我就想问问期权定价模型套期保值比率到底是个啥？ 保险公司国债期货套期保值吗知乎怎么样

知识都付费了，怎么会这么轻易告诉你！

工作时间看到你的提问了，这边简单的回答一下：

你想问的问题利用期权定价模型计算出套期保值的比率

套期保值通常在市场上采用期货和期权对市场风险进行对冲，但是相同执行价格的套保头寸，期权使用的费用相对来说比较高，而期货保证金成本投入较少。

假设：

投资组合A由1亿元人民币由股票和现金两部分构成，股票占比90%，现金占10%，现金用于存款或者购买国债固定收益产品，股票根据50ETF期权构成一揽子股票。

假如因为战争发生，可预测的原因，未来股票市场将发生下跌，卖空股指期货或者买入50ETF期权进行套期保值。

后期股票没有下跌继续上涨，期权则不用行权，损失权利金。

后期市场确实下跌，因为当即要做套期保值，在为了达到套期保值效果较好的目的，则通常情况下会选择平价期权（执行价和标的资产价格相同的期权）进行套期保值，但是问题就出现了，平价期权的价格一般情况下都很高。

一张50ETF期权标的为10000份，标的资产规模是用标的资产价格乘以份数，假设标的资产价格3.6元，则一份期权10000份，则一涨期权的价值3.6万元，9000万的股票需要2500张期权，如果以平价期权的价格买入，需要2000元左右，

2000 × 2500 =500万

对于一个资产组合，拿出500万的成本来进行套期保值，如果股票市场价格没有下跌上涨了，则亏损500万元，所以在做套期保值的时候尤其用平价期权，他会选择按照比率进行套保，套保之外的风险敞口选择股指期货进行对冲。

套保比率=套保期权价值/需要套保的标的的总价值。

9000万中规定支付100万的期权进行套期保值，则套保比率为20%，对1800万的股票进行期权套期保值。