如何构建适合自己的指数组合，内附300、500指数详解 最强沪深300指数基金有哪些

1

很多刚接触指数投资的朋友肯定会面临这样一个问题，指数种类这么多，到底该选哪个？

今天的文章，就给大家介绍两个使用最广泛的指数沪深300和中证500。

当然本篇文章不会光介绍一些网上现成的概念，我会由浅入深介绍在实战当中如何选择和搭配不同指数，构建自己的组合。

2

宽基指数和窄基指数

沪深300和中证500都属于宽基指数。

什么是宽基指数呢？

简单的理解就是包含了大量不同风格，不同行业，不同类型的指数。

宽基指数能够避免单个股票、单个行业出现的黑天鹅事件，避免非系统性风险。

当然缺点是宽基指数的收益率趋向于市场平均收益。由于宽基指数标的选取的不同，波动性会有差异。

宽基指数特别适合普通的大众投资者，如果你不想研究个股，也不想研究行业，又想获取市场平均收益，那么宽基指数将会是你不二之选。

与宽基指数相对的概念是窄基指数，它是指那些风格指数、行业指数、主题指数等等。

这种类型的指数是不能避免某些非系统性风险的，出现某些利好时，窄基指数会出现超额上涨（超过市场平均涨幅），同样的某些利空也会导致指数出现超额下跌。

窄基指数适合那些非常看好某个行业或者风格，但是又拿不准买哪个公司的情况。

举个例子，假设我非常看好新能源汽车行业，但是新能源汽车行业目前竞争比较激烈，而且由于存在多种不同的技术路径，这些企业在选择技术路径的时候，就像压宝一样，谁也不知道最终哪一种是能够成功的，采取错误技术路径的企业最终一定会破产。

这个时候如果我选择买入某家公司的股票，无异于赌博，风险非常大。更加明智的选择是买入新能源汽车行业指数。

新能源汽车行业指数包含了大量的新能源汽车企业，这些企业中总有能够成功的，这些成功的企业会全面占领市场，获得超额的利润。而持有该行业指数将会享受这些成功企业高速增长带来的红利。

持有行业基金，可以避免行业内单个企业的风险，但是避免不了整个行业的风险。

比如未来新能源汽车搞来搞去，最终发现新能源汽车根本不如汽油车好用，新能源被证伪，最终整个行业可能都被颠覆，那么持有指数的你大概率也是会赔的很惨。

其他类型的窄基指数也基本大同小异，大家自己套用上面的分析，理解一下即可。

3

好，我们回到沪深300和中证500的探讨。

刚刚接触股票和指数基金的朋友可能经常听说这两个指数的名字，但是可能名字听了无数次，却也搞不清楚这两个指数到底是什么，有什么区别，下面我们来正式介绍一下。

本着严谨的态度，我会给出中证公司官方的指数编制方法，大家如果看不懂也不必着急，后面会有简化版本。

沪深300的选样与编制：

样本空间：

样本空间由同时满足以下条件的沪深 A 股组成：

非创业板股票：上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来日均 A 股总市值在全部沪深 A 股（非创业板股票）中排在前 30 位；创业板股票：上市时间超过三年。非 ST、*ST 股票，非暂停上市股票。

选样方法：

沪深 300 指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司：

计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的 A 股日均成交金额与 A 股日均总市值；对样本空间股票在最近一年的 A 股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 50%的股票;对剩余股票按照最近一年 A 股日均总市值由高到低排名，选取前 300 名股票作为指数样本。

指数计算公式：

中证500的选样与编制：

样本空间：

中证 500指数的样本空间由满足以下条件的沪深 A 股构成：

上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在全部沪深 A 股中排在前 30 位；非 ST、*ST 股票、非暂停上市股票。

选样方法：

按照以下步骤进行中证 500 指数的样本股选择：

在样本空间中剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票；将剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的最近一年日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票；将剩余股票按照最近一年日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500 名的股票组成中证 500 指数样本股。

计算方法：

简化版本的理解：

对于上面的选样和编制方法估计大部分人看后是一脸懵逼，我知道大家比较懒，所以我给出了一个容易理解的版本。

通俗的理解，成交量越大，市值越大的公司也就越优质，毕竟没什么实力的公司也做不到那么大。

将这些优质的公司按照市值排序（将一些市值大但成交量小的剔除），选取前300个按照加权的计算方法编制成沪深300，再往后取500个加权计算编制为中证500指数。

当然，这是一种简化的理解，在编制的过程中要复杂一些，愿意研究的请参照上面官方给出的编制定义。

所以结论是：沪深300代表的是优质的大盘股，而中证500代表的是优质的中盘股。

4

由于大盘股走的比较稳健，所以沪深300的波动性理论上要小于代表中盘股的中证500。

这里我们可以再加入两个也比较常见的指数，上证50和创业板指。

上证50中的成分股的都是A股中的巨无霸（超级大盘股），所以理论上上证50的波动性比沪深300更小。

创业板指则选取具有代表性的100只创业板股票编制的指数，其成分股偏向于小盘科技类，所以创业板指在这4个指数里是波动性最大的。

成分股市值大小：上证50>沪深300>中证500>创业板指。

波动性强弱：上证50