波动大、不确定性高、回报太低、永久损失本金，到底什么才是真正的风险？ 股票型基金风险大吗安全吗

来源：巴蜀养基场

风险：追求确定性是最大的风险

经常有银行的朋友跟我说：不敢卖基金的原因主要是怕有风险。我们的客户都喜欢做固定收益的产品，只喜欢做存款，一提到基金他们就觉得风险很大。

今天，我就跟大家聊聊“风险”。当然风险几乎是不可能界定的，因为他有太多的形态，比如有系统性风险、非系统性风险；有绝对风险、相对风险‘；真实风险、感知风险；针对每类投资品还有各种各样的风险：期限、利率、回报率、流动性等等，风险的清单貌似可以无限延长。

一、是波动大，不是风险大

经常有朋友说，我不参与股市，我也不买股票性基金，因为风险太大了，这里说的“风险”其实是指股市/权益类基金的波动大。

比如去年疫情期间，我们老家很多朋友都扎堆去做口罩，家用口罩机的价格波动很大，今天才5万一台，明天就20万一台，后天又是80万一台了，但是其他的商品价格都没有怎么变，我们就说口罩机的波动比较大。

我姐姐、姐夫2个月前因为看见身边的人做口罩都赚了钱，也想去投机，花高价买一台口罩机，打电话咨询我的意见：我说如果你们真想把做口罩当成一辈子的事业来做，我支持你们；如果你们是想投机倒把，赚一把就跑，很有可能就被“套住了”。

为什么呢？因为投机而参与的生意，显然这笔钱是不可能放长久的，那么口罩机价格的波动会让他们受不了。果然，过了几天给我打电话，家用口罩机的价格已经跌下了了。

同样，股票/基金净值的波动到底是风险还是机会，取决于投资的时间。对于短期投资、明天就要用钱的客户而言，净值变动是很大的风险；但是，对于投资期限是几十年的投资者而言，当出现剧烈波动的时候，往往是投资的机会。

所以，下次客户再对我们说“不要给我推荐股票型基金，风险太大了”。

我们应该回复：您是不是说权益类基金的波动太大了？其实波动大并不代表风险大有时候还是很好的投资机会，这主要取决于您以多长的时间维度来看。

如果您天天关注股市走势或者是您持有的组合，你会感觉股市很可怕。但是，把市场线拉长到1年、3年、5年甚至10年，您会发现权益类基金整体表现在所有资产中是最好的哦！

二、是不确定性，不是风险性

还有一些朋友觉得风险就是不确定性，其实这也是两个不同的概念。

风险指面临受伤或者损失的可能性，比如上战场打仗、去疫区做志愿者；但是不确性是指无法预测的事件或者结果，比如股市，我们无法预测明天的涨跌，因为不确性的事件太多了。

目前，很多朋友觉得货币政策是否会急转弯、中美关系也前景不明朗，风险太大了。这里他想表达其实不是“风险大”，是有太多的“不确定性了”。

但是，人生就是由不确性组成的。投资的美妙之处也正是因为不确定性。同时也是因为不确定性会导致很大的压力，而我们的大脑会主动寻求以任何可能的方式来减轻压力。最轻松的办法就是“随大流，从众”。比如：下地铁的时候，你发现很多人在拼命往前跑，你会不由自主跟着跑。这都是情绪对我们的影响。

所以，如果客户对你说：现在这个位置，我觉得买XX基金风险太大了。

我们应该回复：您指的是目前市场环境有太多的不确定性吧？但是不确定性不一定是风险哦，带给我们的可能也是机会。投资的曼妙就在于不确定性，我们做投资也是为了预防未来的不确定性。何时何地都是存在不确定性的，这就需要我们专业的投顾来给您制定相应的投资计划，避免您受情绪影响而出现操作失误哦。

三、什么才是真正的风险

当我们对“风险”进行界定之后，还需要跟客户讲清楚什么是真正的风险。对于个人投资者而言，我非常认同巴菲特说的“真正的风险，不是波动的风险，不是价格下跌了30%或者50%，而是永久性损失和回报太低的风险”。

1.投资的头号原则

巴菲特提出的两项基本原则，“第一条：永远不要亏钱；第二条原则：永远不要忘记第一条”。这里其实不是说让我都买保本基金或者是存定期存款，他核心要表达的意思是：价格的波动是暂时的现象。如果你在崩盘后卖出了就锁定了损失了，如果你缺乏勇气再买回来，那就真的成为现实的损失了。

所以，在给客户进行配置的时候，一定要引导客户“分散投资”，“合理控制仓位”，“保持与市场一定的距离”，这样才能让客户始终保留两份资本：一份是情绪资本，在大跌或者崩盘的时候，不至于焦虑而出现操作失误；一份是财富资本，始终能预留一定现金仓位，不至于在市场底部没有钱加仓。

2.回报太低的风险

做投资，最基础的对标是CPI，也就是我们说的通货膨胀率。很多投资者只做银行存款，觉得这是最靠谱、最安全的。其实这也是一种理财的幻觉，看着是账上的资金没有减少，但是实际的购买力是大幅下降了的。20年10万块在北京可以买套房，20年后10万块在北京能买一平米。

所以，当客户说：我还是存银行吧，最安全。

我们应该跟客户说：除了要关注资金数字之外，我们还要关注实际的购买力哦。不然10年后，你账上的钱是没有少，但是发现能买的东西越来越少，因为世界最大的小偷就是——通货膨胀率。理财不仅仅是盯着现在，更要关注未来哦！

了解什么是真正的风险，才能协助客户制定正确的投资行为，在开启营销的时候才知道如何切中要点。下次有机会我们再跟大家聊聊营销过程中的6种“感知风险”。

本篇公众号节选自《20堂公募营销进阶课》第2讲《风险：追求确定性就是最大的风险》。如果您是银行/证券/基金公司/三方财富/从事基金培训的老师，可以扫码购买听听哦。

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