生猪套期保值策略 生猪期货保险怎么买

据证券日报报道，生猪期货自今年1月8日在大商所上市以来运行平稳，产业客户参与积极。截至6月末，生猪期货累计成交量156.9万手，2006 年以来，国内猪价经历三轮完整周期性波动，养猪企业盈利随之出现大幅波动。2018年因非洲猪瘟疫情影响，生猪价格再次经历过山车行情，养猪企业由盈利迅速转亏。生猪养殖前20家龙头企业中，已有19家向大商所提交了交割仓库申请材料，11家成为生猪期货交割仓库。价格风险管理对养猪企业确保稳定经营的重要性越来越突出，未来将成为行业竞争之一。生猪期货2023年1月8日在大连商品交易所上市，其价格发现和套期保值功能对于完善生猪价格形成机制、提升市场主体风险管理能力和助力生猪产业发展具有积极的促进作用。2023年上半年，国内共有12家上市公司宣布计划开展生猪期货套期保值业务。

套期保值一般分为买入套期保值和卖出套期保值，养猪企业参与生猪期货套期保值的做法主要是卖出生猪期货套期保值。以某养猪场为例，该场拟2023年7月份投产10000头仔猪，2023年1月份出栏，因担心生猪价格下跌，进行卖出套期保值操作。

按照传统套期保值理论，遵循品种相同、月份相同、方向相反和数量相当四个原则，到期如果生猪价格下跌，能够以期货市场盈利弥补现货市场亏损。操作过程及盈亏计算如下：

按照基差逐利型套期保值理论，买卖双方根据“期货价格+基差”签订合同，到期前通过点价确定现货价格，企业盈亏仅与基差变动有关。“签订基差贸易合同，卖出保值”和“点价确定现货价格，买入平仓”在此例子中均为-5500元。

按照现代套期保值理论，应根据生猪期货价格和现货价格计算最优套期保值比率，在此基础上确定期货套期保值头寸占比，实现期现货组合最大化收益。

在实际操作过程中，实体企业需要深刻了解套期保值交易的本质是以防范现货经营风险为目的，而不是为了获取高额利润，只有在能够通过套期保值有效规避风险的前提下，通过合理操作获取一定的额外收益。企业应该实事求是的对自身可承受的风险能力进行评估,然后依据自身的特点设计相应的套期保值方案,这样才不致出现因市场特殊波动变化使企业无法承受风险而陷入经营困顿的情形。