双碳背景下的制造业机遇 人民币基金的优势包括什么

2023年7月12-13日，由广州市发展和改革委员会、广州市科学技术局、广州市财政局、广州市商务局、广州市人民政府国有资产监督管理委员会、广州市地方金融监督管理局指导，广州金融控股集团有限公司主办，广州金控基金管理有限公司、清科创业承办的“2023粤港澳大湾区（广州）创投峰会”在广州举办。

大会将以“探索·WE来”为主题，盛邀创投、创新、创客、高校各方头部相聚广州，以创投之力剖析广州机遇，助力产业发展，为打造粤港澳大湾区国际金融枢纽和具有精彩魅力、时代活力的国际大都市贡献力量。

本场《双碳背景下的制造机遇》行业对话由越秀产业基金管理合伙人、总裁卢荣主持，对话嘉宾为：

达晨财智合伙人任俊照

耀途资本创始合伙人杨光

德同资本合伙人张湘宁

软银中国管理合伙人张岳鹏

以下为演讲实录，

经投资界（ID:pedaily2012）编辑：

卢荣：大家下午好，非常感谢广州金控基金创造这样一个机会，跟大家一起做一个互动和交流。根据主办方的安排，我们这一次要探讨的一个话题是在双碳背景下制造业的机遇。还是我们先对自己所在的单位，做一点介绍。

任俊照：达晨是本土人民币机构里面最早成立的一批机构之一，自 2000年开始，到今年累计有23个年头。从一开始我们一直都聚焦在这种本土的实体经济支持项目上，所以我们投的赛道主要是智能制造，包括信息技术，包括医疗、军工，当然我们说的双碳主要是以智能制造为主，23年我们累计投资了将近有750家企业了，上市主要是A股为主，将近有140家上市企业。

今天话题也是讲双碳背景，涉及到新能源这个方向，达晨在零几年开始，一直在这个行业陆陆续续跟着去投资，所以这个方向也是在我们项目中所占的比重里面不低的，是我们重点的关注方向之一。等会儿跟大家会谈一下关于双碳背景下的一些理解和感悟。

杨光：耀途资本是一家相对年轻的机构，我和我的合伙人在2015年之前是一家以色列美元基金英飞尼迪的同事，因为以色列是一个创业的国度，他们提倡的是技术创新，所以2011年入行做投资开始，就关注新一代信息技术和新能源两个方向。15年创立耀途之后，我们就专注在新一代信息技术和新能源这两个领域的投资，到今天为止我们管理了三期人民币基金，两期美元基金，80%的投资组合在中国，20%的投资组合在以色列，我们主要投资前两轮，基本上都是公司最早的机构投资人，重点的投向是半导体、新能源和人工智能驱动的软件。我们的出资方主要都是一些国内外的上市公司和机构投资人。

张湘宁：德同资本团队在国内从事VC投资已经有超过20年的时间了，目前我们正在管理我们的第四支人民币基金，这支基金主投是三个方向，先进制造、医疗健康，以及信创产业。

目前为止德同资本管理的资金规模在200亿人民币左右，今天也是非常有幸能在这个平台上对于双碳赛道，德同资本特别关注的一个领域，与在座嘉宾一起跟大家做一些探讨。

张岳鹏：软银中国是2000年成立的，从互联网开始，今天我们主要聚焦在科技，拥有多支美元基金及人民币基金。智能制造、新能源是我们一个非常专注的方向，近年来我们也在重点布局的医疗健康、半导体等领域。

卢荣：越秀产业基金是越秀集团在产业投资的一个平台。我们的主营业务包括母基金的投资，股权投资和夹层投资，应该来讲我们会综合利用股债结合这样一种方式，来进行产业的布局。目前我们的累计规模也超过了1000亿。

我想在正式交流之前，给大家介绍几个数据，让大家看一看中国新能源产业在全球这样一个位置。在碳中和背景下，中国的新能源发展迅速，在全球供应链的龙头地位已经形成，我们常规所说的新能源的七大领域里面，我们拥有六个领域是全球第一。我们在风电产业里面，中国风电的新增装机量占全球比重是43.9%，全球排名第一。中国在光伏的装机量，占全球市场份额36.42%，全球排名第一。光伏的出口总额512亿美金，全球排名第一。

在锂电池产业里面，中国动力电池的装机量占全球比重56.88%，全球排名第一。中国动力电池累计出口量达到了68G瓦，锂电产业累计出口总额3462亿，全球排名第一。在氢能产业里面，中国目前氢能车的销量占全球的比重是18.7%，这是在唯一的一个全球排名第二的。目前中国加氢站的数量占全球比重是49.24%，排名全球第一。中国的储能，中国新型储能的装机占全球比重32.35%，排名全球第一。中国新能源汽车2023年的销售量达到了688.8万辆，连续八年保持全球第一。中国新能源的出口量，今年的1-4月份是34.8万辆，排名全球第一。

大家可以从众多的全球第一里面，感受到中国在新能源产业当中的绝对地位。我也想今天就这个话题，跟几位一起分享一下几个内容，第一，介绍一下目前在新能源产业里面的布局，第二个就是分享一下你们对新能源绿色双碳产业未来发展趋势的看法。

任俊照：刚才卢总讲了这些数据，令人振奋，也就是说中国实际上在新能源这个产业里面，已经走到了全球的头部。我记得是在07、08年的时候，当时第一波光伏热的时候，我们都是学着西方一些大的企业，跟着他们去走。但是这15年之后，中国这次在新能源的赛道，在各个领域都走到了全球的前列，所以我说这个感受确实很振奋。我们这么多年下来，其实在新能源赛道，我们也是投了，做储能方向的、做上游的材料的，还有跟光伏相关的上游产业链的方向，我们都做了这种布局。

今天如果去看新能源赛道的时候，我们还是可以去继续关注，这个赛道是一个长周期赛道，不是一个三五年的短周期，应该是一个长周期，背后的逻辑和背景，一方面是因为我们整个经济的发展对能源的需求，特别是对能源结构的这种迫切要去改变的需求，我们可以理解它就是一个新的经济时代里面的基础设施。我们知道房地产在过去那个年代，其实就是代表着某种基础设施。新能源也是一样的，在新的未来的智能化，很多都是对电的需求，新能源这种要求和需求还是继续要持续下去。

另外，我们也需要快速的减少对石油能源的这种依赖，所以越是加快新能源的步伐，对我们在整个国际里面是有利的，这是大的背景。新能源未来还是在不断的持续，包括光伏，发电效率是25%，未来会突破到30%。目前新的技术，包括异质结构，还有钙钛矿新的方向，这种增量市场里面，其实在不同时间阶段的时候，会产生这种结构化的变革技术，包括电池也是一样的。锂电池今天要求能量密度更高，可能会在电池的技术，以及电池材料上面不断有创新的机会，还有把锂电用在储能上面，未来随着光伏的应用，包括储能也会应用起来，因为海外电价的上升，又加上储能的需要和需求，我觉得在不同的时代和时间节点下，新的东西，新的技术和新的需求出现了以后，会产生新的变革的机会。这个赛道是确定性的赛道，就是我们怎么去找到结构性的变化。

杨光：耀途资本是一家早期机构，我们