2023怎么投？机会在哪里？牛市会到来吗？30个最佳分析师最新研判 基金有牛市吗股票

（原标题：重磅必读！2023怎么投？机会在哪里？牛市会到来吗？30个最佳分析师最新研判）

2023不期而至，新的一年，首个交易日迎来开门红。随着经济稳步好转预期增强，稳增长持续发力，疫后复苏叠加地产修复，消费链、出行链、地产链……谁会成为2023投资主线？机会在哪里？牛市会否到来？

90万亿资金，推选出万众瞩目的新财富最佳分析师，他们对于2023年有着怎样的思考和研判？

即日起，新财富将分5期，独家呈现30个研究领域最佳分析师2023年投资展望，他们将最新的研究成果、优质的投资理念倾囊相授。本期抢先奉上宏观、策略、固收，大金融相关板块及海外市场研究等领域的第一名分析师观点。

来源：新财富（ID：newfortune）

作者：新财富

01、宏观经济丨广发证券(000776)研究小组

郭磊、钟林楠、吴棋滢、王丹、贺骁束

2023年实际GDP同比增长5.6%，经济将初步走出谷底

02、策略研究丨海通证券(600837)研究小组

荀玉根、郑子勋、吴信坤、李影、高上等

2023年A股市场有望迎来新一轮牛市

03、固定收益研究丨华泰证券(601688)研究小组

张继强、仇文竹、殷超、张健、肖乐鸣、王菀婷、文晨昕、张大为、吴宇航

2023年债市面临一定的挑战

04、金融工程丨国信证券(002736)研究小组

张欣慰、杨怡玲、张宇、杨丽华、邹璐等

从优秀基金经理视角看如何战胜机构投资者

05、海外市场研究丨兴业证券(601377)研究小组

张忆东、洪嘉骏、李彦霖、宋健、余小丽、张博、韩亦佳、宋婧茹、严宁馨、求培培、孙钟涟、吴迪等

2023年港股表现有望在全球大类资产中领先

06、银行丨浙商证券(601878)研究小组

邱冠华、梁凤洁等

2023银行股将涅槃重生

07、非银行金融丨海通证券研究小组

孙婷、何婷等

保险板块超额收益显著，券商行业β和个股α共振

08、房地产丨广发证券研究小组

乐加栋、邢莘、张春娥等

雨霁碧空明，云销现长鹰

01、宏观经济丨广发证券研究小组

郭磊、钟林楠、吴棋滢、王丹、贺骁束

郭磊 / 广发证券首席经济学家、董事总经理、首席宏观分析师。博士，毕业于北京大学。目前在北京大学、上海交通大学担任金融学硕士校外导师。12年证券行业研究经验。2014年新财富宏观经济第三名（团队成员），2017-2023年第一名。

年度代表作：《投资率在中期如何打平》《利率的本质》《环比的意义》《增长的三个维度》《走出谷底：2023年宏观环境展望》

2023年实际GDP同比增长5.6%，经济将初步走出谷底

我们倾向于认为，2023年会有一轮相对系统性的扩内需。一则2035年增长目标实际上蕴含了中期增长底线，目前经济增速已低于这一底线；二则从非税收入、广义财政收入等指标看，地方财政平衡需要打开增长条件；三则2023年出口可能会负增长，而历史上出口负增长的时段，比如1998-1999年、2009年、2015-2016年，均有幅度较大的扩内需。

如何扩内需？估计投资端会稳地产、托基建、拉制造业，在地产增长中枢下台阶后，固定资产投资有望重新实现GDP要求的均衡增速。

地产投资有望在零增长附近企稳。中国90后比80后少17%，目前的地产销售下行量级已大致反映了从80后至90后的代际需求切换。地产在销售端是一个典型的服务类行业，受疫情影响，随着疫后服务业环境的打开，地产一样会面临销售环境改善的支撑。

基建投资的政策合意增速已经抬升。中央财经委第十一次会议提出的“现代化基础设施体系”包含着对基建的中长期规划。2023年基建融资端的主要抓手将是政策性金融，中央经济工作会议指出“政策性金融要加大对符合国家发展规划的重大项目的融资支持”，对应2023年政策性开发性金融工具、PSL等可以发挥更大作用。

制造业投资取决于需求、库存、政策三要素。2023年外需动能放缓，库存前低后高，主要带动因素是政策红利。政策将继续推动金融资源流向制造业，引导扩大制造业中长期贷款、信用贷款规模，增加技改贷款，以及推动股权投资、债券融资等向制造业倾斜。

消费取决于居民的生活半径。随着防疫政策的实质性优化和消费环境的修复，预计消费环比增速将显著好转。消费的另一有利条件是超额储蓄。从央行问卷调查“