公司发了期权，我被坑了吗? 期权信托收益如何报税

最近，有朋友问我说：

沈老师，期权到底值不值钱，offer中允诺的期权，到底值多少钱，期权到底要关注哪些属性？

公司发了期权，融资稀释了，上市合股了，个人利益到底是否受损？

今天和大家聊聊期权，帮大家避坑。

 

提问：什么是期权（Option）？

本质是一种权益，赋予持有人“以较低的价格购买股票，以获取差价收益”的权益。

画外音：不善于名词解释，暂且这么理解吧。

 

提问：公司发的期权，跳槽offer里HR承诺的期权，需要重点关注哪些要素？

 

这三点，大家务必重点关注：

（1）归属周期，归属节奏

归属周期：期权需要过一段时间才能获取，通常是4年或5年归属；

归属节奏：时间周期与归属比例；

画外音：目的是为了留住人才，用做长期激励。

 

例如，玩法一：

分4年成熟，每年成熟25%。

画外音：这是最常见的。

 

又例如：玩法二：

分4年成熟，头两年成熟50%，未来每半年成熟12.5%。

 

要规避的坑：看上去很美，但归属周期很长，例如8年。

 

（2）行权价格

期权是要购买的，一般来说，公司上市前，行权价更低；公司上市后，行权价高。

画外音：风险与收益成正比。

 

要规避的坑：别只关注股数，要关注行权价。

 

（3）行权收益

期权收益本质是赚取差价，所以不但要关注行权价，还要关注行权后股票的价值。

 

当然，如果股票价格低于行权价，可以选择不行权。

画外音：听说RRen网，当时有这个情况，巨坑。

 

案例：

SK，11年入职A公司，当时公司还未上市，SK判断，A公司有很强的上市预期，于是选择了降薪，但争取到6000股期权，分4年成熟，每年成熟25%，行权价0.1美元，每股价值约2美元。

SK可以粗略的认为，期权部分，每年的价值是：

6000*25%*(2-0.1)*7=2W

画外音：公司做得好，每股是会升值的。

 

A公司于13年上市，上市当天收盘价27美金，16年，股价涨到80美金。

此时，SK在A公司已经呆满4年，期权已经全部归属，可以粗略的认为，其期权总收益为：

6000*(80-0.1)*7=448W

画外音：平均每年112W左右。

 

见识到期权的威力了吧？

 

案例二：

XXOO，13年入职A公司，当时公司已经上市，争取到6000股期权，分4年成熟，每年成熟25%，行权价20美金，当时A公司股价为30美金。

XXOO可以粗略的认为，期权部分，每年的价值是：

600*25%*(30-20)*7=10W

 

同样是6000股，期权收益却大不相同。

画外音：上市前风险高，上市后无风险，收益当然也不一样。

 

提问：公司融资了，期权比例稀释了，权益会受损吗？

答案是，不会。虽然融资会发行发行新股，比例会稀释，但收益不会变化。

画外音：本质是，融资后，投后估值会增加。

 

案例三：

A公司，估值10亿美金，发行了5亿股（每股价值约2美金），SK拥有6000股期权，价值约1.2W美金。

12年，A公司融资1亿美金，新发行了5KW股（每股价值还是2美金），投后估值变为了11亿美金，虽然总股数增多了，但投后估值也增加了，对于员工来说，6000股仍价值1.2W美金。

 

提问：公司上市的时候合股了，3股合成一股，对于员工来说，股数减少了，收益会受损吗？

答案是，不会。虽然合股了，股数减少了，但价值翻倍了，收益仍不会变化。

 

案例四：

A公司，5亿股，每股2美金，SK拥有6000股期权，价值约1.2W美金。

13年，A公司上市了，3股合1股，SK就只拥有2000股了，但每股值6美金了，总价值仍是1.2W美金，收益仍不变。

 

好了，希望能解决大家一些疑问。

也希望，大家在拿期权，谈offer的时候，多关注归属周期，行权价格，行权收益，避免采坑。

 

另外，我不是期权专家，可能有些地方说的不准确，如果大家想对期权有