为什么2023年白酒涨的这么猛？ 引言 2023年，是白酒板块丰收的一年。整个白酒板块涨了334%，茅台在整个板块中还算是比较弱的，只涨了80%。 和白酒...  指数基金怎么涨的那么快呀

来源：雪球App，作者： 行研学社，（https://xueqiu.com/8008190945/167846991）

引言

2023年，是白酒板块丰收的一年。整个白酒板块涨了334%，茅台在整个板块中还算是比较弱的，只涨了80%。

和白酒板块一起上涨的还有食品饮料，不管像金龙鱼这种新股，还是海天味业这种上市多年的，都翻倍不止。

为什么白酒会涨这么多？

白酒的猛涨就是房地产的平淡的征兆。

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都是谁在买白酒？

我们用两个公司来分析，究竟谁在买白酒。

第一个公司

最牛的，贵州茅台。下图是贵州茅台的持股主力：

我们看红色框里的四个基金

华夏上证50ETF510050。

这个是上证50的基金，也就是说这个公司只买大盘股。今天也就是2023年1月5号上证50的总市值大概是20.5万亿，贵州茅台的市值是25687亿，茅台占上证50指数是12.53%。

在上证50ETF里面占比是13.10%，略高。

但是看看第二名，中国平安，其总市值是15298，占上证50市值的7.46%，但是上证50ETF把平安买到了12.92%。这个差别可就不小了。

从这个资产配置上说明一个问题：上证50的基金经理求稳。用走势非常稳的茅台和平安这些压住阵脚，然后再配置一点隆基股份这种科技股当冲锋。

这样配置，进可攻，退可守，还不错。

但是这样有一个缺点就是收益也比较保守：一年21%，这个对很多原本想买房的人来说是不错的。但是对盯着涨停板的人来说不够。

接着我们看看易方达

易方达相比华夏来说，也是稳字当头。同样配置了大牛股隆基股份，也一样是份额较少。

易方达配置平安较少，相反消费类配置的多，所以它的收益也相对华夏50ETF大。达到了40%以上。

再往下看，重点来了：易方达中小盘混合

这个中小盘混合基金的前五大公司里面最低市值的是通策医疗，但是这家伙也有800多亿市值。其他四个不是万亿就是三五千亿。这算是中小盘混合型？？？

挂着中小盘的名头，买着大盘股吧。

但是这个家伙重仓股有不少小盘消费股，所以它的收益很高：97%

再往下就不详述了，有兴趣的可以自己看看。

总结一下茅台：不管是专门买这个版块的基金，还是非本版块的基金，都在用稳定系数高的白酒类做压舱石。另外配置一点科技股就当是冲锋了。

但是如果在消费类中把压舱石搞小一点，加一点冲锋类的，收益率翻倍。

第二个公司

我们选一个小市值一点的：老白干。它只有310亿市值，这个在白酒里面算是小盘了。

在前十大持股里面，有两个公司比较奇特。

佳沃集团有限公司：这个公司是联想的

北京航天产业投资基金

一个做电子的联想和一个搞航天高科技的公司都去投资了老白干酒。原本这两个基金公司应该投资高科技产业的。

如果连科技公司都不搞主页，反而来搞白酒，这白酒能不涨嘛。

综合来说：

原本就是应该买消费类的基金公司，偏爱买风险度低的白酒，特别是市值大的公司当压舱石。

原本不应该或者说看名字表面基金成立的初衷是投资高科技的基金也在买白酒

该买的买很多，不该买的也在买，白酒板块能不涨嘛，顺带着把消费类的都带起来了。

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为什么他们要买白酒？

我们做制造业的经常说自己苦逼，这话对也不对。对是因为确实赚的是辛苦钱，不对是因为我们还比较稳定。

一个程序员35岁从华为，满大街抢着要。

一个基金经理要是巨亏，那可是人生的污点，再就业可没程序员容易。

金融业来钱快，去钱也快。亚历山大。跳楼的两大高位职业一个是创业失败的程序员，另一个就是投资失败的基金经理。

何以解压，唯有茅台。

竞争太激烈了，逼得一部分基金经理为了开源，也和娱乐明星一样开始直播带货了，要么就当科普自媒体。

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为什么今年涨的猛？

要涨肯定就需要资金。没有资金的拉动，白酒想涨起来也是很难的。

那资金从哪里来的呢？

今年资金去白酒有两个方面的原因：一个是外贸的利好，一个是房地产的利空。

如上图所示，今年外贸顺差在年初经历短暂下滑以后，4月开始恢复并迅速增长。这结果就是深圳的楼市开始逆势上涨。

要知道搞出口赚的钱这些年大部分都是流向了房地产。

当时各地都在严防死守，不让资金进入房地产。在高压之下，还是有不少钱进去了。不过这时候外贸赚的钱还没那么多。

到了年中，基本确定了外贸顺差很大以后，资金又开始蠢蠢欲动。如果按照以往的剧本，那深圳房市又要来一波了。

此时四部委出手了：在9月对房地产下“三道红线”，也就是不许加大融资。

三道红线下，以恒大为代表的房地产企业不得不想方设法降低杠杆率。融资的渠道被堵住了。

外贸赚到的资金无法进入房地产，就去了基金，基金买入了白酒。

总结一下：外贸赚了很多钱，去往房地产的阀门紧闭。没办法，资金都去了股市和基金。

要知道，买房子的人都是厌恶风险的，希望稳定收益。所以对于看不懂的科技股和大宗商品这些是没有多大兴趣的。最喜欢的就是身边的东西，吃药喝酒。

所以不是白酒股涨了，而是群众们耳熟能详的消费品公司涨了。

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未来白酒还会很猛吗？

上次听林园说吃药喝酒是长久行情，我有点不同想法，感觉以后会是科技的天下。

A股的逻辑变了，食品饮料只会随着国运的上升而小幅上升，科技才是国运的重拳出击。

这一点说太多了其实也没什么用，只能说留待时间证明。

未来短期是大宗商品，长期是科技的天下，不再是白酒的了。

来源：荆棘阿甘

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