四大择时策略详解 股票期货债券基金怎么买入交易的呢视频讲解

择时策略一：LLT模型

趋势跟踪是接近交易本质的一种朴实的交易思想，但是传统趋势线MA在平滑性与延迟性上无法做到很好的兼顾，基于二阶低通滤波器的低延迟趋势线LLT模型可以很大程度上解决该问题。

自2005年至2013年的实证表现看，20/30参数下，传统均线累计收益率分别为348%、324%，而LLT模型可以达到528%、1076%，收益得到大幅改善。过去10年LLT在沪深300指数上均为正收益，其中最近两年，2015年126.6%、2016年19.8%。

LLT模型在各市场指数上的最新信号方向如下：

看多：上证指数、沪深300、深证成指、上证50、创业板指

看空：中小板指

1. LLT模型逻辑与方法

何谓LLT？ LLT即是低延迟趋势线，模型的基本思想是趋势跟踪，一种朴实的交易思想。

跟随市场趋势是一种简单有效的投资方式，在市场处于上升趋势时，投资者可以买入并持有；当市场转为下降趋势时，投资者可以选择卖空或空仓。 跟随趋势最简单的办法是采用移动平均（Moving Average）线

其中Price一般选择收盘价， MA即为T日的N日均线指标。对于MA指标， N越大，趋势线的平滑性越好。

A指标可以很好地刻画指数或股票价格趋势，但其最大的问题在于存在延迟。例如图1所示的指数日K线及MA均线系统，蓝色、橙色、紫色、绿色分别代表5日、10日、30日和60日均线。可以看出，随着均线周期的增加，趋势跟随也出现了越来越高的延迟。

LLT模型通过一个二阶低通滤波器构造得出，首先一个二阶低通滤波器的传输函数可以写作

从下图的频率响应曲线可以看到，该低通滤波系统的低频分量在截止频率附近小幅放大（这是高阶滤波的特点之一），但又没有过分失真；同时，二阶低通滤波后的低频信号整体大于EMA指标，低频输出信号更为显著。

由此我们可以构建低延迟趋势线指标。由传输函数的定义（输出信号Z变换与输入信号Z变换的比值）以及低延迟趋势线的传输函数式，可以得到

结合Z变换的时位移性质，我们就可以计算得到低延迟趋势线LLT。

 对比传统MA均线指标、EMA指标、修正EMA指标，以及低延迟趋势线LLT指标，如图3所示，可以看出，相对其他趋势线指标，LLT具有更显著的拐点和更低的延迟。

2. LLT交易择时策略实证

由于LLT趋势线与其他趋势系统类似，在一定的参数条件下具有较好的平滑性，因此我们可以将该趋势线近似看作一条处处可微的曲线。通过向前差分计算，我们可以在每个交易日结束后得到LLT趋势线在该点处切线的斜率K，当K>0时，看多市场；当K