澳大利亚国家概况、投资机遇及风险分析（民银智库国别报告之十九） 银行外汇业务发展现状调查报告

澳大利亚采用君主立宪制，英国女王伊丽莎白二世是其名义上的国家元首，联邦政府由众议院多数党或政党联盟组成，该党领袖任总理，各部部长由总理任命。政府一般任期3年。2018年8月24日，原国库部长斯科特·莫里森在自由党内部选举中取代特恩布尔当选该党领袖，并出任澳新一届总理。澳大利亚主要政党包括自由党、澳大利亚工党和国家党，其他小党有绿党、单一民族党和澳大利亚共产党等。

澳大利亚奉行独立自主的外交政策，以捍卫国家主权和独立、推进国家经济和战略利益为宗旨。澳大利亚在重点加强与美国联盟关系的同时，注重发展与亚洲、尤其是东亚的关系，把与美国、日本、中国、印度尼西亚的关系作为最重要的四大双边关系。

澳大利亚积极参与国际事务，是亚太经合组织（APEC）的创始成员，也是联合国、20国集团、英联邦、太平洋安全保障条约、经济合作与发展组织及太平洋岛国论坛的成员，主张促进贸易、投资与发展，推进军备控制、裁军及地区性的安全环境的建立，维护民主和人权，提高女性地位，保护环境，提供人道主义援助。

澳大利亚自然资源丰富，是世界重要的矿产资源生产国和出口国，但水资源总量少，且水利设施不足。

2.经济社会发展概况

经济持续较快增长。1991年到2017年，澳大利亚经济的实际年均增长率达到3.2％，远高于同期美国（2.5％）、英国（2.1％）、法国（1.6％）、德国（1.4％）和日本（0.9％）等主要发达经济体的平均增长率。2018年二季度，澳大利亚GDP同比增长3.4%，环比增长0.9%，达到近六年来的最快增速，连续108个季度实现扩张。通胀低于目标水平。澳大利亚2018年三季度消费者物价指数同比上涨1.9%，较上季度下降0.2个百分点，低于澳洲央行2%—3%的长期目标区间。失业率较低，但薪资增长缓慢。2015年以来，澳大利亚失业率稳步下降。2018年9月，失业率已经降至5.2%，为2012年以来的最低水平。与此同时，澳大利亚薪资增长持续低迷，2018年二季度薪资同比增长2.1%，较上季度下降0.1个百分点。

货币金融方面，维持低利率不变。2018年11月6日，澳大利亚央行宣布将隔夜拆借利率水平维持在1.5%的创纪录低位。澳央行表示，就业市场前景仍然乐观，预计至2023年，失业率将进一步降至4.75%。失业率的下降将带动工资上涨和通胀上升，下一次加息的可能性将会上升。信贷增速回落。2017年，澳大利亚国内信贷同比增长5.2%，较上年回落1.2个百分点。信贷的低速增长可能会对房地产和金融业造成冲击，进而拖累经济增长。

财政收支方面，财政赤字规模缩小。由于强劲的经济增长和政府采取比较严谨的财政赤字削减政策，2017年，澳大利亚财政赤字下降至101亿澳元，较上一个财政年度收窄逾231亿澳元；财政赤字占GDP的比重为0.5%，较上年收窄1个百分点。

贸易及国际收支方面，经常项目逆差持续时间较长，数额较大。澳大利亚的国际收支中经常项目常年逆差，资本与金融项目常年顺差。经常账户逆差主要来源于主要收益项，约占经常项目账户赤字的80%左右，这表明澳大利亚对外投资的收益明显低于外国投资者在澳大利亚所获得的收益。2018年二季度，澳大利亚经常账户逆差为118.9亿澳元，较上季度增加15.1亿澳元。在煤炭、铁矿石等大宗商品价格上涨的影响下，预计三季度经常账户逆差将有所缩小。

债务状况方面，外债规模快速增长。2009年之前，澳大利亚净债务占GDP的比重为负，是债权国。而从2010年开始，净债务开始快速增长。澳大利亚政府预计，净债务占GDP比重将在2017-2018年达到峰值18.6%，靠对外融资来弥补经常项目赤字的空间有限。截至2018年6月30日，澳大利亚净外债增加了153亿美元至10364亿美元，相对于外汇储备水平过高，支付能力存在风险，尤其是短期外债占比过高，意味着外汇储备有可能在短期内枯竭，一旦短期债务不能持续滚动，或本币贬值导致债务类负债流出，外储将剧烈减少，引发汇率进一步下跌。

产业结构方面，服务业、制造业、采矿业和农业是澳大利亚的四大主导产业。其中，服务业为澳经济最重要和发展最快的部门，经过30余年的经济结构调整，已成为国民经济支柱产业，主要以批发业、零售业和科技服务业为主；工业以制造业和矿业为主，悉尼是其工业中心；农业发达，是澳大利亚的传统优势产业，尽管近年来在国民经济中的比重虽有所下降，但其产量、产值和效益均不断提高，农产品出口也在大幅增加。

3.政策环境

货币政策。利率方面，澳大利亚央行2018年11月再度维持指标利率在1.50%不变，主要因为薪资增长乏力和房地产市场降温正在持续影响当地经济。澳央行指出，低利率水平为经济提供支撑，保持政策不变能保证在一定时间内达成物价目标。澳央行预计就业、薪资、通胀将逐渐走高，失业率在2023年降至4.75%左右。澳央行维持货币政策不变与持续经济增长相符，但家庭支出低迷依然是不确定性的来源。汇率方面，尽管澳大利亚的主要出口原料铁矿石和动力煤仍然保持相对较高的价格为澳元提供支撑，但在美联储和其他央行纷纷加息之际，澳大利亚央行连续两年保持其利率在1.5%的纪录低位，澳元利率前景恶化，加之受全球贸易紧张局势日益加剧和国际金融市场不确定性的影响，澳元存在进一步下跌的可能性。

财政政策。为确保未来财政不受债务利息拖累，澳政府一方面通过增加新税收、削减开支来实现财政平衡，力争将政府开支的增长率控制在2%左右；另一方面，削减个人所得税、大量投资基础设施项目以拉动消费、就业和经济增长。2018年6月，澳大利亚议会批准了针对数百万劳动者的所得税减税计划，规模合计达1440亿澳元，这是澳大利亚议会通过的最大规模个人所得税减税方案。

4.评级概况

标普、穆迪和惠誉三大评级公司对澳大利亚的长期主权评级分别为“AAA”、“Aaa”和“AAA”，评级展望均为“稳定”。世界银行发布的《2023年全球营商环境报告》中，澳大利亚在190个国家及地区的排名从2018年的第14位下降到第18位。世界经济论坛发布的《2018年全球竞争力报告》中，澳大利亚的全球竞争力指数在140个被统计的国家和地区中排名第14位，较去年排名提升7位。

5.与我国经贸合作关系

近年来，中澳两国双边经贸合作发展势头良好。2017年，中澳双边贸易额为1256.0亿美元，同比增长19.6%。截至2017年底，中国企业对澳直接投资存量366.3亿美元，是澳大利亚第五大直接投资来源地，投资主要涉及能矿资源开发、房地产、金融等领域；澳大利亚累计在华设立企业11699家，实际投资存量86.0亿美元，是中国吸收外资的重要来源地之一，投资主要涉及钢铁、科技、食品、贸易等领域。

二、中资工商企业在澳大利亚的投资机会及风险分析

1.中资企业的投资机遇

随着中澳自由贸易协定的实施、“一带一路”倡议的推进以及中澳双方合作环境的优化，中澳之间多领域合作的未来将更趋紧密。两国在农业、清洁能源、医疗健康、矿产和基础设施等领域具有较强的互补性，可进行全方位、多领域的合作。

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