哈利兄弟投资思考系列03 黄金股票价值波动原因是什么意思

来源：雪球App，作者： 哈利兄弟价值投资，（https://xueqiu.com/1211566210/245177102）

回忆一下前面的概念

首先我们第一章告诉了大家，股票的本质是现实经济世界在虚拟金融市场的货币化安置。

第二章，告诉了大家，估值是钢筋，利润是泥沙，货币是水，来盖起股票的市值大厦。

今天我们就延续上一节的疑惑，来做一个继续的解答，上文说道，这股市的市值大厦，我们盖起来以后，有些能稳定保持,有些塌了一半,有些全塌了,这是我们疑惑的地方，所以，我们继续讨论这个问题。

好了！ 开始我们今天的探秘之旅！

股票为什么会上涨？

因为大家都想参与进来，因为大家都想进来，于是当买卖行为不断产生的时候，股价就会呈现慢慢上涨的特点。 比如这里有100股，大股东长期持有不动，占据50股，实际上市场流通的股票也就50股。标价10元 一股。 张王李赵一些人持有这50股流通股，突然有一个小白，他说：我想买1股，怎么办？只有溢价才有交易的权利，所以小白必须挂单11元，才有人产生卖出的欲望，于是小白用11元的价格，买入老张手里的1股。 然后第二天，又有一个小黑，他也想投资股票，也要买1股，出价11元无人愿意卖出，所以他必须挂单12元，此时老王愿意卖给他，于是股价变成12元。

以此类推，慢慢的不断新的买入力量，把价格推升到了20元。 此时的状态还是50股数量不变，持有人只是有些变化，这个就是股价上涨的过程。

股票为何又会下跌呢？

因为里面的人想出来！就这么简单。现在还是那个50股在交易，然后老王有一天想要卖出自己手里的股票，此时市场价格20元。

但是外面暂时没人想进来，或者说外面那个想进来的人，兴趣很低，只愿意出19元才愿意进来，于是老王最后挂单19元，俩人成交了，此时股价变成19元。

第二天老李发现价格变成19了，也想卖出自己的股票，但是外面还是没人进来买，或者说即使有人想买，只愿意出价17元，结果老李还是想卖出，于是他们成交价17元。

以此类推，里面的持股人都想出来，外面的人又暂时不愿意进来，价格就发生了不断折价的现象，直到最终达到一个平衡，无人愿意出来了，也开始慢慢有人不断的想进来，于是价格就不跌了，进入下一个周期。

这个过程就是股票下跌的过程！

然后回到我们之前的问题

既然股票的本质是公司利润变成市值大楼的过程，那么在群体性博弈之后，最终市值大楼盖起来以后，为何有些大楼屹立不倒？有些大楼塌了一半？有些大楼全部倒塌了呢？

稍微思考一下大家就会明白了：因为有些高楼人们不愿意居住！有些高楼人们愿意安心居住！

比如我们来实地看一些大楼的情况，来做一个形象的了解。

3000亿就稳固！6000亿就不行！

2万亿就稳固 3万亿也不行

2000亿就很稳固 6000亿就塌了

背后的直接原因是很简单的

2000亿就稳稳当当！ 6000亿就倒塌！ 说明---2000亿大家都愿意持有待在里面不动！而6000亿大家都抢着卖出不愿意住在里面！

外面的人都想进去，于是股价上涨，里面的人都想出来，于是股价下跌。

背后的本质原因大概是这样

2000亿的房子你敢住，因为有钢筋，6000亿的房子你就不敢住了，因为没有钢筋，2000亿你有安全感，6000亿你丧失了安全感，有安全感，你就住在里面不愿意出来，无安全感，你就一天都不愿意住在里面，每天都想搬出来。

所以---背后的影响本质其实是安全感，而安全感的背后就是---商业模式！资产属性！利润的可复制性与否，未来的前景等等。

归纳为经济学原理如下

价值决定价格，但是受到供求关系的影响而上下波动。

2000亿的恒瑞是价值，供不应求的时候就被拉到了6000亿，供大于求人人都不想要的时候就跌回2000亿的价值线。 3000亿的海康威视是价值，大家都想进来的时候，他就变成了6000亿，大家都想出来的时候，就变成了3000亿回归价值线。

最终股票还是围绕价值进行上下波动，而引发波动的就是供求关系，而供求关系解释成为大白话，就是外面的人想进去，或者里面的人想出来。

来看宝钢股份的居住环境

再来看宝钢的利润情况

背后的过程发展是这样的

100亿利润长期均值,偶尔市场很好能赚200亿，偶尔市场很差只能赚50亿，长期20年的历史里保持平均每年100亿利润。

这样的商业模式，以及利润表现情况，当市值位于1000亿的时候，人们是很安心的，你这公司有100-200亿的利润区间支撑，1000亿市值当然是完全支撑的住的，此时没有人愿意出来，而且很多人还慢慢的愿意买进去，此时股价就不能下跌，而是震荡消化买卖人群，慢慢上涨。

而当市值位于2000亿的时候，里面的人就会害怕，你今年200亿，明年也许就变成100亿了，甚至遇到周期你就变成50亿了，随时可能变成50亿的这样的一种逻辑，会让2000亿市值的居住环境恶劣，里面的人就不断的想出来，而外面也没人愿意进去，最后表现出来就是很快的下跌，而跌势引发