从资管新规来解读保本保息！ 信托类理财产品一般都保本保息吗为什么

但是，资金池规模越大，风险程度是不是就会越高？

所以这几年国家也一直强调，要防范金融风险，要金融去杠杆。资管新规出台后，资金池就被禁止了。

也就是说，我们现在再去银行购买短期理财，我们可以很清楚的知道，我们投资的这个钱，这个产品会被拿来投资什么项目，这样做的好处是，我们知道我们的钱去了哪里。但是这样做的话，风险就大大增加了，因为没有资金池兜底了嘛，投资者就要开始自负盈亏了，也就是说理财产品是可以亏本的。所以，现在保本型理财产品越来越难买。

02

禁止滚动发行

什么叫做滚动发行呢？

我给大家举个例子，你就明白了。

假设有个企业，投资一个10个亿的项目，需要借款，借款时间两年，它大概可以给投资人的年利率10%。那么关于这个项目，以前像银行这样的中介机构会如何帮这个企业募集到资金呢？如果它们直接发行一个2年期的产品，大家会买吗？不一定。很多朋友都会觉得时间长，难以接受。

于是，金融机构就换了一种形式，把长期产品拆成短期产品来发售，两年的时间，分成8期发行，3个月一期，一期到了再发下一期，这就是滚动发行。

我们常见的几十天，几个月的短期理财就这么来的。但是这样做金融风险很高，因为长线变短线的融资方式，如果一旦出现了资金链的断裂，后果不堪设想。

所以，新规规定，我们要打破滚动发行！

怎么打破呢？

如果项目的借款时间是两年，那么它所匹配的就应当是个两年期的产品，借款周期就这么长，理财产品也是两年期，看企业愿不愿意这样借，看投资人愿不愿意这样买。

所以，这样一来，理财产品的投资期限将大大拉长。短期理财可能就不再短了。

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推行净值化管理

以前买理财，产品往往都会有一个固定的投资期限和预期收益率，比如一个30天短期理财，它的预期收益3.5%，但是，新规之后，主流的产品是净值化产品。

什么叫做净值型产品呢？

定期公布收益率，而且没有预期收益率，产品的收益率和盈亏，市场说了算！

哪些产品属于净值型产品呢？

大家非常熟悉的，余额宝，股票和基金这样权益型的风险比较高的产品，也属于净值型产品！包括很多现在亏本的银行理财，也是属于净值型的。

所以，推行净值化管理这就意味着，短期理财昨天的收益不代表今天的收益，今天的收益不代表明天还能有收益。银行也不当中间商去赚差价了，银行还不承诺固定收益，甚至不承诺收益。

但是，资管新规延长了！

7月份有一个热点被炒的沸沸扬扬，资管新规过渡期被延缓了一年，延迟到了2023年的年底，这个消息刚一出来的时候，很多人也许会猜测，这是不是意味着我们在银行买保本的短期理财的时间，又可以延长一年呢？

理想很丰满，现实总是很骨感。

我们关注大数据就会发现几个有意思的现象：

第一：截至9月28日，银行理财产品累计发行数量40488只，相较于去年同期的76887只，同比降幅高达47.3%。8月银行理财产品发行数量1845只，更是创近10年来的单月发行量新低。

第二：今年以来，保本理财发行量占比逐渐减少，4-7月的占比分别为15.52%、12.73%、10.32%、8.96%。

第三：交通银行、邮储银行、杭州银行、兴业银行等分别在各自2023年半年报中明确表示，保本理财已经清零。截至7月末的银行理财数据显示，渤海银行、浙商银行、广发银行、华夏银行的保本理财数量和规模余额也降至为零。

第四：现存的保本的理财的收益率基本上也就2%左右，额度非常有限，而且随时有“下岗”的可能。

比如说前段时间，很多经常在银行买理财的朋友就收到了一条信息，产品没到期，被强退了！甚至有些银行，早在2023年年末就清退过一波。有人说，怎么还可以有这种神操作呢？这样做是不是违约了啊？

我专门去官网下载了这个产品的说明书，还真没违约，上面写的清清楚楚明明白白：为了保护客户利益，银行可以根据市场变化情况提前终止产品。

所以以后再买什么金融产品，一定要记得看合同。

现在在银行什么产品卖得好呢？

结构性存款、是大额存单，是保险产品。

为什么过度期延缓一年，保本的理财还是越来越少呢？

这我们就要弄清楚，资管新规为什么会延期？

第一个原因：来自于外部

疫情确实对资管业务产生了双向冲击，很多行业今年都不好过，一些企业原来投资项目的情况也是不太乐观的，本来到期应该还的款项，本来应该兑现的收益，比如找中介机构借的款项，7月到期，应该兑现4%的收益率，现在因为疫情的影响，活下来就已经不是一件容易的事情了，你还让我实现兑付，压力就会加大。

如果要强制实现，要么就是理财产品大面积亏本，那客户就受不了啊，要么就是企业生存更难，企业受不了啊。

在中国，稳定压倒一切。所以缓个一年，平稳过度。

第二个原因：来自于内部

根据资管新规的规定，我们现有的待整改的存量资产实在太大了，但是产品创新速度又跟不上，比如发行新产品承接、二级市场出售、部分回标等，但效果不尽如人意。

所以，借机创造一个更加宽松的环境，告诉金融机构，延期了就要好好的改，认真的改，合规地改。不要乱来，因为监管会更严格。

当你明白了资管新规为什么延期，你就不会对保本的理财产品还能再守望一年抱任何希望了。各家金融机构，存量都没消耗完，还做什么增量呢？疫情带来的阵痛还在，能活下来就不是一件容易的事情了。

所以，延期不代表政策方向发生了变化，反而体现了资管政策的人性化。

在这其中，你就能看出来，我们政府想要金融去杠杆，防范金融市场风险的决心。

所以再次强调，

不要再抱有任何的侥幸心理，咱们老百姓闭着眼买理财的时代已经过去，

具有中国特色的短期理财产品，保本的特质会成为历史。

对刚性兑付不要心存幻想， 敢闭着眼睛瞎买，它就敢帮你全亏出去。

该看的合同，一个字都不能少看。

即便稳健型的理财也可能会出现亏的时候。负收益以后还会发生。

以前我们说，心脏太脆弱的人不适合玩股票，

现在看来，心脏太脆弱的人可能也不适合做理财。

现在目前市场上，能够安全保本实现刚性兑付的有且只有三种产品：

一个是定期，

一个是国债，

一个是保险。

这是我们必须接受的现实。

定期收益多少：

1.5%上浮以后不超过3%，

国债收益多少：

特别抗疫国债也没有高过3%。好不容易熬了这么几个月，新发行的一期国债的收益率也是大不如从前。

所以，保险产品会是一个很不错的选择。

至少目前，我们还没有看到有任何一款产品像保险产品一样实现刚性兑付的同时，提前锁定十年二十年，甚至更长时间的收益率。

只有保险产品能做到！查看