信保合作的“七年之痒” 保险资金投资信托计划怎么写

二、新规出台：55家信托公司得以释放

即便信保合作规模7年来增长迅速，但仍不能满足保费连续增长、但保债计划注册慢、发行规模有限的保险及保险资管机构。市场的低利率给保险资金带来了极大的欠配压力，在今年降准和一系列公开市场操作之后，保险资产负债不匹配的压力进一步增大，保险公司需要牺牲流动性来增加另类资产的配置，对信托的需求更加强烈，但在“144号文”之前，保险资金投资信托，要求信托公司净资产不低于30亿元，且公司和高管在三年内没有遭到行政处罚。根据智信研究院统计，2012年-2018年，68家信托公司中只有33家未受过处罚。行业内戏称，“没吃过罚单的信托公司约等于没好好做业务”。这种说法尽管夸张，但若将业务规模小的信托公司排除掉，能合作的信托公司又少之又少。

144号文对行政处罚这一规定作了调整，把受罚追溯时间由三年压缩成一年，把“行政处罚”改成了“重大行政处罚”。保险资金可以合作的信托公司数量增加至55家。平安信托、中航信托、上海信托、中建投信托等一大批信托公司得以松绑。

三、2012年以来信保合作模式演变

资管新规发布前,保险资金投资信托计划适用的保险监管规则主要为91号文及《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》（下称“38号文”）。

保险和信托合作模式，主要以资金对接和服务对接两种模式为主。第一种模式中，保险资金提供认购资金，信托公司提供信托产品。在91号文刚刚放开信保合作之时，主要以这种模式为主。

此种模式是一个相对比较成熟的模式，投资标的或基础资产由信托公司自主开发，信托公司掌握对投资标的及基础资产的定价权和商业博弈权，有