年薪千万、女生友好：固收二级岗位最全干货解析 债券研究员与行业研究员

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研究岗

固收研究员可大概分为利率债研究、信用债研究、衍生品研究（主要是国债期货等）三大类别。顾名思义，三类研究侧重点有所差异：

■ 利率债研究偏宏观利率，更侧重于政策层面，对经济分析能力要求较高；

■ 信用债研究更像是行研，包括公司债、企业债、中票、短融等等，会涉及到具体的产业与公司财务指标；

■ 衍生品研究会涉及到部分模型，更适合精通编程、对衍生品兴趣深厚的同学。

国内的固收部目前大部分都只有宏观研究员和信用研究员，且后者人数比前者多很多，配备量化研究员的机构挺少。因为国内的衍生品市场起步不久，很不发达，国债期货和IRS交易量远远比不上现券，而且都是plain vanilla的线性产品。

在这里，意欲进入券商固收部做研究员的同学必须明确，卖方与买方固定收益研究员工作内容与风格还是有很大差别的：

○ 买方研究与投资、交易联系更为密切，是公司核心部门。积累的市场经验越多、对市场运行的见解越精准，越符合其要求。无论是利率债、信用债还是衍生品研究均需要对宏观市场运行及微观交易情况有很好的见解。其人才引入途径通常为社招，校招比例相对较小，门槛也高。研究内容经市场验证后由自己直接承担，业绩压力相对较大。

○ 卖方研究与销售联系更为密切，研究工作配合公司产品。研究员日常工作除了写报告外，还包括路演、客户关系维系等，更要求研究员的全面发展。利率债研究与买方有所差异，