有没有必要考 FRM？ 外汇理财销售好做吗知乎

谈一谈我个人的经历。要的价值我本人的体会：FRM最重，并不在于其具体涵盖的知识点，而在于通过备考FRM建立起的对于金融风险框架的全面，完整，系统的认知架构，包括各种类型的金融风险，对应的量化和管理策略，以及它们之间的关联。本人考FRM是在工作以后的第四年，在公司里已经是VP职级了，对风险模型特别是信用风险模型以及各种复杂衍生品的建模已经非常熟悉。但是对风险管理总体框架，特别是巴塞尔资本协议的了解，基本上仅局限于和自己工作直接相关的部分。FRM考察的一些具体内容，比如VaR的公式，信用风险暴露的计算，并没有超过工作所遇到的内容，因此当初接触的时候非常顺利。但是考过FRM之后，感觉自己的确对整个风险管理的架构，各种风险的概念和意义，以及巴塞尔协议的总体框架有了一个比较全面和透彻的认识。而这种认识对于我在今后几年职场的发展具有极其重要的作用，理解和分析工作中许多问题感觉有了全新的体会。

简单梳理一下FRM的知识框架：

其中的核心，是三种风险-市场风险，信用风险和操作风险，以及贯穿于整个FRM的核心-巴塞尔资本协议。有观点甚至认为，FRM最重要的价值在于帮助考证人员读懂巴塞尔协议。这话固然有失偏颇，但是也不是全无根据。 在当前的金融监管环境下，巴塞尔协议的重要性不言而喻。在2008年全球金融海啸之后，各国的监管机构大大加强了对金融机构风险管理的监督力度。巴塞尔委员会引入了一系列新的资本协议规定，从市场风险（B2.5 IRC/CRM, FRTB), 信用风险(Fundamental/Advanced IRB), 操作风险(SMA), 对手交易风险(CVA，Margin Period of Risk, SA-CCR), 以及逆周期资本缓冲，流动性比率，压力测试，场景测试等各个维度全方面地对金融机构风险管理架构提出了根本性的变革，使得风险管理渗透到金融机构的所有业务范围。金融风险管理，包括对于风险资本的管理，已经不再是橡皮图章式的象征性程序，而是直接与金融业务与盈利挂钩。在大型金融机构的证券交易部门，现在都有专门负责与风险管理部门进行沟通的人员。交易员在测算一笔交易的P&L时，必须要同时将监管风险资本的影响考虑在内。2013年本人在开发市场风险量化模型期间每周都会与固定收益和信用策略的交易员进行交流，帮助他们分析各种对冲策略和新交易对监管资本的影响，决定最优的交易头寸。这与几年前业务部门对于风险资本漠不关心的态度形成了鲜明的对比。

最近的几年，无论是国内还是国外，对金融风险管理方面人才的需求都是呈现供不应求的状况。国外，美国和欧洲的监管机构出台了各种措施，促使金融机构加强风险控制，特别是模型风险的管理。以美国为例，SR 11-7和BCC 13-5, Dodd-Frank法案，以及一系列加强银行监管风险资本和资产负债管理的法规，包括CCAR/DFAST压力测试等，迫使金融机构纷纷加大对风控部门，包括风控建模和模型验证，合规方面的投入。这些部门的规模在几年之内成倍的扩大，并且由于近年来的一些新的监管与会计准则，包括CECL和IFRS9的出台，风控部门的这波扩张热潮方兴未艾。国内的情况有些不同，但是对于风控人才的需求同样非常的急迫。许多大型的银行和券商，包括中国银行，建设银行招商证券，平安证券等都在招募风控人员，并且在招聘广告中明确指出希望应聘者具备FRM证书。出现这种情况，一方面是因为国内金融市场的发展正在与国际接轨，因此需要培养和引入具备国际金融市场视野和风险管理意识和技能的人员推动这一趋势。另一方面，信息技术与传统金融的结合，特别是互联网消费金融和区块链技术的迅速发展，急需同时具备IT和风控技能的复合型人才。今年7月17日监管出台的商业银行互联网贷款管理新规，鲜见的以超过1/3的篇幅详尽阐述了风险管理在互联网借贷业务中的核心作用，包括对于风控模型在控制信用风险和反欺诈风险中的具体要求。未来的几年，无疑在国内金融市场上会掀起一场风险管理与互联网和大数据技术结合的浪潮。从就业市场来看，同时具有FRM证书以及理工科背景(STEM)的毕业生无论是在国内还是国外都将受到持续的青睐，成为各大金融和金融科技企业抢手的人才。

事实上，国内今年在培养和引入金融风险管理人才方面的力度相当之大，提供的优厚条件也是前所未有。一些省市通过政策优惠吸引和鼓励金融紧缺人才发展。以深圳为例，FRM持证人可以申请优厚的补贴，在创业(通过孔雀计划)，落户，就业等各方方面都享受优先待遇。其他城市例如北京，上海等也有类似政策福利。我的部门同事以及认识的朋友中间近年都有回国海归创业，或者应聘去国内金融机构担任中高级职务的。他们都强调了FRM证书在此过程中起到的巨大助力作用。

除了知识储备和资格认证，FRM的意义还在于其提供的扩大人脉的机会。过去的20年里，全球有520,000余人注册和参加了FRM考试，超过60,000名FRM持证人员(其中中国大陆约占1/4), 分布在全球金融机构的各个部门。FRM证书已经成为可以产生类似名校alumini效应的品牌，在金融圈获得了巨大的认可。FRM持证人群在金融界形成了一个巨大的人脉网络，加入这个大家庭让你拥有了这一巨大的资源。这一点不得不赞一下GARP, 在过去几年里组织了多次纽约曼哈顿地区面对FRM持证人员的社交活动，包括酒会，冷餐会等。GAAP在本人任职的公司曾经举办过一次FRM持证人员的见面会。与会的30多人来自本公司的各个部门，包括Asset Management， Model Governance, Compliance, CIB Global Market, Credit Risk, Audit等都有，参与者职级跨越Analyst到MD。 大家齐聚一堂，共同探讨职业发展和行业动态。在公司内部如此跨部门的交流机会实在是极其罕见。同在一个公司，又都是FRM Alumni, 自然关系更近了一步。通过这次Networking event 以及之后在曼哈顿中城举行的几次FRM 成员酒会，我有幸结识了几位业界的大佬，对我今后职业生涯的发展提供了很大的助力。之后，通过和国内(包含香港地区)以及英国，欧洲大陆一些FRM同行的接触，得悉GARP在全球各地都提供了类似的交流机会。这也是作为FRM持证人的优势之一：无论身处何地，总会有接触到这一巨大行业人脉网络的机会。

关于FRM与CFA，有一些观点认为FRM考试的水平大致介于CFA的一二级之间，而且CFA覆盖范围更广，因此只要考了CFA就没有必要考FRM了。这种观点实际上是一种误解。事实上，FRM与CFA作为最有影响力的两大金融从业资格考试，其范围固然存在一些重叠，但两者对于从业人员技能的侧重点完全不同。FRM侧重金融机构的风险管理，尤其是以巴塞尔协议为核心的全面风险管理技术和方法，而CFA的侧重点在于投资管理和证券市场分析，尽管也包含了风险管理方面的内容，但