两分钟带你学金融 调整外汇风险准备金率的措施有哪些

远期结售汇业务模式图

远期结售汇业务作用

从业务类型来看，远期售汇业务其实是 银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品，由于远期结售汇可以事先约定将来某一日向银行办理结汇或售汇业务的汇率，所以对于有未来一段时间收、付外汇业务的客户来说，可以 锁定汇率，起到 防范汇率风险，进行货币保值的作用。

外汇风险准备金率调节作用

外汇风险准备金率，被业内人士视为外汇市场 “自动稳定器”，其本质上是一种价格手段：为满足交存外汇风险准备金的要求，银行会调整资产负债管理，通过价格传导抑制企业远期售汇的顺周期行为，即 通过影响汇率远期价格，调节远期购汇行为。一般来说， 当人民币贬值预期较强时，上调外汇风险准备金率；当人民币升值预期较强时，下调外汇风险准备金率。通过调整外汇风险准备金率， 防止人民币过度升值或贬值，实现人民币兑美元汇率在合理均衡水平下的双向波动。

2015年至今，央行曾 多次调整远期售汇业务的外汇风险准备金率：2017年9月，央行及时调整前期为抑制外汇市场顺周期波动出台的逆周期宏观审慎管理措施，将外汇风险准备金率调整为0；2018年，受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象，为防范宏观金融风险、加强宏观审慎管理，央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整至20%。

此次央行调整远期售汇业务的外汇风险准备金率，将会 降低企业开展远期购汇成本、增加企业远期购汇的积极性、增加外汇市场需求，有助于人民币兑美元汇率继续保持在合理均衡水平，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。

执笔人：费洋、林炜菡

中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地是由中国社会科学院批准设立的院级非实体性研究单位，是首批国家高端智库——国家金融与发展实验室下属的研究机构，专门从事金融法律、金融监管及金融政策等领域的重要理论和实务问题研究。查看