图解金融牌照 银行信托业务的种类和形式

金融牌照就是金融机构的经营许可证，由银保监会、证监会等机构审核颁发。总听说金融牌照值钱，究竟多值钱？哪个牌照最值钱？

1、五大类金融牌照

金融牌主要有银保监体系的银行业、保险业和证监体系的券商、基金、期货五大类金融牌照。至于省地方金融监督管理局审批类和中国中国证券基金业协会备案类含金量低且占比少，不重点介绍，直接放到最后。

看看银保监和证监体系的五大类金融牌照的含金量如何？我们用总资产规模来做一个概括性的对比。

银行业金融牌照含金量最高，资产规模占比高达90%，它具体包含哪些种类的金牌牌照？

2、银行业金融牌照

银行业金牌牌照主要有6类，从含金量高到低依次为信托、AMC（金融资产管理）和AIC（金融资产投资）、理财子公司、消费金融以及金融租赁等。

（1）银行

1.1 中央银行

大家经常听到的“央妈”，就是说的中央银行。它的主要功能：印钞、支付、外汇、征信等，它还负责审批第三方支付牌照和个人征信牌照。

1.2 政策性银行

商业性银行是为了赚钱，政策性银行不是为了赚钱，而是“为国为民”而立，有三个。

国家开发银行：主要经营国家中大型项目贷款，从事开发性业务（如新型城镇化、保障性安居工程等）；农业发展银行：主要提供农业政策性贷款，如油粮化肥储备贷款，农业基础设施贷款等；进出口银行：支持进出口贸易融资，如“一带一路”项目贷款等。

1.3 商业银行

商业银行主要有5类，各商业银行牌照之间有什么区别？我们看看他们的资产情况。

大型商业银行是指中、农、工、建、邮政储蓄和交通银行，都是国有银行，它们资产占比约40%，其他4类各占比15%上下。

（2）信托信托牌照是银行之外最具价值的金融牌照。信托没办法充分利用杠杆，但信托行业的资本回报率略高于商业银行，因为它的创利源于表外而非表内，轻资产特征较为突出。

信托公司从法理上讲是天然的SPV（SPV指特殊目的机构/公司，其职能是在离岸资产证券化过程中，购买、包装证券化资产和以此为基础发行资产化证券，向国外投资者融资）和最佳的资产管理机构，具备开展资产管理业务、财富管理业务的天然优势，兼有高资本业务和轻型中介业务的双重优势，这是其它任何机构均无法比拟的。

（3）AMC和AICAMC和AIC价值较高、政策倾斜明显，是不良资产处置行业的掘金者，其牌照的价值不言而喻。考虑到未来数年国内商业银行的资产质量压力和不良资产行业的空间较大，以及各类不同资产的平台转让需求，意味着AMC、AIC在接触资产、评估资产、获取资产等方面具有得天独厚的优势。

AMC和AIC还可以进一步通过设立私募基金、项目融资计划等来实现与金融机构、实体企业的直接对接，既可以承接股权、债权，在股权与债权之间具有比较大的灵活性，因此某种程度上可以弥补商业银行传统业务的不足并同样可以使商业银行的运作更加轻型。（4）理财子公司类同于公募基金却胜于公募基金，严格来讲理财子公司本身是轻资本型的买方机构，和信托公司以及证监会体系下的基金管理公司比较像。商业银行设立理财子公司的好处在于既可以拓展可投资资产及相关业务（比如获得公募牌照、设立私募基金、参与债转股、进入权益市场）的范围，亦可在客户端和渠道端进一步打开发展空间（通过互联网公司等第三方代销渠道），还可以促进零售业务的发展、助力零售业务突破发展瓶颈。

2023年6月16日银保监会批复民生理财子公司

未设立理财子公司的银行将无法再新增理财业务，小银行希望申请理财子公司，但是短期规模和其他指标尚未达到，只能逐渐压缩退出理财业务，进入代销领域。

（5）消费金融城商行持有较多的另一类牌照为消费金融，也是过去监管部门较为认可和支持城商行获取的业务牌照。无论是从理论还是实际操作中来看，消费金融算是对商业银行传统零售贷款不足的弥补，在消费金融成为拉动消费增长的动力下，居民加杠杆未来仍有一定空间，作为从事零售贷款的独立主体，消费金融比商业银行更有优势，效率也更高。

（6）金融租赁目前城商行持有较多的一类牌照便是金融租赁。金融租赁目前基本仍是一张“全国性”的金融牌照，业务不受注册地限制、业务范围可覆盖全国各省市地区的优势仍然存在，与城商行之间可产生区域协同和业务协同作用，从这个角度来看，金融租赁牌照仍有一定价值。

3、其他类牌照

省地方金融监督管理局和中国证券基金协会审批的金牌牌照约6类，这些牌照含金量低且占比较小，简单了解即可。

小结：

金融牌主要有银保监体系的银行业、保险业和证监体系的券商、基金、期货五大类金融牌照。其中银行业主要有6类，含金量从高到低依次为银行、信托、AMC和AIC、理财子公司、消费金融以及金融租赁等。保险、券商、基金和期货小伙伴们基本比较清楚，不再赘述。

关于金牌牌照，小编我说清楚了吗？

欢迎指教。

补充资料：

一家银行，为何要设立三类资管子公司？资产管理子公司、理财子公司、金融资产管理公司（AMC）、基金管理公司。

1、银行系基金管理公司（证监会审批），专注二级市场投资；

2、资管类子公司——理财子公司（银保监会审批）、资产管理子公司（证监会审批）。理财子公司主要承接银行理财业务，除了投向债券、存款、货币市场工具等标准化资产，也投向非标准化债权类资产；资产管理子公司主要进行股权投资，企业资产的重组、并购及项目融资，财务顾问等。可以说资管类子公司专注于一级市场投资。

3、AMC（银保监会审批），专注于不良资产，解决银行的表内坏账。

银行设立三类资管子公司，目的是打造“三足鼎立”格局，增强竞争力。

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