为什么加息会导致挤兑？ 债券基金会亏很多吗为什么

硅谷银行事件的传导链是这样的：

1、美联储加息，导致债券价格下降；债券本身是一种保守型投资品，投资风险较低；然而美联储持续加息，导致债券价格持续下降，在硅谷银行的资产负债表上形成浮亏。

注意是浮亏：只要硅谷银行不卖出债券，并非实际亏损。

2、由于美联储长期加息，硅谷银行债券投资浮亏不断扩大；管理层计划发行股本以弥补这部分投资浮亏。

然而，这份不合时宜的融资公告引发市场恐慌。在各个自媒体渲染之后，引发挤兑。

2023年3月8日晚间，硅谷银行宣布计划通过发行普通股、优先股、定向增发等方式紧急融资22.5亿美元，由高盛牵头，General Atlantic 同意以发行价购买5亿美元的普通股。[1]

然而，储户们发现，这份计划中的融资金额，22.5亿元，已经超过了其年报中可供出售债券而损失的18亿美元。也就是说，硅谷银行筹集资金除了填补2023年年报中的18亿美元的亏损，还有可能需要填补其他损失，急需融资以脱困。

这一错误的计算，最终导致储户信心崩溃，纷纷提取存款，直接导致SVB事件。

3、大量挤兑让硅谷银行出现流动性危机，被迫卖出相关债券，浮亏变实际亏损。

4、事件发酵，挤兑出现“羊群效应”，引发进一步挤兑。硅谷银行在几天之内破产。

所以，总结起来：

1、硅谷银行事件的根源，在于美联储持续加息；

2、硅谷银行管理层需要附上经营不利的责任，未能在久期长事件错配之下，为流动性风险做足够的准备。

参考^https://news.futunn.com/post/24806792?level=1&data_ticket=1678679006884523