亚式期权套期保值案例分析 外汇期货套保案例分析题

实际应用中要结合企业的实际需求进行方案设计

A    利用期权和期货

进行套期保值的对比

一般而言，套期保值即在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等、方向相反的买卖活动。实际操作中，往往在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，构成风险有限的组合。若一段时间后，价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，从而在现货和期货之间建立起对冲机制，使价格风险降低到最低限度。

传统的套期保值会面临着基差风险、市场结构风险、增值税风险等。具体而言，传统的套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险。因此理论上讲，如果结束套期保值之时基差没有发生变化，就可能实现完全的套期保值，其中，基差=被对冲资产现货价格-对冲的期货合约价格。

由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。而且，一般来说，基差的变动幅度要远远小于现货价格的变动幅度，因此套期保值的风险相对较低。

随着金融市场的发展，新一代的金融衍生品期权渐渐走进投资者和套保者的眼里。