财富的高阶玩法

“比尔和梅琳达信托”运行机理

2000 年比尔· 盖茨将个人所有的580 亿美元资产捐献，成立比尔及梅琳达· 盖茨基金会（简称“ 盖茨基金会” ）。自2006 年开始，盖茨基金会正式转变成双重的实体结构，一个是基金会，另一个是比尔和梅琳达信托。基金会有权向信托索要任何其财产范围内的资产进行公益活动，而基金会作为慈善受托人的存在价值，就是管理信托资产，并且把资产收益转交给基金会，由基金会达成慈善的目标。

基金会的运营通过两个互相独立的结构实现— 比尔与梅琳达· 盖茨基金会和比尔与梅琳达· 盖茨信托基金。这两个实体均为慈善信托形式的免税私人基金会，基金会负责“花钱”( 慈善事业运营、资助慈善项目)，信托基金则负责“赚钱”( 盖茨夫妇与巴菲特捐赠本金的投资管理)。信托受托人为比尔·盖茨夫妇，受益人为基金会。

提起盖茨基金会，就不得不提他的好友同为亿万富翁的股神沃伦. 巴菲特，巴菲特的礼物让基金会资产翻倍。2006 年6 月，巴菲特宣布将440 亿美元股票中的85% 投入基金会。天上没有掉馅饼的礼物，盖茨基金会的运作模式才是巴菲特选择其作为捐赠对象的重要原因之一。以“投资”的眼光来看待慈善事业：合理投资— 高额回报—部分收益用于慈善，剩余收益和本金继续投资。

比尔盖茨梅琳达基金会双侧结构

资料来源：中融信托

慈善法落地

商界大佬涉水慈善信托领域

国外的商界大佬们选择慈善信托作为自己做慈善的模式，其实我国的大佬们也逐渐开始了在该领域的尝试。早在2014 年，阿里巴巴的两位创始人马云和蔡崇信宣布，设立两只慈善信托基金。基金将着力于环境、医疗、教育和文化领域，地域涉及中国内地、香港和海外。该基金来源于他们在阿里巴巴集团拥有的期权、总体规模为阿里集团总股本的2% 。根据市场对阿里集团美国上市后的估值，基金规模在20亿至40亿美元之间，堪比我国中西部地区一个地级市一年的财政收入。

2017 年，美的创始人何享健公布了捐赠60亿元的慈善计划。其中，何享健捐赠了1 亿股美的集团的股票(市值43亿元)，设立“和的慈善信托”；还捐赠了20亿元现金，设立广东省和的慈善基金会，其中5亿元设立慈善信托，用于顺德社区建设，余下15亿元分别捐赠给广东省、佛山市、顺德区、北滘镇等5个慈善会，由专业的公益慈善机构负责慈善项目的规范运作。

国内富人们之所以动辄几十亿上百亿地投入慈善计划，也是看到了中国相关配套法律也在逐步完善。从2001年《信托法》的公益信托到 2016年《慈善法》的慈善信托，公益慈善信托有了明确的进步。《慈善法》不仅确定慈善信托由民政部门主管以外，还基本解决了慈善信托运行的法律要件。慈善法颁布了，国内慈善信托也就可以有法可依。捐赠人也不用担心我的钱不见了。

对于富人们而言，进行财富捐赠或许只是他们的目的之一，他们更希望慈善财富保值增值，并按其意愿持续行善。于是，富豪们才如此青睐这种“ 财富”的高阶玩法——个人基金会+慈善信托。

慈善信托高阶玩法的奥妙之处

比尔、梅林达盖茨慈善基金会，是全世界最大、操作最透明的私人基金，截至2009 年底，基金捐赠规模达335 亿美元。基金会有三个受托人：比尔盖茨，梅林达盖茨和沃伦巴菲特。

但是为了保持慈善基金的资格，基金会每年至少必须捐出其资产的5% ，也就是说每年起码得捐掉15 亿美元。在这方面你必须得肯定比尔盖茨和巴菲特的人格魅力。

当然，话又说回来了，任何举动都不会是无缘无故的，背后总有潜在的动机，即使是比尔盖茨和巴菲特也不例外。在国外，富人捐赠巨额财富一般是与他们的宗教信仰有关。犹太教徒和基督教徒都把赚钱作为上帝赋予他们的责任，但同时又相信富人进不了天堂。

除了坚定的宗教信仰之外，富人们捐赠巨额财富，与我们普罗大众一样，是不喜欢“ 被” 交税。巴菲特自己曾透露，他每年缴给政府的个人所得税比他的秘书还要少。

慈善信托的一个显著优势是税收优惠，这也是为什么越来越多的富豪选择慈善信托作为财富传承的手段。税收优惠主要体现在以下几点：

（1 ）慈善信托资产增值的部分免收资本利得税。

（2 ）可获得部分所得税抵扣。

（3 ）减免遗产税。富豪们在进行财富传承规划时，首先需要考虑的是如何规避高额的遗产税。

不喜欢缴税这一点，从比尔· 盖茨基金的类别上得到了印证—— 非经营性慈善基金会。这 就适用了美国国税局为富人制定的一条税法条律，普通收入者永远无法触及。这个条例是501c （3）条款。根据此条款，美国富翁建立的非经营性私人基金，可以完全免税。

既免除重税 又获得社会声誉

何乐不为？

众所周知，比尔· 盖茨拥有的绝大部分财富是微软的股票，据福布斯全球富豪榜最新的数据显示，盖茨的财产已经超过了1000亿美元。百年之后，如果他将财富作为遗产传给儿女，按美国法律需要缴纳遗产税。税率多少知道吗？50% 上下！当以转移产权生效之日的收盘价来核算税额，当日纳税。也就是说，按1000亿计算的话，在他的儿女接受遗产的当日，必须缴纳500亿现金的遗产税！

比尔· 盖茨哪有这么多现金，他也无法出售股票。按照惯例，大股东出售股票必须经由董事会同意。如果比尔盖茨一意孤行，为了儿女抛售股票，那么微软的股价就将狂跌，变成垃圾股也是可能的。那么他的儿女所持有的股票还有何价值？聪明的做法，就是把股票转赠给一个以他命名的基金，进而可以达到名利双收的目的。

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