金融工程(厦门大学) 中国大学MOOC答案2023版100分完整版 – 中国大学MOOC答案 关于期货合约的标准化说法不正确的是

22、 在资产定价时，之所以转换测度是由于在现实测度中无法定价。

答案: 错误

23、 期货的价格发现功能是指期货价格可以发现现货的未来价格，或者说期货价格等于未来现货价格的期望值。

答案: 错误

24、 衍生品是零和游戏，不会创造价值，与赌博无异，应该禁止。

答案: 错误

25、 衍生品作为投资工具的最大优点是有很大杠杆，可以大大提高收益。

答案: 错误

26、 只要不碰衍生品，我们就不会有风险

答案: 错误

27、 如果可以使用风险中性定价法，衍生品的价格就等于未来现货价格的期望值。

答案: 错误

28、 金融工程可以设计出可能有很高收益，但绝无本金亏损风险的理财产品。

答案: 正确

29、 债券可以看做是利率的衍生品。

答案: 正确

30、 从数学上说，远期价格可以看作是期货价格的衍生品。

答案: 正确

作业第一章 金融工程概述 第一章作业

1、 已知股票现价50元，两个月以后可能的价格是53元或48元，无风险年利率是10%（连续复利）。一份行权价格为49元期限为2个月的欧式看涨期权的价格是多少？试分别用复制定价法、状态价格定价法和风险中性定价法为该期权定价。评分规则:  答案为2.23元。本题满分9分，每1种方法思路和计算都对得3分，其中思路正确得1.5分，计算过程正确得1.5分。

2、 试探索状态价格和风险中性概率之间的关系，并证明为何具有这样的关系。评分规则:  正确的关系为：, 本题满分10分，写出正确的关系得4分。证明过程得6分。

第二章 远期与期货概述 第二章 单元测验

1、 中证500股指期货的合约乘数为每点

答案: 200元

2、 上证50和沪深300股指期货的合约乘数为每点

答案: 300元

3、 中国股指期货的到期日为到期月的（遇节假日顺延）

答案: 第三个周五

4、 在香港市场上交易的美元兑人民币远期主要有

答案: 基于在岸人民币（CNY）的本金不可交割远期（NDF）;基于离岸人民币（CNH）的本金可交割远期（DF）

5、 期货合约的哪些条款是由交易所统一规定的？

答案: 交割地点;交割时间;标的资产的规格

6、 当股指期货出现大幅贴水时，下列哪些交易策略的性价比较高？

答案: 做多股指期货;把手中分散化的股票组合换成股指期货

7、 当股指期货出现大幅升水时，下列哪些策略性价比比较高？

答案: 做空期货;做多现货，做空期货

8、 远期合约是在交易所交易的标准化合约。

答案: 错误

9、 远期合约存在对手违约风险。

答案: 正确

10、 远期交易是零和游戏，如果不考虑手续费，多空双方的盈亏是相等的。

答案: 正确

11、 远期利率协议的目的不是为了借贷，而且为了确定未来借贷的利率，所以其本金是名义本金。

答案: 正确

12、 如果你手中没有期货，是不可以卖出期货的。

答案: 错误

13、 由于股指期货的标的资产为股价指数，没有实物，因此股指期货到期时一般采用现金结算。

答案: 正确

14、 2015年中国股市暴跌期间，股指期货价格通常先于现货价格下跌，由此可以断定：股指期货是这次股灾的元凶。

答案: 错误

15、 当股指期货出现大幅度贴水时，投资股指期货就没有亏损风险了。

答案: 错误

16、 中国股指期货最后的结算价等于到期日股指现货的收盘价。

答案: 错误

17、 当股指期货出现大幅贴水时做多期货，时间就是你的朋友。

答案: 正确

18、 期货买卖双方都知道对方是谁。

答案: 错误

作业第二章 远期与期货概述 第二章 作业

1、 试述期货交易所通过哪些制度设计来实现对信用风险的规避？ 评分规则:  指出保证金制度和每日盯市制度各得2分。指出基本原理的各得3分。

2、 “当一份期货合约在交易所交易时，会使得未平仓合约总数有以下三种变化的可能：增加一份，减少一份，或者不变。”这一观点正确吗？请解释。评分规则:  答案：正确。3分阐述理由: 3种情况各得2分。双方都是订立新合约，则未平仓合约数增加1份。一方订立新合约，另一方平仓，则未平仓数不变。双方都是平仓，则未平仓数减少一份。

第三章 远期和期货定价 第三章 单元测验

1、 当标的资产价格与利率呈很强的正相关关系时，期货价格______远期价格

答案: 高于

2、 当标的资产价格与利率呈很强的负相关关系时，期货价格______远期价格

答案: 低于

3、 在经典假设下，无红利资产远期与现货的相对价格取决于

答案: 无风险利率

4、 在经典假设下，如果其他条件相同，股息越高的股票，其远期价格将

答案: 越低

5、 在经典假设下，如果现货价格和期限相同，下列哪种标的资产的远期价格最高

答案: 白银

6、 在中国期货市场上，股指期货价格经常大幅度低于现货价格，其最根本的原因在于

答案: 卖空限制

7、 在有效市场中，股指期货最重要的做空力量是

答案: 套保者

8、 中证500股指期货的贴水幅度通常大大高于上证50，最重要的原因是

答案: 中证500现货的做空难度大大高于上证50现货

9、 在其他条件相同时，分红多的股票，其远期价格应该______没有分红的股票的远期价格。

答案: 低于

10、 决定远期价格的因素有

答案: 预期到期时的现货价格;风险溢酬

11、 现货价格的决定因素有

答案: 预期未来的现货价格;风险溢酬;股息;无风险利率

12、 下列哪些资产属于无红利资产？

答案: 贴现式债券;不支付股息的股票

13、 下列哪些资产属于已知红利的资产？

答案: 国债;黄金

14、 下列哪些资产属于支付连续红利率的资产？

答案: 外汇;股价指数

15、 在一个有效率的市场中，黄金期货价格通常高于现货价格，其主要原因是

答案: 持有黄金现货没有收益;持有黄金现货需要支付储藏成本

16、 下列哪些措施有助于提高市场效率？

答案: 取消涨跌停制度;完善做空机制;降低交易成本;减少休市日期，延长交易时间

17、 在不可复制的情况下，依然可以通过无套利假设，利用相对定价法求出远期价格。

答案: 错误

18、 远期价格总是围绕着远期合约价值上下波动。

答案: 错误

19、 在任何情况下，远期价格与期货价格都是相等的。

答案: 错误

20、 当远期合约的交割价等于远期价格时，该远期合约价值为0。

答案: 正确

21、 对于无红利资产而言，远期合约多头加上适量的无风险投资，可以复制出现货多头。

答案: 正确

22、 对于信用很差的人，买进期货相当于借钱买股票。

答案: 错误

23、 在经典假设下，无红利资产的远期和现货的相对价格只取决于利率。

答案: 正确

24、 在经典假设下，无红利资产的不同期限远期的相对价格只取决于2个期限之间的远期利率。

答案: 正确

25、 对于支付已知红利资产而言，远期合约多头加上适量的无风险投资，仍然可以复制出现货多头。

答案: 正确

26、 在经典假设下，支付连续红利率资产的远期和现货的相对价格只取决于利率和红利率。

答案: 正确

27、 远期和期货的价格发现功能，是指远期和期货价格可以发现未来的价格，也就是说远期和期货价格等于预期未来的现货价格。

答案: 错误

28、 在经典假设下，对于无红利股票而言，如果其系统性风险为正，则其远货价格应该小于预期未来的现货价格。

答案: 正确

29、 俗话说“买的没有卖的精”。从长期来看，股指期货的空方是净赚的，而多方是净亏的。

答案: 错误

30、 在现货做空受限情况下，期货价格更能反映全体市场参与者的真实看法。

答案: 正确

31、 在股指期货出现大幅度贴水的情况下，买股指期货比起买现货而言，可以获得超额收益率。

答案: 正确

作业第三章 远期和期货定价 第三章作业

1、 2023年9月11日，中证500现货和期货价格如下图所示。1） 假设现货可以做空，你应该怎么做？2） 假设你看好后市，你应该如何投资？3） 如果你是理财产品设计师，你如何设计一款对普通投资者有吸引力的理财产品？评分规则:  a）买入2023年3月期的中证500指数期货，同时卖空等份额的中证500现货，则可以赚取无风险差价（扣除股息和融券成本）。（3分）b) 如果我看好后市，我应该买入中证500指数期货，因为期货价格已经远低于现货，相比于现货，如果指数上升，期货赚的