你必须掌握的投资基本功：对周期的清楚认识 黄金投资理财知识点

如果我们探究的是真正的趋势，就会发现，上升与下降只不过是一个真理的表象：现实的经济里没有直线，只有波（动）。

在一个很长的波段中，从任何一个点前后望过去，看起来都像自己身处在一条直线而不是曲线上 — 就好像我们站在地球上却很难感知我们自己其实是站在圆面上而不是平面上一样。

一个上升与一个下降构成一个周期、两个、或多个周期之后，如果我们发现曲线就好像是数学课本里的 Sin 曲线的话，那么所谓的“趋势”实际上是个水平线而已

— 而我们常常说的、且在寻找的所谓趋势应该是个要么上升、要么下降线条才对，因为水平等于“无变化”，无变化就无趋势。

这就解释了为什么有些人认定的所谓的趋势在另外一些人眼里根本谈不上是趋势，因为后者重视的是一个以上的周期之后所显现的真正的趋势。

这也解释了为什么跟涨杀跌的人必然很吃亏，因为他们所看到的并不是实际的趋势，他们看到的和把握的只不过是幻象而已。

下图是自 1800 至 2012 年的股票和债券收益的收益比较图，红色是股票指数 SPXTRD，蓝色是债券指数 TRUSG 10M：

【S&P500 Total Return vs Bonds (1800-2012)】

起起落落这么多年，股权投资和债权投资的趋势其实是一样的：都在上升；只不过，虽然债券投资“看起来更稳定”（即，波动相对比较小），但涨幅却落后于股票投资。

而这张图望过去就发现，长期来看，投资黄金、投资美元什么的，比起投资股票简直是弱爆了……

不管你同不同意，这也是为什么现在越来越多的人认为“股权收益时代来了”的重要原因 —— 其实是早就存在了。

所以，关注周期，以及多个周期背后显现出来的真正趋势，会给你一个全新且更为可靠的世界和视界。

进而，几乎一切事物，无论是抽象的、具体的，都有它自己的周期。

而他们的周期不大可能一致，于是，几乎一切的机会和陷阱都隐藏在周期与周期之间的差异上。

据说 GDP 和股市的周期轮换如下图所示：

还有个“库布乐罗斯改变曲线”（Kübler-Ross change curve）特别好玩。它看起来是这样的：

进而人们发现任何新生事物的发展过程也是差不多的…… （Transition Curve）

于是，我们可以反思这样的现象了：每次巨大技术变革出现的时候，都有一批投资者死在路上……

为什么呢？

他们看到了所谓的“趋势”，却忘记了或者不知道真正的趋势需要一个以上的周期才会真正显现……

回顾一下历史吧，互联网、NetPC（后来所谓的“云”）等等都是如此。

再比如，我相对比较了解的比特币，现在在这样一个阶段上：比特币正在引发很多人的愤怒……

对周期的深入理解，甚至可能影响一个人的性格。

在我看来，所谓的不屈不挠，所谓的坚持不懈，