创投新人扫盲区：什么是 GP、LP、PE、VC？ 买基金什么意思

首先是GP、LP的区别：

基金的组织形式通常是采取有限合伙制，而非公司制。这是因为有限合伙只涉及一次征税，即退出的时候交税。如果是有限责任公司，就涉及两层税制，公司层面交一次企业所得税，分红的时候个人交一次个人所得税。当然，也有公司制和信托制等等形式，这里不细说。

而一个基金的有限合伙制下有两种合伙人，一是GP（给金主爸爸打工的），二是LP（金主爸爸）。

普通合伙人（General Partner, GP）：可以理解为在有限合伙基金中担任基金管理人角色的投资管理机构。再通俗来说，GP是那些进行投资决策以及公司内部管理的人。通常GP就是负责募、投、管、退，这四个主要职责，对基金的收益负责。

有限合伙人（Limited Partner, LP）：以认缴的出资额为限对合伙企业债务承担有限责任，一般不参与公司的管理，分享合伙收益，同时有知情权、咨询权。一般理解为出资人，出了一支基金大部分的钱。

举个例子，一支基金一个亿，往往GP团队出的份额在5%以下，LP要出到90以上。那么最后赚到钱怎么分了，一般的行规是二八分。GP拿收益20%，LP拿80%。

接下来是我们常说的VC，PE。

为了让大家有个更加直观的了解，我将会顺便讲上Angel Investor以及IB，因为他们正好表示了投资者的四种阶段。

在解释这四个名词之前，我先将他们按照投资额度从小到大排序；他们分别是天使投资（Angel），风险投资（Venture Capital, VC），私募基金（Private Equity, PE），以及投资银行（Investment Banking, IB），母基金（Fund of Funds，FOF）。

天使投资（Angel Investment，Angel）：大多数时候，天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者仅仅只有一个概念。而天使投资的投资额度往往也不会很大，一般都是在5-100万这个范围之内，换取的股份则是从10%-30%不等。单纯从数字上而言，大多数时候，这些企业都需要至少5年以上的时间才有可能上市。

此外，部分天使投资会给企业提供一些指导和帮助，甚至会给予一定人脉上的支持。

国内领先的天使机构包括，真格基金、英诺天使基金、梅花创投、联想之星、青松基金等。除了天使机构，个人从事天使投资人也是一种方式，很多机构投资者也是从个人投资者演化出来的。

风险投资（Venture Capital，VC）：一般而言，当企业发展到一定阶段。比如说已经有个相对较为成熟的产品，或者是已经开始销售的时候，天使投资那100万的资金对于他们来说已经犹如毛毛雨一般，无足轻重了。因此，风险投资成了他们最佳的选择。一般而言，风险投资的投资额度都会在200万-1000万之内。少数重磅投资会达到几千万。但平均而言，200万-1000万是个合理的数字，换取股份一般则是从10%~20%之间。能获得风险投资青睐的企业一般都会在3-5年内有较大希望上市。

比较知名的机构有，红衫资本、IDG、达晨创投、深创投等。

私募基金（Private Equity，PE）：私募基金选择投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业形成了一个较大的规模，产业规范了，为了迅速占领市场，获取