最常见的金融衍生工具

假设我现在买了一张9月10日（行权时间），行权价为300$（交易价格）的微软股票（标的资产）看涨期权，美股一张期权一般对应100股（交易数量），买期权用了400$成本费。那么到了9月10日的时候，如果：

① 微软股价是290$，我肯定考虑不行权，用300$的价格买入价值只有290$的股票，那我一定是秀逗了。

② 微软股价是310$，我一定积极行权，用300$的价格买入价值310$的股票100股，相当于花30000$买了价值31000$的股票，减去400$期权成本费，我还能赚600$。

有没有发现，我赚的钱其实是得扣掉成本费的？所以结合起来我们算算账：

③ 微软股价在304$以下的情况下，我们都是亏钱的。这里304 = 300（行权价） + 4（成本费除100）。

那么我们就能得到一张最基础的期权收益曲线图：

有趣的是，期权其实本身是可以被交易的。

还是刚刚的例子，里面的情况②，微软的股票涨到310$了，但是我这时没有足够30000$的现金可以行权，那怎么办？

问题不大，这时候这张期权其实本身也应该涨到了1000$的价格，我们可以用1000$左右的价格卖掉这张期权，一样可以盈利600$左右。

这时候就体现出期权的杠杆特性了，微软从300$涨到310$，才涨了3.33%，但是我们的期权直接翻倍涨了150%。

不过其实不推荐直接裸买裸卖期权，期权的价值是会清零的。看下情况①，大家就能明白了，这时候期权没有任何用处，我们400$成本就相当于打水漂了。

期权还有