利好兑现会变利空？ 债券利好兑现变利空

原标题：利好兑现会变利空？

【市场概述】

周二沪深两市总体呈现高位窄幅震荡态势，创业板冲高回落，沪指表现稳健，两市涨跌家数比为2349:1570，总成交10899.51亿元，较前一日减少639.41亿元，北上资金净流入1.75亿元。最终沪指收报3451.09点，上涨0.36%；创业板指收报2701.06点，上涨0.17%。盘面上，化工、汽车、农林牧渔涨停家数排名前三。总体而言，两市保持稳定，量能维持万亿上方，个股涨多跌少，市场赚钱效应较好。

【核心观点】

有投资者咨询：按“利好兑现就是利空”来说，接下来在创业板注册制上市后会不会出现调整？

做为资本市场全年最大的改革看点，创业板注册制渐行渐近，接下来的行情势必会围绕于此展开。只是股彦有云：利好兑现就是利空，的确让市场蒙上一层阴影，很难去判断未来的走势。唯有对比历史，借鉴下科创板上市前后市场表现。19年7月22日首批企业登陆科创板，前后一周时间，市场表现较为平稳，并且在上市后有突破趋势，但之后却出现冲高回落快速调整，然后才一步步的趋稳并逐步走高。这种逻辑思路在于：重大事件前后，市场有维稳预期，且需要创造良好氛围吸引场外资金入市，但随着资金突然涌入就需要清洗获利盘，在经过一番震荡洗盘后才能趋稳。因此，我们认为，市场在8月底前风险并不会太大，以稳定为主。但从当前股指所处位置来看，即便突破新高，上升高度也有限，不可盲目乐观。从中长期来看，创业板依然是资金的重点关注方向，其动向对市场的指引作用也较大，所以即便短期出现调整也是低吸的好机会。

【操作策略】

震荡行情原则上应尽量做到：上涨时不盲目乐观，注意获利了解；下跌时不盲目悲观，注意低吸。市场短期紧张情绪有所缓和，前期回调时低吸的标的暂可继续持有待涨，仓位较轻的投资者可重点关注滞涨的优质个股，依然是以3开头的科技消费类为重点，尽量少追涨。从大周期角度来看，科技、医药、消费仍是主流，券商、大消费、新基建、消费电子、新能源汽车等均属于政策受益、景气度确定的行业。

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