央行再次抄底！但是 中国人民银行黄金储备有多少

原创 刘晓博

央行又出手了，在1月份买入了48万盎司的黄金，大约相当于9.25亿美元。

最新披露的“官方储备资产”表格，透露了这个信息：

到1月末，央行一共持有了6512万盎司的黄金，折合2025.2吨。

而在2023年12月末，央行持有的黄金储备是6464万盎司。

可以计算出：中国央行在2023年1月增持了48万盎司的黄金，大约接近于15吨。

按照国际黄金1月的价格，中国央行大约花了9.25亿美元。

从上图可以看出，2月以来国际黄金价格有所下跌，目前是1850美元/盎司左右。也就是说，中国央行1月增持的黄金，目前轻微被套。

这不算什么，在投资中经常遇到。从央行增持的行动看，他们还是看好未来黄金的走势的。

上图是最近几年，中国黄金储备的变动情况。

从2023年9月以后，黄金储备停留在6264万盎司超过3年的时间。

这期间，美国先是“大撒币”应对疫情，搞了史无前例的量化宽松，刺激黄金价格到了2089美元/盎司以上。这期间，加密货币成为黄金的竞争对手。

进入2023年，美国通胀严重、美联储快速加息、缩表，泛滥的美元被收回到“潘多拉盒子”里，美元快速升值、黄金价格回落。

中国央行是在2023年11月开始重新增持黄金的，当月增持了103万盎司；2023年12月，继续增持了97万盎司。

2个月下来，增持了200万盎司黄金，平均每月增持了100万盎司。

进入2023年1月，又增持了48万盎司；跟前两个月相比，增持量减半。

为什么减半？因为黄金价格到了1900美元/盎司以上，有点“小贵”了。

虽然贵了，但还是增持，这说明：在中国央行眼中，1900美元/盎司的黄金，仍然是有潜力的。

还说明：央行认为，美联储未来加息空间不大了，黄金跌不到哪里。

所以我们有理由相信，在2月黄金价格有所回落之后，中国央行会继续增持黄金，而且可能增持量会超过1月的48万盎司。

下图是各国央行黄金储备的最新数据：

中国2025吨黄金储备，在全球名列第六，低于俄罗斯、高于瑞士。

美国、欧盟国家黄金储备都比较丰厚，这跟历史上的金本位制有关。后来金本位制瓦解了，但黄金储备仍然非常重要。

对于美国、欧盟以外的国家，黄金储备一度不太重要，外汇储备换成美元、欧元，就足以应付一切了。

但随着世界再次向着两个阵营分化，黄金重要性再次提高。

比如俄罗斯一直受到美国的制裁，外汇储备进行了多年的去美元化，增持了黄金、欧元和人民币。乌克兰战争爆发，仍然被欧洲冻结了巨额外汇储备。只要黄金储备，只要买了之后运回国，就不会被别人冻结。

所以我们看到：虽然俄罗斯的经济总量只不过跟广东相当，但黄金储备比中国还高。

随着中美博弈加剧，中国增持黄金也是基本趋势。

最近有报道说，截至2023年末，中国持有美国国债价值8670.6亿美元，较上年下降1732.7亿美元，降幅达到非常罕见的16.7%。

是中国抛售了1700亿美元的美国国债吗？

并不是。

真相是：2023年中国只净卖出了126亿美元的美国国债。另外1500多亿美元的减少，是美债价格大幅下降造成的。

也就是说，中国持有的美债在2023年出现了大幅缩水，美联储加息造成了美国国债的显著下跌。

但从长远看，中国外汇储备会越来越多元化，美元资产占比会不断下降，增持的将是黄金、欧元、英镑、日元等。

如果新冷战再次出现，则黄金的价值还会进一步重估，而加密货币的地位会下降。因为加密货币其实不“密”，很容易被“劫持”。

随着各国政府对私人财产穿透能力越来越强，实物黄金的价值也会提升——藏匿一些不被发现的资产，是人类的本性。而黄金，是最容易被藏匿的。

最后总结一下：

中国央行1月再次抄底黄金，但抄底的量明显减少。这说明，央行认为1900多美元/盎司的金价有点“小贵”了，但中长期还是有价值的。

还说明：中国央行判断，美联储加息已是强弩之末，未来黄金价值将会随着国际局势的变化重估。

会价值重估的，还有国企股、央企股。

今天A股就出现了这种趋势，涨幅最显著的是三大电信运营商的股票，中国电信一度涨停，中国移动、中国联通涨幅均超过了5.5%。三大运行商A股的大涨，把电信运营板块推到了涨幅榜第一。

这就是之前多次讲过的“建立中国特色估值体系”的一个阶段性结果。这个理念的提出，远比全面注册制对股市影响大，注定要在最近两三年掀起波澜。

今天另外一个重要消息是：

贝壳研究院统计数据显示，2023年2月百城首套房贷主流利率平均为4.04%，环比下降6BP，再创2023年以来新低；二套房利率平均为4.91%，环比持平。2月首二套房贷利率同比分别回落143BP和84BP。103个重点城市中共23个城市下调了首套房贷款利率，其中首套利率低于房贷利率下限（4.1%）的城市增加至34个。

特别