用中长期时间度量公募FOF价值！专业买手的 “单品”购买攻略，这三个维度赶紧关注起来

用中长期时间度量公募FOF价值！专业买手的 “单品”购买攻略，这三个维度赶紧关注起来

2023-07-01 09:01:55 来源： 金融界 作者：百答君 分享到: 分享到微信

打开手机微信扫一扫

震荡市解锁FOF基金投资新姿势

编者按：养老金融大时代，各大金融机构摩拳擦掌、跃跃欲试！特别是个人养老金投资公募基金业务暂行规定的发布，又让市场目光再次聚焦“养老金入市”和“公募FOF”。个人养老金如何投资公募基金？个人养老金制度将给个人、金融机构和金融市场带来怎样变化?为什么FOF基金是普通投资人的“养老选择”？

本期百答君邀请民生加银副总经理于善辉为“新基民入市百问百答”解锁震荡市FOF基金投资新姿势，并就个人养老金新规中投资人关心的话题答疑解惑。

精彩观点提炼：

● FOF对于养老投资来说是“合理选择”

● 缓解基民三大痛点，帮助投资人降低选到大幅跑输市场平均水平产品的概率；

● 结构性行情下为FOF进行资产配置提供较大的空间；

● 清晰认知公募FOF“特质”，用中长期时间尺度进行衡量；

● 基金的选择服务于投资策略，选基金经理更加倾向“老江湖”；

● 时刻记得FOF功能“分散配置降低风险”，最大回撤、年化波动率数据优于普通公募单品；

● 目前或是配置的良好窗口；

● 专业买手 “单品”购买攻略，这三个维度赶紧关注起来；

养老话题三问三答

FOF对于养老投资来说是“合理选择”

百答君：今年以来，养老第三支柱相关重磅文件陆续发布，做为主要参与机构的公募基金会怎么看？

于善辉：目前我国老龄化进程已步入加速发展阶段，老年赡养比也逐年攀升，仅依靠第一二支柱难以支撑高质量的养老，而第三支柱是多层次养老金体系建设的极具发展潜力的部分。而有了明确的文件指导方向，个人养老金业务的发展则有望驶入快车道。

个人养老金的发展主要通过投资来解决，而目前公募基金已成为大众投资的最常用的渠道之一。过去20多年间，以公募基金为代表的机构投资者“乘风破浪”迎来了大发展，公募基金规模迅速增长，从2012年底的2.8万亿元增长至2023年5月底的26.26万亿元。究其原因，公募基金通过专业运作展现出的长期赚钱效应，是其赢得投资者认可的基础。FOF是公募基金助力个人养老金发展中的重要一环，其追求投资回报稳健性和相对确定性的特征使其成为适合个人养老金投资的产品之一。

百答君：为什么FOF基金被称为“养老新选择”？

于善辉：养老目标FOF在近几年才在国内逐步发展，因此是相对更“新”的选择。但我们认为FOF对于养老投资来说，不在于是“新”选择，更重要的是“合理选择”。FOF通过进行一篮子基金组合的投资，一定程度上降低了单一基金的风险，有助于给投资者带来更为稳健的回报。同时，不同FOF之间业绩分散度低，与选择单一基金相比，业绩的相对确定性较高，适合养老投资的“长钱”靠不断累积赚时间的钱。最后，法规对FOF尤其是养老目标FOF的投资策略、运作方式、最短持有期限、投资比例上限等均有明确规定，对子基金也有明确的规模等要求，对基金管理人与基金经理也有较高的标准，为养老投资打造了标准化的投顾，使得FOF成为了较佳的养老选择之一。

从当前FOF运行情况来看，截止2023年1季度末，共有养老目标FOF 167只，规模超过1000亿元。从基金细分类型品种看，对目标风险与目标日期FOF均已有较全面的覆盖。目标风险基金主要包括“稳健”、“平衡”、“积极”等不同风险等级，目标日期基金也已经覆盖了2025、2035、2040、2050、2060等多种到期期限。已有50多家公募基金发行养老目标FOF，多数公募基金的FOF团队搭建完备、投研水平较强、对于基金研究与资产配置皆有深耕。养老目标产品的基金经理多具有丰富的投研经验，相关实盘业绩皆可追溯，为投资者提供了较充分的选择空间。

百答君：养老基金入市，是否具有带动一波长牛市的可能？

于善辉：个人养老金的发展有望为资本市场培育