吐血整理：金融知识体系图谱！ 基金知识基础常识总结

二、课程各部分内容简单梳理

（1）商业银行基础概论

这一部分逐个梳理了各银行业金融机构开展各项业务的现状和特点，在这里你可以了解如何给国内金融机构系统地分类；三家开发/政策性银行的由来，以及他们在棚改、三农支持等改革事业中扮演的角色；国有大行和12家股份制行展业特点和他们成立的故事；100多家城商行为什么都热衷于异地扩张，这和同业投资的突破又有什么样的关联；17家民营银行面临最大的约束是什么；1000多家农商行和省联社之间的关系为什么错综复杂；几十家外资行在国内是否水土不服；四大AMC、地方AMC、和AIC之间的区别和联系是什么；68家信托公司未来如何回归本源；较为小众的财务公司、汽车金融、消费金融、金融租赁现在又发展得怎么样。

（2）央行货币政策和宏观审慎框架

这一部分告诉你哪些存款、哪些机构需要交法定存款准备金，法定存款准备金交了之后究竟能不能动用；央行是如何使用MLF、SLF、PSL等等流动性工具，以及他们产生的效果如何；金融机构为什么申请再贷款的动力不大，支小支农扶贫的再贷款的痛点在哪里；如何用一张图串联起国内的利率体系，以及利率的传导机制对企业融资产生什么样的影响；LPR对贷款利率的指导性如何，调整LPR是否意味着降息。

学完这一部分，你会发现尽管平时看到的利率可能五花八门，但是央行的货币政策并非深不可测，他是如此的接近生活，广泛地影响和指导我们的生产、消费、和投资。

（3）金融监管机构及其主要职责

这一部分详细介绍了一行两会的部门设置和职责，以及金稳委、中财办、财政部、发改委等等机构是如何在改革中协调监管权责的划分；这些监管机构具体到部门内部每天都在做些什么事情，“三三四十”如此细致的检查治理究竟从何而来；最新的三定方案对一行两会做出了什么样的架构调整，以及这意味着什么样的改革方向；在这一部分课程最后，你还会学习到监管层次相对较弱但同样息息相关的协会及公司化组织。基金业等协会的实权体现在哪里；银联和网联的诞生，对于国内清算以及第三方支付格局的影响；地方金融监管局主要解决什么样的问题；

学完这一部分，你会发现监管机构并不是那么神秘莫测，但每项政策的出台都影响着国内金融的格局，同样影响着千万从业者的业务方向。学完之后从监管的角度去思考，同样令人深思，为什么简化放权举步维艰、为什么会一放就乱一管就死，如何把握这中间的界限，这就是监管的艺术。

（4）中国金融市场基础设施

金融基础设施是构建起国内金融体系最为重要的组成部分。这一部分内容可以分为支付、登记托管结算、交易三个层次。支付系统主要在央行，CNAPS系统是国家和社会资金流动的大动脉；登记托管结算系统包括上清所、中债登、中证登，清算和结算是不是一个意思；他们的系统都有什么样的特点；这些系统风险监测的逻辑是什么，又如何跟监管的指标要求串联起来。本部分课程还进一步通过债券回购的案例详细阐述中债登系统的工作流程。交易系统包括外汇交易中心、上海黄金交易所、北京金融资产交易所、上交所、深交所、私募报价系统等等，这类机构的主要业务有哪些，又怎么样跟登记托管结算系统彼此渗透。还有很多很多的机构，像交易商协会、银登中心、中信登等等，他们对国内金融基础设施的格局进行了什么样的塑造和创新举措，标和非标最初的由来，债券市场多头监管爆发了什么样的矛盾，又如何在纵横交错的债券市场里梳理出不同品种的概况；

学完本部分内容，你会发现，尽管债市属割裂监管的格局，但始终是有迹可循。如果要查某个券种的发行说明书，究竟是到上清所、中债登、还是其他机构，学完本部分，你就会得到清晰的答案。

（5）同业业务和金融市场业务

同业业务是不同银行差异化经营和扩张的重要基础。这一部分内容带你逐一厘清同业存款、同业存单、同业拆借、同业借款、买入返售（卖出回购）、同业投资之间的联系和区别，他们各有什么样的类型和特点；究竟什么是同业业务；哪类机构借入同业借款较多；城商行如何借助“同业投资”这一利器，得以在全国范围内进行资产扩张；127号文之后，同业投资嵌套拿地的违规点在哪里；同业存单曾经风光的背后如今又面临什么样的痛点；刚兑信仰为什么是同业业务的最大风险，而这一风险又是如何地被监管逐步规范；票据承兑又会对银行的资金和资本产生什么样的影响，进而影响中小行的选择。

学完本部分内容，你会了解到同业业务这些年变化的前因后果，从开始的乱象频出到如今已经整改得非常规范。在整个金融市场，包括利率市场、信用市场、外汇市场，价格发现最根本还是得依靠活跃的同业业务。

（6）商业银行资本管理框架体系

这一部分开始回到商业银行内部，先指出银行表内表外业务划分的总体概括，然后针对担保承诺类业务、代理投融资服务、中介服务类这三类表外业务进行详细介绍和举例，厘清他们之间的区别和对银行业务的影响。接下来的课程就详细讲解表内部分，从监管机构对于银行报表分类的角度出发，逐一讲解银行资产、负债、所有者权益各十多个细项科目，学了之后才发现，原来资产端的存放同业款项和负债端同业存款款项并不是对称的一组概念；可转债票面金额不一定全部算在权益项目；协议存款有规定的期限和金额；存款偏离度给中小行带来痛点；存款更是有数十钟分类，帮你用一张图一网打尽；而围绕存款创新出来的各类品种也是层出不穷，时刻发挥着金融人的智慧。

讲完繁杂的资产负债科目后，似乎有点凌乱，但这时候最重要的管理工具——内部资金转移定价（FTP）工具开始发挥作用了。只需要一张图4条曲线，就能涵盖银行资负管理大部分内容。学了之后你就能明白，为什么看似亏本，银行还愿意给优质客户9折放房贷；不同利率的FTP包含了什么样的成本，又代表着银行什么方向的资负调整。随后课程详解表外业务部分，带你去探讨资管新规和央行资管新规通知框架下的政策情况，以及其中蕴含着的对未来监管变化的风向；2023年是否非标的拐点已到，央行银保监的政策冲突又体现在哪些地方。课程最后引申到MPA体系部分，告诉你MPA评估指标包括哪七大类；约束力体现在什么地方；定性和定量指标如何反过来影响银行的行为；这一部分都会告诉你答案。

（7）商业银行各类计算公式及业务逻辑

计算公式这一部分内容比较专业，但课程找到了一个很好的角度串联起银行各类业务，那就是资本充足率。从资本充足率指标的计算方法探讨到国内特色的信用风险加权资产计提，由此催生了近年非挂牌ABS业务的蓬勃发展，并进一步延伸到国内风险缓释非常少的现状。随后，课程逐一讲解商业银行补充资本的各类工具包括永续债、优先股、二级资本债等等，他们对抵御风险都有什么样的优缺点；各种资本计提达标的方法以及哪些现在依然可行。

贷款相关指标部分串联起项目资本金的监管要求，究竟哪些业务银行需要穿透核查资金来源；不良贷款率指标如何调整，它跟贷款拨备率又有什么样的关系，为什么这两个指标结合来看就能发现报表中银行的真实不良率。学完这一部分，你就学会了用最简单的逻辑读懂商业银行。

（8）货币和去杠杆

这一部分从宏观的角度进行分析，去探讨央行的政策变动如何跟微观的企业融资息息相关；去杠杆存在什么样的问题，国际比较之下，中国居民的杠杆率真的高吗；一般债券和专项债可做项目资本金，意味着什么样的监管方向；限制房地产行业的窘境是什么，未来会发生什么样的变化；

学完这一部分，你会发现，尽管世界无时无刻都在变，但总能在纷繁复杂之中找到一条线索，去破解货币告诉我们关于未来的密码。如果说2018年的监管基调一直处于去杠杆，2023年则不然；在经济下行周期中，货币量的变化能够告诉我们什么秘密？新的监管风向又会走向何处？都可以在这一部分找到答案。

（9）“后资管时代”的资管新格局（讲师：知名律所合伙人 秦律师）

这一部分着眼于资管新规之后整个资管行业格局的变化，分析新格局的变化对于行业前景甚至个人执业选择，都是至关重要的。这一部分讲课内容，资深的泛资管领域专家秦律师将带领你去探讨资管新规后为什么不能实现真正的统一监管；资管新规对资管机构和资管产品总体产生什么样的影响；怎么去理解保本保收益安排，对赌算不算；第三方差补承诺的效力如何；资管产品嵌套的源动力是什么；理财子、公募基金、信托、券商及基金子资管、私募基金、保险资管，未来他们竞争的优势在哪里，又会塑造成什么样的资管格局变化。

学完这一部分，你会发现，资管行业总在金融创新的前沿，各类产品都拥有他独特的魅力，而每层嵌套或者通道的背后，都隐藏着各类企业实实在在的商业诉求。未来该如何在资管新规的总的框架下剥离乱象、推陈出新，这一部分课程将告诉你答案。

（10）嵌套投资案例解析

这一部分通过五个案例，详细阐述资管产品的交易架构以及设计要点。这五个案例分别是：1、各类资管产品嵌套产业并购基金；2、保险资金投资产业基金；3、热点城市住宅地产基金；4、另类房地产信托/基金；5、收益互换；课程将带你逐一攻破银行理财资金投资产业基金的合规要点；以股加债的方式投资产业基金，股和债的比例如何规定；对国有企业做GP有什么限制；股权投资基金投资设立的SPV能否做不良资产投资；有限合伙份额作为信托财产该如何交付；契约型基金等非股权类投资基金是否可以直接做股权投资。这一部分课程内容都是秦律师近年参与项目的详细展开，他将会把每层交易结构剥离进行合规性和风险点分析，真正地把合规和企业融资需求落到产品的细节当中。

（11）ABS及资管新格局

这一部分，秦律师首先承上启下，点明资产证券化和资管行业之间的联系，并对国内ABS市场现状进行总体概括，包括种类、规模、特征等等；ABS交易结构中，资产服务机构和增信机构在其中扮演了什么样的角色，它们解决了什么商业诉求，各参与者跟SPV之间分别是什么法律关系；而ABS最重要的认定基础资产工作，会受原始权益人经营状况的影响吗；基金业协会对于基础资产的负面清单有哪些；哪些产品必须托管；而在本部分最后同样的通过详细解读爱奇艺资产支持专项计划这一案例，把这一部分课程内容全部融会贯通，更进一步讲解项目在什么样的结构设计中去实现避免过桥资金成本的。

（12）2023年银行理财新格局（讲师：周毅钦）

银行理财作为资管行业的第一大规模细分领域，它在2023年以及不久的未来将经历什么样的监管变化；理财新规和理财子公司的出现又会给银行理财增添什么不一样的风采；银行理财前中后台部门每天工作都在干些什么；非标项目和标准类资产的配置逻辑大相径庭，固定收益类和权益类资产的思考逻辑不相兼容，这又该如何从底层资产的特点去把握本质逻辑；理财子公司架构如何设计，跟母公司之间如何开展错位竞争，跟公募基金在产品、投资、募资、税收、资本约束等方面都有什么样的区别；而在课程最后，通过七个真实的理财销售处罚类型，去解释最新的监管规则如何运用在处罚案例、司法判例之中，来提醒各金融机构及时从罚单背后吸取教训。

（13）跨境投融资业务模式解析（讲师：王志毅）

这一部分主要讲解企业跨境参与各类涉及到外汇层面的各类投资、融资业务。企业可以到哪两个市场做结售汇，出口未收汇是否算逃汇；货物贸易的合规原则是什么；沪深港通和QFII的替代关系体现在什么地方；银行又可以为境内企业境外投资提供什么样的服务；接下来具体到境外投资部分，哪些行业是国务院鼓励参与的，哪些是限制的；境外放款/发债什么情况下要到发改委备案；境外放款的额度有什么限定；外汇和跨境人民币有什么相同和不同之处；区分内保外贷跟内存外贷的关键点是什么。最后具体到外资境内投资部分，2023年外商投资法做出了什么样的改变；VIE协议控制的作用是什么；外债投注差模式是怎么产生的；小贷/金融租赁公司又是否可以通过外保内贷借钱；企业针对汇率避险的套期保值又有哪些具体可行的操作方式；学习完这一部分，这一系列的问题你都可以得到清晰的答案。

课程各部分内容问题精选及答案

一、商业银行基础概论

问题一：银行业存款类金融机构和非存款类金融机构有哪些，二者的主要区别是什么？

根据中国人民银行颁布的《金融机构编码规范》（银发〔2009〕363号），金融机构的一级分类下把银行业金融机构分为存款类和非存款类。其中，银行业存款类金融机构包括银行(含央行自身)、城信社、农信社、农村资金互助社、财务公司；银行业非存款类金融机构包括信托公司、AMC、金融租赁、汽车金融、贷款、货币经纪公司。

区分银行业存款的和非存款类金融机构，主要是用于央行的货币政策调节的。换句话来讲，凡是存款类金融机构就受央行管，凡是非存款类金融机构就不受央行管。存款类金融机构受央行管，这意味着需要接受MPA考核。还有的差别就是，存款类金融机构除了能吸收存款，还能从央行借款，这两点非存款类的一般是不行的。从历史上看，非存款类金融机构向央行借钱的只有两种情况，一是发生接管、重组的情形，二是中债信用增进（CRMW）。

问题二：17家民营银行的主要特点？

从2014年发展至今，民营银行呈现如下几个特点：

（1）本地化

在股东要求方面，根据银监会的要求，民营银行的股东应为注册地所在省（自治区、直辖市）内民营企业，且其行业属于实体经济，从事实际生产经营活动，有稳健的现金流和资产，同时要求股东间股权透明。

在经营方面，银监会不允许民营银行异地经营，且要求其只能设立总行营业部一个线下营业网点。（具体内容可参阅《中国银监会市场准入工作实施细则（试行）》）

（2）差异化

民营银行从诞生之日起就在强调差异化竞争，银监会在《关于促进民营银行发展的指导意见》中明确，促进民营银行发展是加强中小微企业、“三农”和“社区金融服务”的重要突破口。民营银行的市场定位和战略上与国有银行有所区别，民营银行本就带有使命，不能走现有商业银行的老路，不能抢饭碗，只能走新蓝海。

例如，腾讯旗下的微众银行与阿里巴巴旗下的网商银行，都以服务小微、服务三农为主要关注点。

（3）高标准化

除前述本地化要求外，监管机构对民营银行的股东资质执行较高的标准，股东需优先选择企业净资产不低于100亿元，终极受益人和剩余风险承担者个人净资产不低于50亿元的民营企业作为民营企业的发起人，单一股东及其关联方的持股比例原则上不得超过30%。

此外，作为民营银行的股东，还需满足自有资金出资、最近3个会计年度连续盈利、年终分配后净资产达到总资产30%以上，权益性投资金额不超过净资产50%等条件。（具体内容可参阅《关于促进民营银行发展的指导意见》）

问题三：四大AMC、地方AMC、AIC之间的区别和联系？

四大AMC和地方AMC均为不良资产的处理平台，二者除了在处置的不良资产的特点存在差异外，还在以下方面存在一定的差异：

首先四大AMC是持牌金融机构，地方AMC不属于持牌金融机构，由地方金融监管局主管。这是明确的也是最大的区别之一。银行把钱给到四大AMC属于同业借款，但给到地方AMC就属于流动资金贷款了。流动资金贷款第一不好测算额度，地方AMC需要多少钱，如果根据传统的流动资金贷款管理办法去测算营运资本、存货周期这些，实际上是很难做到的。第二要符合“3+1”贷款要求，需要审核穿透资金流向。但同业借款不一样，上述那些限制都不需要。然后四大AMC还可以进入银行间市场，做拆解业务、债券交易业务等等。

除了四大AMC之外，还有其他没有拿到地方AMC“牌照”的大量机构也在从事不良资产处置业务，我们习惯称之为“民间AMC"，其实部分地方金融资产交易场所同样也在从事不良资产处置或代持的业务。不过需要注意的是，没有地方AMC的牌照的机构，无法批量拿资产，只能通过2个资产一组的形式来受让银行不良资产。

如前所述，四大AMC成立目的在于化解不良资产，目前成为综合性金控集团。原来的债转股实施机构，《金融资产投资公司管理办法（试行）》（中国银保监2018年第4号令）明确统一称为金融资产投资公司。不过这个金融资产投资公司的定位仍是帮助商业银行减少不良资产，帮助非金融企业降低杠杆。市场化债转股是其主要职责，债转股的项目也是发改委一直在推动。

五家国有大型银行都成立了这种金融资产投资公司，简称AIC，实际上是债转股子公司。AIC在债转股化解不良资产的效果不算成功，不像当年四大AMC化解不良还是挺成功的，原因就在于银行在股权投资方面相对弱势，AIC目前总的1万多亿债转股大多属于明股实债。

AIC可以发行金融债，用途并没有限定，但总体营业收入中主营业务收入不低于50%。金融资产投资公司整体业务范围有点类似于四大AMC，只不过和四大AMC比业务范围稍微狭窄一些。区别于地方AMC，AIC的机构是全国性牌照，可以进入银行间市场获得相对较低成本的负债，可以发行金融债。

从近期中小银行金融风险化解看，四大行的AIC主要任务成了间接入股高风险银行的重要渠道，比如工行AIC受让锦州银行股份，建行AIC准备参股设立内蒙古城商行（包商银行基础上）等。

二、央行货币政策和宏观审慎框架

问题一：哪些机构需要交法定存款准备金？

目前纳入存款准备金考核范围主要包括以下类别机构：

1、中国农业发展银行

注意，国开行和进出口银行不需要缴纳存款准备金。只有农发行需要缴纳存款准备金。

2、工农中建交邮6家国有大行

3、股份制银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行

4、县域农村商业银行

5、农村合作银行、农村信用社、村镇银行

6、财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司

财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司虽然属于非银金融机构，不能吸收公众存款，但是这三类机构均可以办理存款类业务，例如，

财务公司：能吸收成员单位存款；

金融租赁公司：经银监会批准，金融租赁公司可以吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款；

汽车金融公司：少量接受境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月（含）以上定期存款。

问题二：央行创新流动性工具和信贷支持主要包括什么政策，各有什么样的特点？

限于篇幅，以下只对MLF政策的特点详细展开。

MLF发明之后成为整个央行基础货币投放绝对主力，使用非常频繁，可以理解为成为了降准的重要替代品，反复滚动续作并不断扩大，也是央行外汇占款停止增长甚至下降之后平衡央行资产负责表的重要工具。

货币政策药瘾易上难下，这在MLF身上也充分体现，尤其过去2年多，经常发挥了央行稳定市场的工具，一旦发生市场大幅波动，央行会在续作存量MLF之外增加MLF新的额度稳定市场。比如第一次大幅度增长2015年底为了缓解年底资金紧张，第二次大幅度上升是2016年11-12月，为了救助债市杠杆因为债灾暴力去杠杆，2个月大幅度注入了13000亿增量MLF。即便在2018年央行有三次降准都明确提及降准释放资金一部分用来置换到期MLF，但事实上MLF后续仍然快速反弹。

【▶点此参与中国金融业务全体系学习挑战！】

问题三：如何用一张图概述国内的利率体系？

从官方的控制程度来看，我国的利率分为政策利率和市场利率两类。政策利率包括短期（以三个月为界）的回购招标利率（OMO）、公开市场短期流动性调节工具（SLO）利率、SLF利率；中长期的再贷款（再贴现）利率、MLF利率（TMLF）、PSL利率、央票利率；还有存款准备金利率：包括法定存款准备金利率、超额存款准备金利率。

市场利率包括货币市场利率、债券市场利率、存贷款利率、非标准化债权利率等，其中货币市场又可细分为银行间市场利率和交易所利率。货币和债券市场利率主要包括质押式回购利率（银行间与交易所）、同业拆借利率（Shibor和IBO）、票据贴现利率和各类型债券利率等。

利率市场化过程中存在三个问题。央行在《2002年中国货币政策执行报告》中阐述了我国利率市场化改革的总体思路：先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额。随着央行的货币工具箱越来越丰富，利率市场化改革进程也在向纵深发展。然而，我国当前仍存在政策利率锚定不清晰、政策利率向市场利率传导不顺畅（两轨制），以及市场利率并不够市场化等问题亟待解决。

三、金融监管机构及其主要职责

问题一：央行货币政策司的主要职责是什么？

主要职责：拟订货币政策，参与健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架工作。推进利率和汇率市场化改革。拟订并组织实施公开市场操作、存款准备金、再贷款、再贴现等货币政策工具调控方案，调控利率和流动性水平。创新货币政策工具。牵头宏观审慎评估，拟订并实施外汇市场调控方案。拟订并实施货币政策委员会工作制度。

1、货政司一直是央行最重要的部门，主要包括货币政策拟定（最终决策和制定需要货币政策委员会和国务院），公开市场操作的实施，尤其是再贷款和准备金政策。那么多年央行一些创新业务的内容，比如央票，CBS等操作，都是货币政策司负责。对于金融机构而言，货币政策司直接决定了一级交易商资金的可得性。不过，除了一级交易商以外，其他银行和金融机构基本和货币政策司不会有直接交集；这些机构主要和金融市场司交集