最新酱酒市场调研：价格倒挂持续上演，二三线酱酒库存最大 期货价格倒挂怎么处理最好

长江酒道

“现在价格有所回暖，但还是存在价格倒挂。去年最严重的时候价格倒挂一件亏400多元。”一位运作酱酒多年的品牌代理商透露。面临价格倒挂现象的经销商比比皆是，甚至给人一种“哑巴吃黄连，有苦说不出”的感觉。

步入6月，白酒进入传统消费淡季，2023年时间过半，今年年初至今的酱酒价格倒挂情况如何？经过近半年的渠道动销是否有所改善？带着这样的疑问，长江酒道近期走访渠道经销商和一线终端门店，为行业带来最新市场动态。

主流酱酒产品倒挂明显

下半年扭转可能性甚微

零售指导价898元，实际零售价718元、658元、568元．．．．．．走进成都市不同地段的烟酒店和酒类连锁店，某主流酱酒产品零售价格跨度覆盖500-900元，甚至在有的电商平台和经销渠道价格在500元内，与568元的出厂价相比，出现不同程度价格倒挂。

而建议零售价1498元的另一款酱酒产品在终端门店中实际零售价也出现类似情况，标出1399元、1299元、1199元等多个价格，还有经销商表示目前渠道价格在880元左右，同样低于935元的出厂价。

“从去年春糖开始就出现价格倒挂，从320元快速下跌，最低250元左右，现在出货价280元左右。”一位酒水品牌代理商坦言，打款价349元的贵州某酱酒产品也出现价格倒挂。

“除了茅台之外，有哪个酱酒品牌不到挂？”河南一位资深酒商谈到，今年年初以来，酱酒价格倒挂问题还是没有得到改善。

价格倒挂，根本原因在于市场投放量远远超过了市场消费能力，普遍高库存是最好的证明。

根据《2023年度酒商现状及发展报告》显示，80%的白酒经销商库存严重，其中，约39.7%的酒商库存在5个月以上，33.6%的酒商库存在3-5个月。此外，2023年1-6月酒商业绩平均下滑5.7%，其中63.6%酒商业绩同比下滑，27.2%酒商与去年持平，仅8%左右酒商实现增长。

库存压力、价格倒挂所引发的系列问题不容忽视。在走访过程中了解到，大多数品牌商、经销商、门店商对于今年下半年的市场预判，都保持相对谨慎的态度，期望厂家能出台相关政策应对渠道价格倒挂的问题。

不过，相较于大流通主流酱酒产品，有部分酱酒品牌开发商则表示产品处于挺价状态。“我们产品比较多，一直在做树价值、做品牌的事情，价盘控制得很好，一直都在挺价。”成都柒善名酒经营公司总经理张志远谈到。柒善名酒旗下运作宿将、珍藏郎酒等酱酒产品，对经销商实行控价策略，可半年退换货，保证渠道利润，稳定产品价格。

二三线酱酒库存最大

消费弱复苏、市场不成熟所致

一般而言，白酒产品价格倒挂多指“批发价低于进货成本价（出厂价）”，也有“零售价低于出厂价”的极少数情况。

2023年中国酱酒产业实现销售收入2100亿元，同比增长10.5%，约占我国白酒总销售收入6626.5亿元的31.69%；实现利润约870亿元，同比增长11.5%，约占我国白酒总利润2201.7亿元的39.51%。尽管从权威机构公布的数据来看，酱酒行业仍保持向上的发展态势，但已经成为目前白酒行业中价格倒挂最严重的品类。

“主要原因是现在社会经济处于复苏阶段，消费动力仍有所不足。同时，大多数酱酒企业没有成熟的消费市场。”四川省酒类流通协会执行会长铁犁表示。

春节期间的“小阳春”让渠道商看到了全年经济复苏的希望，但告别一季度“开门红”，4月、5月市场动销表现又呈自由落体式回落，投资、房地产经济、出口等方面的下滑，使得社会零售消费表现疲软。

根据国家统计局公布的数据，2023年4月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%、全国居民消费价格环比下降0.1%；其中，4月份食品烟酒类价格环比下降0.6%，影响CPI下降约0.18个百分点。这也就意味着居民消费购买力有所下降，处于相对谨慎的消费状态，消费疲软的状态还在持续。

对此，有经销商反馈道，“现在不缺产品，缺的是消费者。”消费者进入需要用酒才买的状态，而往年“喝老酒，存新酒”的消费行为保持相对克制，尽管上半年有不少品牌型酱酒企业做了大量的促销活动，但刺激消费的效果有限。

除了弱复苏的消费环境影响外，导致酱酒产品价格倒挂的另一大原因是厂家没有成熟的核心消费市场。2016年后，酱酒迎来品类红利，在业绩增长的诉求下，大多数酒厂加快向渠道提价、压货的力度，忽视了对成熟核心市场的打造，再加之渠道管理不到位，供过于求的情况下势必会出现价格倒挂。

根据尚善机构数据显示，2017-2023年，酱酒品类作为白酒产业最大的受益者，平均零售价增加了400%，其中二三线品牌零售价增长幅度在20-3000%，当前酱酒产业中二三线酱酒渠道社会库存最大，达到近4年总销售的50-60%。

历经5年左右时间的狂奔，酱酒行业从疯狂的跑马圈地进入了周期调整，价格自由落体式的快速回落，实质是品类价值回归合理区间，在这个过程中伴随着行业洗牌和调整。对企业而言，更考验品质力和品牌力。

价格倒挂如何缓解？

最关键从产品入手

对于今年糖酒会的效果，大家形成一个共识——人气旺，但成交少。酱酒厂家积极招商，但