工银创新动力可以买吗？防御属性“拉满”，熊市里反而更能赚钱？ 股票基金保险吗能买吗安全吗可靠吗知乎文章

交银施罗德基金有位厉害的基金经理叫杨金金，因为投资业绩好，被基民称为“黑马”、“画线高手”、“尖子生”。

工银瑞信基金有位基金经理叫杨鑫鑫，代表作工银创新动力（000893）也是各种优秀：

难道名字里有“金”的基金经理都特能赚钱？

今天我给大家测评一下工银创新动力，看看这只基金有什么名堂！

工银创新动力成立于2014年2月，是一只股票型基金，杨鑫鑫从华安基金跳到工银瑞信之后管理的第一只基金就是这只基金。

杨鑫鑫2023年初刚接手工银创新动力时，这只基金的规模不足6亿，到了去年四季度，工银创新动力的规模达到15.58亿。

而且在杨鑫鑫管理期间，工银创新动力再次获得了机构投资者的认可，从2023年四季度开始，机构就在不断加仓。

能赢得机构投资者的青睐，说明工银创新动力的收益表现可圈可点。

那接下来我们就来看看杨鑫鑫的赚钱能力！

收益展示

杨鑫鑫管理工银创新动力接近4年，基金累计上涨了94.29%，最近还再次创出杨鑫鑫管理以来的收益率新高。

而且可以发现，杨鑫鑫上任之后，工银创新动力几乎都在上涨，尤其是从2023年春节后，这只基金表现出了很强的“韧性”。

不过也要吐槽一下，很多基金都是在2023年和2023年开始“发迹”，那段时期是A股为数不多的普涨行情，然而工银创新动力的表现却不温不火。

这里顺便也对比一下杨鑫鑫和杨金金近一年的业绩，杨鑫鑫最终还是略胜一筹，果然名字里“金”多更占优势？

开个玩笑，没有证据证明业绩好坏和名字有啥关系，而且杨鑫鑫和杨金金的投资风格并不相似，各自管理的基金也不具备可比性~

杨鑫鑫和杨金金虽然没啥可比的，但杨鑫鑫自己不同时期的表现，还是值得看一看！

牛熊成绩

这里加入杨鑫鑫更早管理的华安核心优选A作为补充，更长周期地看一下杨鑫鑫不同时期的投资业绩：

7局6胜！

杨鑫鑫除了没能战胜2015年大牛市的沪深300之外，其他时期都更胜一筹！

仔细看数据可以发现，杨鑫鑫确实赢了，但赢得不多，也就2023年春节后到现在战胜大盘的幅度略大一些。

换句话说，杨鑫鑫的进攻能力不算太强，不过防御能力不错。

最大回撤（下跌）

杨鑫鑫任职以来，工银创新动力的最大回撤仅为-13.44%，出现在去年4月26日的全市场暴跌行情中。

杨鑫鑫管理的这近4年时间里，工银创新动力的回撤基本都能在-10%以内，对于股票基金而言，这种波动程度可以说明杨鑫鑫的风控能力足够好。

那么杨鑫鑫都买了些什么股票，能让工银创新动力既能赚到超额收益，还不会出现大幅下跌呢？

前十大重仓股分析

在去年四季度，工银创新动力的股票仓位是81.84%，前十大重仓股占比37.5%，持股相对分散。

杨鑫鑫在去年四季度换了4只重仓股：

新增建材股华新水泥、医疗器械股南微医学、汽车股宇通客车、银行股邮储银行；

剔除医药股恒瑞医药、服装股鲁泰A、基建股隧道股份和三一重工。

整体上看，杨鑫鑫买的股票有不少中小票，而且所属行业都是偏价值的，比如建材、基建、金融等。

虽然杨鑫鑫在四季报中提到减仓了医药，不过目前工银创新动力的第一大重仓股行业还是医药。

去年四季度以来，杨鑫鑫买的医药、通信、金融等板块反弹幅度都比较喜人，再加上工银创新动力持仓比较均衡且分散，所以这只基金才能再创杨鑫鑫管理以来的收益新高。

综合来看，杨鑫鑫在持仓行业上偏保守，仓位管理也是如此：

持股变动

杨鑫鑫管理期间，工银创新动力的股票仓位基本都在80%附近徘徊，在股票型基金中算是很保守的仓位了。

另外杨鑫鑫接手后，工银创新动力的换手率明显降低（下图圈出部分），这也表明杨鑫鑫并不喜欢炒作热点，不会经常调仓换股。

所以从持仓上来看，工银创新动力的持仓偏价值，并不是和名字中“创新”一样的高成长属性。

因此这只基金的防御属性很强，这也说明了为什么这只基金在大涨行情中疲软，却能在下跌行情中表现更好。

最后我们也来了解一下杨鑫鑫具体是怎么做投资的吧！

杨鑫鑫是硕士研究生学历，2008年毕业后先去了华安基金，先后担任研究发展部行业研究员、基金投资部基金经理助理，2013年成为基金经理。

2015年杨鑫鑫加入工银瑞信基金，目前管理着两只基金。

杨鑫鑫是一位价值投资者，看重公司真实盈利能力以及估值情况。

杨鑫鑫采用自上而下的选股框架，他会先对中国宏观经济进行研究，寻找到能够推动经济持续稳定健康发展的创新动力。

在此基础上作进一步的分析，确定受益于创新动力带动下的行业以及主题投资机会。

最终再在这些行业中，选择盈利水平和估值相匹配的公司。

不过目前杨鑫鑫选的行业都偏冷门，比如银行、保险、基建等，不太能看出基金名字里“创新动力”的特点。

根据季报里的观点，杨鑫鑫也确实会做一些行业轮动，但本质上杨鑫鑫的投资风格还是很价值，行业配置均匀且分散，而且持股周期较长。

我们来详细看一下杨鑫鑫在四季报里都说了啥：

总结一下

工银创新动力在杨鑫鑫管理下，呈现了既能赚钱又少亏钱的特点，近4年上涨了93.52%，在任期间这只基金的回撤多数时期在-10%以内。

杨鑫鑫是价值投资型的基金经理，尤其看重风控，工银创新动力虽然是股票型基金，但仓位相对较低，持仓也比较分散。

这种投资策略在下跌行情中会有较好的表现，但是在上涨行情中可能就跟不上行情了，比如工银创新动力在2023年以来的表现就明显比2023年更好。

所以，不要求短期大涨，更看重长期收益和持有体验的小伙伴，工银创新动力对你们而言是不错的选择~

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注公众号搞钱基地，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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