比率可使得整个套期保值组合波动率*小。某者买入一手看跌期权，该期权可令者卖出 100 股标的股票。行权价为 70 元，当前股票价格为 65 元，该期权价格为 7 元。期权到期日，股票价格为 55 元，不考虑交易成本，者行权净为（ ）元。远期协议的标的为债券。一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。假如无风险是8%，计算执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值为（）期权与期货的保证金机制类似，买卖双方都需要交纳保证金才能进行交易。下列产品属于信用衍生产品是（ ）。下列关于信用衍生产品特性的叙述，错误的是（ ） 。以下关于我国的场外期权交易，说法错误的是（ ）远期协议是针对多时期风险的保值工具。重新定价风险产生于资产、负债和表外项目头寸重新定价时间和到期日的不匹配，对于一家银行而言，以下哪种情形将面临*大的重新定价风险？（ ）对于多头套期保值来说，有效价格可以衡量买入现货资产付出的实际价格。下列对于有效价格的计算和分解，不正确的一项是（ ）外汇掉期的定义是（）期货每日涨跌幅的计算通常是与前一交易日的（ ）相关联互换交易不存在信用风险。在互换（irs）市场进行交易时，如果预期未来将上升，则者应该（ ）。一般的现货市场可以实现卖空。外汇掉期和货币掉期类似，但是货币掉期在持有期内涉及互换。者购入了浮动债券，因担心浮动下行而降低收入，则该者应该在互换市场上（ ）。某者持有1手期货合约多单，若要在*后交易日前了结此头寸，对应操作是（ ）1手该合约远期对远期外汇掉期合约与远期外汇综合协议的主要区别在于是否进行本金的交换。以下关于货币互换的叙述不恰当的是（ ）金融衍生品自从诞生以后就争议不断，然而即便是2008年经济危机以后，衍生品市场依然在持续发展，这主要是因为衍生品强大的功能。关于金融衍生品的功能，下列说法不正确的是年化波动率指标计算的是一年的*动期权的希腊字母用于衡量期权价格对各种因素的敏感性，即当这些因素发生一定的变化时期权价格的变化程度。下列关于希腊字母delta的定义及性质的理解正确的是（ ）按连续复利计息，3个月的无风险是5.25%，12个月的无风险是 5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期是（）远期交易双方都需要承担信用风险。中国从2014年7月1日起开始对场外金融衍生品实行强制集中清算，由上海清算所提供集中清算服务，*集中清算产品为假设某者现持有某一股票指数的看涨期权多头，当其做空一定数目的看跌期权并买入适当股指期货时，可以同时实现组合delta中性和gamma中性。策略a的夏普比率比b的夏普比率高, 说明( )套利机会不可以长期存在。假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（）以下关于互换的说法错误的是（ ）货币互换在期末交换本金时的汇率等于（ ）。外汇风险指汇率变化为者带来损失的可能性，根据风险暴露形式划分，不包含以下哪个类别？（ ）假设一只股票现在的市场价格是10元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是0.55元和0.45元。一个者用10元钱采取两种方案进行，方案一是直接在股票市场上购买股票，方案二是用同样的资金购买模仿股票。下列说法正确的是在我国，国债期货合约的交割以现金交割方式进行。重置风险是违约方违约造成交易不能实现, 未违约方为购得股票或变现时,可能遭受因市场价格发生不利变化而带来的损失有两家企业，一家的信用评级为aa，另一家信用评级为bbb级，两家企业在固定市场和浮动市场的融资成本如下表所示：固定市场浮动市场aa公司4%6个月shibor-0.1%bbb级公司4.5%6个月shibor+1.9%以下说法错误的是（）牛市价差必须用看涨期权构造保证金比例越小，期货合约的作用越大。无本金交割远期外汇交易与远期外汇交易不同，前者不用备有本金的收付，只就到期日的市场汇率价格与合约协定价格的差价进行交割清算，而远期外汇交易到期后需现汇交割。以下关于各种期权类型，说法正确的是（ ）蝶型组合由五个期权操作构成当套期保值期限与可用期货合约到期期限不一致且并不希望进行交割时，经验法则指出应当选择交割月份在对冲期限之后而与之*近的合约。以下说法错误的是（）统计套利策略不会有回撤目前，金融期货合约在以下（）交易构建无风险组合时，衍生品及其标的资产应该（）持有一个100-105的牛市价差多头, 以下哪些判断是正确的?( )以下关于互换的作用，说法错误的是（ ）买入看涨期权具有无限的潜在。衍生品是指以或的载体为标的资产的金融衍生品，包括远期协议、国债期货、期权、互换等四种合约。金融衍生品具有依存于标的资产、借助跨期交易、具有效应、具有不确定性和高风险性等四个方面的特点。金融衍生品往往根据标的资产预期价格的变化对其定价，关于金融衍生品及其标的资产的关系，下列哪一项表述不正确？下列哪一衍生品交易双方均负有在将来某一日期按一定条件进行交易的权利与义务，风险是对称的？2018 年 1 月 3 日的 3×5 远期指的是（）的。币 ndf（无本金交割远期）是一种离岸金融衍生产品，以币交割，契约本金无须交割。可以用*定价法为衍生产品定价。下列选项中，期权不具备的特性是（ ）。中国某贸易公司预计三个月后会从日本进口一批价值10亿日元的商品，为了规避日元升值造成采购成本攀升的风险，该公司决定采用日元/币外汇期货进行套期保值。当前市场上可交易的日元/币期货合约规模10万元币，期货合约报价为6.1522cny / 100jpy。该企业的交易情况为（ ）假设某者期权持仓为delta中性，gamma值为-100。现有看涨期权a的delta值和gamma值分别为0.5和2.0。为实现保持持仓的delta中性并实现gamma中性，该者应当如何操作？（ ）关于配对套利策略描述正确的是( )beta系数定义为【图片】，可通过单个股票（股票组合）的率与市场率回归进行估计。在进行期货交易的时候，需要支付保证金的是（）关于期现套利策略描述正确的是( )只做一笔交易也可以套利。对于股票价格风险，可以利用股票互换、期货和期权等多种产品进行风险管理。关于这些工具的运用，以下说法不恰当的是（ ）互换可视为一系列远期协议的组合套利的几大特征不包括（）信用衍生工具指以基础产品所蕴涵的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。（ ）场外期权的交易都是双方私下达成的，因此其到期时的清算交割也只能是双方私下进行。中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是百元全价报价。在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的数额称为（）借款人的履约意愿不可能导致信用风险财务指标选股在当前市场是无效的*大的就是*优的率期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬，则这笔费用称为（ ）远期合约和互换合约都是场外交易的金融衍生品。对于极度风险厌恶的者，风险有利部分带给他的正效用远小于等量的风险不利部分带给他的负效用，因此倾向于选择单向套期保值。国内某出口公司与贸易商签订货物出口合同，将以美元结算，若该公司预期美元将贬值，则为规避外汇风险应当卖出美元兑币期货合约假设沪深 300 指数为 2280 点时，某者以 36 点的价格买入一手行权价格是 2300 点，剩余期限为 1 个月的沪深 300 指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为（ ）。关于蝶型组合, 以下描述哪些是正确的? ( )同种商品的期货价格和现货价格在同一时空内受到相同经济因素的影响，在一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。外汇期货合约是买卖双方私下拟定的未来交易合约，双方可以就外汇期货合约价格、合约标的物的数量、合约期限、交割时间和交割方式等一系列细节进行沟通和商讨。信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。（ ）银行间市场互换是按照（ ）报价的。风险是人们对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预定目标发生某种偏离，现代经济金融体系下风险管理的重要性越发凸显。下列关于金融风险管理方法的说法不正确的是（ ）股指期货采取的交割方式为（ ）假如当前判断某股票市场价格可能要上涨, 以下那个策略是”不合适”的( )金融衍生品的交易方式有两种，一种是交易所交易，另一种场外交易，下列关于两种交易方式的说法正确的是关于套期保值交易，下列说法错误的是假设某一时刻沪深 300 指数为 2280 点，某者以 16 点的价格买入一手沪深 300 看涨期权合约，行权价格是 2300 点，剩余期限为 1 个月，对于该者的*大的潜在和亏损，以下正确的为（ ）。标的资产远期和期货合约的vega值等于零，只有期权有vega值，用于衡量期权价值对标的资产价格波动率的敏感度。信用衍生工具是指以（ ）为基础变量的金融衍生工具。某者以 2.5 元的价格买入 30 天到期的行权价为 100 元的看跌期权，以 5 元的价格买入 30 天到期的行权价为 100 元的看涨期权。30 天后标的资产价格为 110 元，者可以获利多少元（ ）。以下对强行平仓说法正确的是（ ）按照形态的不同，金融衍生品可以大致分为以股权式衍生品，衍生品，货币衍生品，商品衍生品，以及以其他可量化的指标为标的资产的金融衍生品。假定某公司买入一份3×6的远期协议，其合约金额为1000万元，合约为10.5%。假定到结算日时市场参考为12.25%，则该份fra合约的结算金是（）万元。关于“327国债期货事件”的案例解读不正确的是当一份期货合约在交易所交易时，未平仓合约数会（）沪深 300 股指为 2000 点，者买进一份行权价格为 2200 点的沪深 300 看跌期权，权利金为 100 点。若期权到期时，指数期权交割结算价格为 2100 点，则者达到盈亏平衡。根据巴塞尔银行监管委员会的分类，风险的主要形式不包括以下哪一项？（ ）各种互换中，（ ）交换两种货币的本金并且交换固定。在期货交易中，由于相关行为（如签订的合同、交易的对象、税收的处理等）与相应的法规发生冲突，致使蒙受损失的风险可定义为使用抛补买权卖出策略的时候, 以下那个描述是错误的?( )有同样到期日的公司的债券、无风险债券和公司债券的信用违约互换（cds）三者之间的大致关系是（ ）。假设市场中原有 110 手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变化：在交易时，交易者甲买进开仓 20 手股指期货 9 月合约的同时，交易者乙买进开仓 40 手股指期货 9 月份合约，交易者丙卖出平仓 60 手股指期货 9 月份合约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约（ ）从现金流的本质上来看，互换可以看作是一系列远期或期货的组合。限价指令在连续竞价交易时，交易所按照（）的原则撮合成交。某者买入 100 手中金所 5 年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350 万元，该合约结算价为 92.820 元，次日该合约下跌，结算价为 92.520 元，该 者的保证金比例是 3%，那么为维持该持仓，该者应该（ ）在“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。股票期货和股指期货都可用于股票价格风险的管理，下列关于二者的说法错误的是（ ）衍生品将基础资产的价格属性和基础资产本身的所有权进行了分离。用于衡量期权价格对时间变化敏感度的希腊字母是（ ）假设某者与一家证券公司签订了一份基于股票a的股票互换协议，由该者向证券公司支付固定。互换本金为2000万，互换期限为1个月，期初股票a价格为25元，期末价格以合约期限*后五个交易日平均卖出价格确定，固定为9%。合约到期后确定的标的期末价格为26元。若不考虑其他交易成本，合约结算时的现金流为（ ）持有股票的同时买入看跌期权的策略被称为增加策略根据避险主体的态度，套期保值目标可分为双向套期保值和单向套期保值，下列关于二者的说法错误的是（ ）假设某股票组合与上证50指数、沪深300指数、中证500指数的相关系数分别为0.88、0.57、0.65，利用股指期货对该组合进行套期保值应当选择相关系数*大的品种，即上证50股指期货为了满足下一季度的订单需求，某面粉厂需要在三个月后采购一批小麦，考虑到今年小麦主产区极端天气频现，小麦价格将有明显上涨趋势。该面粉厂不愿承担小麦原料价格上涨的风险，下列哪项做法*为恰当？（ ）关于套利组合的特征，下列说法错误的是（）期权相对于期货而言，*大的差异性在于权利和义务的非对称性。如果你想于2018年9月20日在外汇市场中买入一份名义本金为100万美元的美元兑币的69的safe，合约约定的天数惯例为360，观察到当前市场中某外汇做市商的报价如下表所示，币3个月期限的年化为2.8%，美元3个月期限的年化为0.26%。即期汇率6个月远期汇率9个月远期汇率$/￥6.84/6.85 -60/-32 -80/-70同时，假设6个月后的市场信息如下：即期汇率3个月远期汇率$/￥6.85/6.854-63/-50币3个月期限的年化为2.6%，美元3个月期限的年化为0.3%。则汇率协议形式下你的结算金额为（ ）元。对于期货和远期协议的比较，下列说法错误的是（ ）以下说法错误的是（ ）依据马可维茨的组合理论，我们可以将股票市场风险分为系统风险与非系统风险。关于系统风险，以下说法不正确的是（ ）如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。以下关于我国市场中的信用产品的说法，错误的是（ ）远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交易一定数量单个股票或一揽子股票的协议。

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