什么是VIX指数？这对投资者有什么帮助？ 股市与黄金

股市的VIX指数(恐慌指数)是什么？

VIX 指数是由芝加哥期权交易所【Chicago Board Options Exchange (CBOE)】在1990年创造，用以衡量标普500指数期权未来波动程度的一项基准指标。VIX指数是一个实时的数据，反映了市场对未来三十天波动程度的预期。

VIX指数是根据每周以及传统的SPX指数期权价格和其隐含波动率的水平计算的，计算方法十分复杂。因为VIX指数可以衡量市场情绪，市场也称它为恐慌指数，了解VIX指数与标普500指数呈相反表现的原因是很重要的。

标普500指数和VIX指数有什么关系？

VIX指数在熊市环境有上行的倾向，在牛市则倾向下跌或维持稳定。这是因为VIX指数是根据隐含波动率计算的，在长期看涨的股市中，其隐含波动率低。

当期权需求强劲时，隐含波动率就会上升，这通常发生在标普500指数下跌的期间；看涨的投资者会迅速为其投资组合买入看跌期权。

当标普500指数走高时，期权的需求下降，VIX指数受此影响下行。近几年这一变化令投资者感到恼火，因为VIX指数从一项衡量市场波动性的指标变成一项可以通过期货、股票和期权交易所交易的资产类别，而交易VIX指数本身将令其波动加剧。

标普500指数和VIX（恐慌）指数的关联性

标普500指数和VIX指数的相关性是指标普500指数和VIX指数走势的相对变化。从上图可以看出股市和VIX指数之间存在着强烈的负相关关系。股市暴跌导致VIX指数飙升。从1990年至今，标普500指数和VIX指数的日变化相关系数为-77%。在过去10年中，两者的负相关性变得更强，为-81%；而在2008年10月之前，其负相关性为-74%。

两者之间的关系更为紧密是由于过去10-15年期间有