如何做ETF套利 “套利”这个词对各位投资者来说既熟悉又陌生，熟悉是因为字面意思很好理解，陌生是因为实操过的人真的不太多，其实套利的过程并...  买入现货卖出期货的期现套利怎么算收益率

来源：雪球App，作者： 中环三胖子，（https://xueqiu.com/4428591864/206478176）

“套利”这个词对各位投资者来说既熟悉又陌生，熟悉是因为字面意思很好理解，陌生是因为实操过的人真的不太多，其实套利的过程并不复杂，今天就给大家简单介绍几种ETF的套利方式，供大家学习参考。

ETF为什么会存在套利呢？举个例子，老王去超市买西瓜，走进家乐福看到一个西瓜卖8元，老王又去沃尔玛看了看，同样品质同样牌子的西瓜沃尔玛一个只卖5元。看到了其中的差价，机智的老王开始张罗起自己的业务。老王花了打工多年的积蓄把沃尔玛的西瓜以5元一个的价格全都买下来了，然后用麻袋扛到了家乐福说：“我卖你6.5元，比你的进货更便宜。”家乐福一听的确是便宜，当面付了老王钱，老王从中得到1.5元利润。然后接着去沃尔玛买西瓜，然后把西瓜再卖回到家乐福。经过几个月的忙碌，街上的人总能看到老王背个大麻袋在街上跑，后来终于明白老王为什么这么勤奋背着大麻袋往返家乐福与沃尔玛，看到了赚钱的机会大伙们纷纷效仿老王。于是乎短时间内街上一堆人拎着着麻袋从沃尔玛向家乐福运西瓜，过了一段时间，他们发现沃尔玛的西瓜开始供不应求逐渐涨到了6块，家乐福的西瓜因为太多卖不掉只能同样降到6元一个，于是，当地的西瓜价格趋于稳定了。

什么是ETF的一级市场和二级市场

如上所述，沃尔玛和家乐福的西瓜在各自的不同市场上进行销售，但本质上都是同一品种。同样，同一种ETF在市场上也有两种价格出现的情况，在交易所上市的ETF基金，都有两种交易渠道：一是在产品批发市场的申购和赎回，我们称为一级市场，二在具体的流通领域，ETF份额可以在持有人之间流转而且仅需要缴纳很少的费用就能完成交易，我们称为二级市场。所以存在两种价格：一级市场当天收盘后的基金净值和二级市场实时波动的交易价格。其中基金净值主要受到当前基金持有的成分股价格涨跌的影响，而交易价格本身是交易行为的体现，会受到市场情绪的影而发生波动。一般而言，价格围绕净值上下波动，而当价格与净值不一致时，就出现了“差价”，也就是我们说的套利机会。基于这样的大逻辑，变衍生出了各种套利策略

什么是场内、场外？

我们一般听到的是场内交易、场外申购赎回。场外申购赎回是跟其他类型基金一样，会带来基金份额的增减。但又有不同，体现在ETF的申购均是一篮子股票申购，而赎回也是获得一篮子股票。而一揽子股票的市值基本都在百万量级左右，一般不适合个人投资者参与。所以，我们经常说ETF是一种工具型产品，费率低，