沪深300指数的年化收益率怎么计算呢？ 债券型基金年化收益率怎么算的呢

文 | 辉猿走壁 （转载请注明出处）

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这篇文章将通过数据回溯的方式分析沪深300的长期投资回报率。

1. 滚动n年期年复合收益率统计

通过计算指数滚动n年期年复合收益率以及对应的均值和标准差，以此分析在任意一个时间点买入指数并持有n年，最终将获得的年复合收益率分布范围。

为了充分体现沪深300指数短期，中期，长期的投资回报率与风险，我将计算指数每个滚动1年期到10年期的年复合收益率。

最小滚动单位是月份，这样可以充分覆盖到任意一个月买入的情况。

2. 风险调整回报率计算

为了直观地反映收益与风险的关系，需要计算风险调整回报率。风险调整回报率反映了承担单位风险所获得的超过无风险收益的超额回报，衡量风险调整回报率的指标是夏普比率，值越大说明风险调整回报率越高。

温馨提示：因为我会把计算过程的详细数据都贴出来，并且做简短的分析，所以这部分内容会很长，如果不想看详细数据，直接拉到最后看数据汇总分析即可。

第一步：数据获取。

拿到沪深300指数从2009年至今每个月的指数点数和涨跌幅数据，一共168条。

第二步：计算每个滚动n年期年复合收益率。

1. 滚动1年期年复合收益率。

沪深300指数从2009年至今一共14年的时间，按月为最小滚动单位计算，总共有156个滚动1年期，这156滚动1年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

156个滚动1年期完全覆盖了从2009年至今，任意一个月份买入沪深300指数并且持有1年，最终取得的年化收益率的所有情况。

在156个滚动1年期中，收益率为正的有82个，为负的有74个，亏损概率为47.4%，其中收益率最大值124.5%，最小值-34.5%，最大值与最小值之间的波动幅度为159%。

这说明如果你不择时在任意一个时间点无脑买入，并且只持有1年，那么亏损的概率将达到47%，收益率在最大值和最小值之间有159%的波动幅度，有可能一年就能获得1倍的收益，但也有可能取得超过30%的亏损，波动幅度很大。

2. 滚动2年期年复合收益率。

总共有144个滚动2年期，这144个滚动2年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在144个滚动2年期中，年复合收益率为正的有83个，为负的有61个，亏损概率为42.4%，其中年复合收益率最大值42.6%，最小值-19%，最大值与最小值之间的波动幅度为61.6%。

3. 滚动3年期年复合收益率。

总共有132个滚动3年期，这132个滚动3年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在132个滚动3年期中，年复合收益率为正的有89个，为负的有43个，亏损概率为32.6%，其中年复合收益率最大值22.5%，最小值-15.2%，波动幅度为37.7%。

持有达到3年时，仍然有超过3成的概率会亏损，所以购买沪深300指数对择时的要求还是比较高的。

4. 滚动4年期年复合收益率。

总共有120个滚动4年期，这120个滚动4年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在120个滚动4年期中，年复合收益率为正的有93个，为负的有27个，亏损概率为22.5%，其中年复合收益率最大值18%，最小值-12.5%，波动幅度为 30.5%。

5. 滚动5年期年复合收益率。

总共有108个滚动5年期，这108个滚动5年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在108个滚动5年期中，年复合收益率为正的有86个，为负的有22个，亏损概率为20.4%，其中年复合收益率最大值13.4%，最小值-8.9%，波动幅度为22.2%。

6. 滚动6年期年复合收益率。

总共有96个滚动6年期，这96个滚动6年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在96个滚动6年期中，年复合收益率为正的有92个，为负的有4个，亏损概率为4.2%，其中年复合收益率最大值12.8%，最小值-2.2%，波动幅度为14.9%。

当持有时间延长到6年，亏损的概率将降到4%。

7. 滚动7年期年复合收益率。

总共有84个滚动7年期，这84个滚动7年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在84个滚动7年期中，年复合收益率为正的有78个，为负的有6个，亏损概率为7.1%，其中年复合收益率最大值13.8%，最小值-2.4%，波动幅度为16.2%。

8. 滚动8年期年复合收益率。

总共有72个滚动8年期，这72个滚动8年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在72个滚动8年期中，年复合收益率为正的有70个，为负的有2个，亏损概率为2.8%，其中年复合收益率最大值11.4%，最小值-0.9%，波动幅度为12.3%。

9. 滚动9年期年复合收益率。

总共有60个滚动9年期，这60个滚动9年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在60个滚动9年期中，年复合收益率为正的有55个，为负的有5个，亏损概率为8.3%，其中年复合收益率最大值9.5%，最小值-1.9%，波动幅度为11.4%。

10. 滚动10年期年复合收益率。

总共有48个滚动10年期，这48个滚动10年的年复合收益率如下（单位：%）。

小结：

在48个滚动10年期中，年复合收益率为正的有48个，为负的有0个，亏损概率为0%，其中年复合收益率最大值7.7%，最小值0.3%，波动幅度为7.5%。

第三步：计算每个滚动n年期年复合收益率的均值。

第二步中已经算出每个滚动n年期年复合收益率的全部数据，因此计算得出1年期到10年期年复合收益率的平均值分别为5.6%，4.5%，4.4%，4.6%，4.9%，5.5%，5%，5.5%，4.8%，4.4%。

第四步：计算每个滚动n年期年复合收益率均值的标准差。

如果不知道标准差是啥的，可以点击