全面注册制来了！对投资者有哪些影响？ 基金买股票的规则有哪些呢

全面实行股票发行注册制的一系列制度规则正式发布实施。

2月17日，证监会发布了57部制度规则，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布了108部配套制度规则。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。

那么，全面注册制后交易规则有哪些变化？对我们投资者又有哪些影响呢？别急，速来看要点！

1沪深主板交易规则变化

为配合全面注册制改革，将科创板、创业板先行先试经验复制至主板，优化主板交易机制。主要有以下几项变化。

1新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制

2优化盘中临时停牌制度

3新股上市首日即可纳入融资融券标的

同时，全面注册制改革后，仍维持主板现行投资者适当性要求不变，对投资者资产、投资经验等不作限制。

2丰富完善上市条件

综合考虑预计市值、收入、净利润、现金流等组合指标，制定多元化、差异化的上市条件，支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业在沪深主板上市。表性的优质企业在沪深主板上市。

1优化盈利上市标准

结合监管实践，优化盈利上市标准，取消最近一期末不存在未弥补亏损、无形资产占净资产的比例限制等要求。

2新增指标体系

借鉴市场惯例，新增“预计市值+收入+现金流”“预计市值+收入”两套指标体系，进一步提升市场包容性。

3明确红筹企业的上市标准

借鉴创业板试点改革经验，明确已在境上市和未在境外上市的红筹企业的上市标准，并结合主板市场特点，设置存在表决权差异安排的企业的上市标准。

1申购新股需谨慎

在改革前，沪深主板实行核准制，上市有一套严苛的财务指标。且在新股发行市盈率也有着不超过23倍的限制。

而全面注册制的改革，上市门槛降低，新股发行会越来越多，新股不再具有“稀缺性”溢价。且新股市盈率的放开，新股发行也更加市场化，把选择权交给市场。

对于我们投资者而言，不能延续以前“闭眼”打新的老思路。对我们股票申购的专业性有了更高的要求。

2风险与机会并存

业内人士表示，全面注册制也对投资者的投资标的甄别能力提出了更高要求。

注册制改革后，投资者面对的将是一个优胜劣汰更为严酷的市场。可以预计到大量不同类型的企业、尤其是成长型创新型企业将加速上市，这也会增加主动投资的选股难度，因为股票越来越多了，而且创新、成长型企业天然具有高风险特征，新的模式、新的技术和新的产业落地等也都难以照搬传统经验和过去模式，使得对于产业链的研究要求更为深入。这一环境对投资者的价值研判能力提出了相当高的要求。

但另一方面，专业的投资能力将获得更好的回报，也将使得机构投资者相对于指数整体的赚钱优势更为明显。

总结

全面注册制的到来，一方面给我们带来更加多元化的投资选择和机会，另一方面也要求我们适应新的市场规则和环境，提高自主权衡风险能力以及识别优质企业的能力。

希望投资者朋友都能在拥抱注册制的同时，拥抱优秀的企业，获取优秀的投资回报！

什么是注册制？未来全面注册制意味着什么？全面注册制下，又会存在哪些投资机会呢？以及有哪些风险点？下面我们就来分析一下。

说起注册制，其实并非是一个陌生的词汇，在此之前科创板和创业板已经分别被当成试点来运行了经过两年多以来的试点运行，对于注册制也已经积累了比较多的经验，具备了向整个市场推行的基础。

注册制是包括美股在内大部分国家所采用的上市制度，过去我们采用核准制，IPO需要排队等监管部门进行审核，这个周期可能会比较久，有可能排队这个过程就有几年，这就会造成大量的企业在排队，形成IPO的“堰塞湖”。同时一些比较着急进行融资的优质企业，也难以经得起这样的排队等待，可能就会选择去港股或者流动性更好的美股进行上市。而注册制简单的说就是形式审核，拟上市公司按照监管机构的要求，进行充分的信息披露后即可上市，而最终公司能否得到一级市场认可，在二级市场是否会有投资者买单则全权交给市场及投资者来进行判断。

意义是什么

此前试点的创业板和科创板相对于整个市场的体量并不算太大，沪深主板的股票无论从数量还是市值上来说，其占比都更大，因此这一部分市场活力一旦被激活，或将重新积蓄市场再度上攻的动能。此外根据西南证券的研究，目前主板投资者规模有1.9亿，这一数字是科创板的22倍，创业板的4倍，这也意味着全面注册制有望使得