2023年6月资管市场分析报告 股票期货基金债券有哪些类型

转自：新华财经

摘要：2023年1-6月，银行理财产品累计发行数量较2023年同期同比增长近2成；一季度发行数量维持递增态势，二季度发行数量维持平稳。从久期来看，新发银行理财产品中，长久期类产品占比较大。新发银行理财产品拉久期特征显著。

1-6月，新发行信托产品较2023年同期下降近4成。按照类别来看，证券投资信托占比最多。

截至2023年6月30日，公布最新净值的保险资管产品合计839只。以复权单位净值看，2023年以来，保险资管产品复权单位净值呈现震荡上扬的走势，并在6月创出历史新高。

截至2023年6月30日，处于存续期的券商资管产品合计有7560只。

一、银行理财：上半年银行理财发行增长近两成 债权类下滑明显

2023年1-6月，银行理财产品累计发行数量为20047只，较2023年同期增加3236只，同比增长19.25%；非保本理财发行占比99.87%，保本理财发行仅有26只。单月来看，一季度发行数量维持递增态势，3月份发行数量最多，发行数量达3991只；二季度发行数量维持平稳，4-6月单月发行数量相对均衡，6月份较4、5月份小幅回落。

从基础资产来看，2023年1-6月新发行的银行理财产品中，债券、汇率、商品数量占比较2023年同期有所减少，特别是债券类产品下降明显，股票、利率类产品均有所上升，利率类产品上升最为明显。

按照比例来，1-6月新发理财产品中，债券类占比18.04%，同比减少30.97pct；利率类占比17.22%，相较于2023年同期增加2.64pct；股票类占比8.64%，相较于2023年同期增加0.06pct；商品类占比7.05%，同比增加0.95pct；信贷资产类占比2.26%，较2023年同期减少0.15pct；票据平均占比1.93%，同比增加0.39pct。

2023年银行理财市场发行的基础资产类型（来源：新华财经）2023年银行理财市场发行的基础资产占比（来源：新华财经）

6月份新发行的银行理财产品中，股票类占比环比减少0.12pct，债券类占比环比减少33.57pct，利率类占比环比增加0.35pct，票据类占比环比增加0.03pct，信贷资产类占比环比减少0.17pct，汇率类占比环比0.47pct，商品类占比环比增加1.05pct，其他类占比环比增加32.9pct。

2023年6银行理财市场发行情况（来源：新华财经）

市场到期方面，2023年1-6月，银行理财产品累计到期13516只，较2023年同期减少677只。单月来看，各个月份到期数量分布均衡，3月份和6月份相对较多。

2023年6银行理财市场到期情况（来源：新华财经）

二、信托：上半年新发行产品数量骤降规模稳定 证券投资信托占比最多

截至2023年6月末，处于存续期内的信托产品合计为82747只，较2023年同期增加10862只；规模合计3.73万亿元，较2023年同期减少56.44亿元。

按照类别来看，证券投资信托占比最多，数量为40303只，占比48.71%，较2023年同期增加0.64pct；其他投资信托数量为24535只，占比29.65%，较2023年同期增加1.82pct；股权投资信托数量为6242只，占比7.54%，较2023年同期下降0.11pct；权益投资信托数量为4923只，占比5.95%，较2023年同期下降0.35pct；贷款类信托数量为3465只，占比4.19%，较2023年同期下降0.4pct；债权投资信托数量为2463只，占比2.98%，较2023年同期下降0.18pct；组合投资信托、融资租赁信托和买入返售信托数量和占比均较小。

2023年1-6月信托产品概况（来源：新华财经）

按照规模来看，其他投资信托占比最多，为40%；权益投资信托次之，占比22.89%；证券投资信托占比18.19%，贷款类信托占比8.51%，债权投资信托占比4.18%，股权投资信托占比3.82%，组合投资信托占比2.30%，买入返售信托和融资租赁信托分别占比0.09%、0.02%。

2023年1-6月信托产品发行规模占比（来源：新华财经）

从新发行数量来看，2023年1-6月，新发行信托产品4840只，较2023年同期减少3108只，同比下降39.1%。其中，除2月份发行量有所增长外，其余5个月发行量均明显下滑，6月份下滑最为明显。

2023年1-6月信托产品新发行数量（来源：新华财经）

从新发行规模来看，2023年1-6月，新发行信托产品规模合计898.58亿元，较2023年同期大幅减少4314.67亿元。单月来看，新发行产品规模从4月开始明显下降，5月和6月呈现“断崖式”下降，同比分别下降98.28%、99.21%。

三、保险：混合债券型产品占据主流 复权单位净值表现靓丽

截至2023年6月30日，公布最新净值的保险资管产品合计839只。其中，中长期纯债型产品100只，债券型FOF产品14只，增强指数型产品22只，普通股票型产品107只，平衡混合型产品2只，偏债混合型产品9只，偏股混合型产品73只，灵活配置型产品32只，可转换债券型产品5只，货币型产品66只，混合债券型一级产品49只，混合债券型二级产品256只，混合型FOF产品19只，股票型FOF产品24只，短期纯债型产品48只，被动指数型产品6只，其他类型产品7只。

2023年6月保险资管产品复权单位净值（来源：新华财经）

以回报率来看，截至2023年6月30日，上述839只保险资管产品中，自成立以来年化回报率最高达到28.22%，排名前10的产品收益率均超过18%，普通股票型产品占据半数。

2023年6月保险资管产品年化收益前十（来源：新华财经）

四、券商：债券型基金占比近七成 新发行产品小幅减少

截至2023年6月30日，处于存续期的券商资管产品合计有7560只。其中，股票型基金411只，占比5.44%；混合型基金989只，占比13.08%；债券型基金5210只，占比68.92%；货币市场型基金33只，占比0.44%；另类投资基金900只，占比11.90%；QDII及基金17只，占比0.22%。

2023年6月券商资管产品类型占比（来源：新华财经）

截至2023年6月30日，处于存续期的券商资管产品份额合计8692.67亿份。其中，股票型基金217.28亿份，占比2.50%；混合型基金942.79亿份，占比10.85%；债券型基金6018.83亿份，占比69.24%；货币市场型基金1050.74亿份，占比12.09%；另类投资基金436.04亿份，占比5.02%；QDII基金26.99亿份，占比0.31%。

2023年6月券商资管产品份额占比（来源：新华财经）

截至2023年6月30日，处于存续期的券商资管产品资产净值合计9477.43亿元。其中，股票型基金资产价值合计260.26亿元，占比2.75%；混合型基金资产净值合计1136.50亿元，占比11.99%；债券型基金资产净值合计6598.05亿元，占比69.62%；货币市场型基金1011.63亿元，占比10.67%；另类投资基金资产净值442.55亿元，占比4.67%；QDII基金资产净值28.44亿元，占比0.30%。

发行方面，2023年1-6月，券商资管产品合计新发行产品284只，较2023年同期减少14只，同比减少4.7%。份额方面，1-6月合计新发行128.92亿份，较2023年同期减少3.54亿份，同比减少2.67%。

按类型来看，1-6月新发行的券商资管产品中，股票型产品29只，占比10.21%，较2023年同期下降13.02pct；混合型产品23只，占比8.1%，较2023年同期下降9.01pct；债券型产品231只，占比81%，较2023年同期增加14.22pct；另类投资型产品1只，占比0.35%，较2023年同期增加0.01pct；货币市场型产品0只，维持2023年同期同类产品为0的局面。

编辑：高二山

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