用累计净值去算收益率，居然不对 债券基金收益率怎么算出来的呢知乎

大家好，今天要聊的是计算基金净值的时候遇到的问题，起因是我在算招商中证白酒指数（LOF）出现的误差。我计算的结果是2023年下跌5%多，但读者提醒我，某平台上显示是下跌11%多，怎么差距这么大？

于是我去重新检查了数据，发现没有算错啊。12月31日是3.0577，4月9日是2.8972，收益率是-5.2%。这里我还特意用累计净值，因为这样可以避免基金分红造成的误差。

但如果用单位净值去算的话收益率是-11.2%，并且基金在这段时间没有分过红。所以这个数值是正确的。那问题就出现在这个“累计净值”我去重新查了一下累计净值的算法，原来，累计净值是这么定义：累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额注意，这里是用的加号。历史的分红，都会加总在这里。所以这里的计算一段时间的收益率，会出现误差，因为历史的累计分红也在这里。那用什么来计算收益率呢？直接用单位净值？

当然不能用了，以坤坤的易方达中小盘混合为例，2月25日分红，如果按照单位净值去算的话，是下跌10.6%，但当天实际只下跌1.17%，其他是因为当天分红了。单位净值不能用、累计净值也不能用，那用什么？最后，我在软件中，找到了复权单位净值，这一个是将分红，处理成分红再投的方式进行计算，这个数值计算出来的数据就对了。因此之后4大护法和4300勇士的文章（ 4大护法与4300勇士，第39期对比 ），都会采用这个复权单位净值进行计算。

有人问，没事琢磨这个干啥？因为数据是金融里的基础，如果底层数据出问题，就会对一个事物的评价出现问题。比如白酒，用累计净值算出来2023年下跌5%，肯定会和大家的印象不一致。而正是这点点滴滴的细节，决定了你投资能力里的一点点差距： 本来可以赚钱的，只差一点点