（第十三篇）同业拆借利率：Libor和Shibor 债券基金和利率有关吗知乎文章在哪里看

一句话概括同业拆借率：同行业金融机构之间互相拆借资金所用的利率。

同业拆借率这个词如果拆开看会更容易理解。

同业就是同行业，一般指同是金融行业里的各种机构。

拆借一般指的是应急用的短期借贷，借的快还的也快那种。

就好像老邢跟同学知会一声说：大哥，小弟最近几天手头有点紧，一天三顿小烧烤都吃不上了，就差把大金链子卖了，能不能拆兑拆兑，把手里暂时不用的钱匀给我点，救急用，让我先把今天晚上的烤串和啤酒钱付了，明天取来钱立马还你。

这就是应急用短期借贷。

为了更好的理解拆、借这两个字，可以把拆、借想象成临时从自己家的东墙上拆点砖瓦木料，借给同事家先补补西墙。一旦邻居家有东西了，马上就得还给你，否则时间太长自己家东墙就塌了。

所以拆借这种借贷一般都是短期的。

同业和拆借解释完了就剩下利率了。

利率以前说过，就是把资金使用权转让给别人所需要的补偿率；或者说是租一笔钱来用的租金；或者说是资金的使用价格。

所以同业拆借率其实就是金融业同行之间互相暂时借点钱用所支付的利息率。

这个看似简单的利率，因为是金融机构互相之间拆借资金所用的利率。

而金融机构，包括银行，信托，保险，基金，证券等等，这些都是有钱有势的人。

所以他们之间相互拆借资金的数额肯定不会像是老邢跟同事之间借个百八十吃烤串那么一点钱。

也就是同业拆借涉及到的资金量是非常巨大的。

还有，金融机构可都是金融圈的专业机构，他们的嗅觉本身就是最灵敏的。市场上有什么大事小情，风吹草动，他们都会先有警觉，然后提前做出动作。

所以这些金融机构对钱的需求和供给背后就会隐藏大量我们不知道的信息。

那么这些信息最终都会反映在这些金融机构之间互相借钱用的价格，也就是同业拆借率上。

也就是同业拆借率是这些业内大金融机构之间互相博弈出来的资金使用价格。

这有点类似于股价是广大股民博弈出来的价格一样，但股价是很多追涨杀跌的人跟着起哄架秧子博弈出来的价格，里面有着不少的水分。

而同业拆借率却不一样，它基本都是由专业机构，也就是绝对理性的一帮家伙互相博弈形成的一种同行间都认可的资金使用价格。

也就是说同业拆借率是由一群专业的，有钱的，说的算的，能掌控市场的机构通过大额资金借贷隐含的货币供、求决定出来的一个利率。

因此这个利率天生就带有王霸之气，绝对是利率中的霸道总裁男一号。

也因为是专业金融机构互相博弈出来的利率，所以同业拆借率对市场上的短期资金供求非常敏感，甚至可以用来作为衡量货币市场供求的先行指标。

很多人通过看同业拆借率的涨跌来判断现在市场货币是供给大还是需求大。这个不像是其他的常规打法那样，是根据供求看价格，而是根据价格看供求。

正因为这个同业拆借率这么厉害，所以现实中同业拆借率是很多国家货币市场的核心利率，或者直接用来当做基准利率。

比如美国。

我们平时接触最多的主流同业拆借率是银行间同业拆借利率，也就是互相拆借的主体范围从各类金融机构缩小到主要是银行同行业之间互相拆借资金的利率。

至于为什么银行间要拆借资金，那原因就多了去了，反正就是缺钱了就借呗。我们也不是银行行长，所以银行为啥缺钱要拆借资金，他们之间是怎么进行拆借，什么时候会通过两个银行互相直接划账，什么时候通过央行的存款准备金账户划转，什么时候通过中介撮合进行拆借，等等这些细节，我们就不杞人忧天了（很繁琐）。

总之银行间同业拆借市场目前非常的热闹火爆，各个币种，各种期限的短期贷款时刻在进行着。

基本上同业拆借市场是一种啥都有，啥都卖，每天市场上推车的、担担的、锯锅的、补罐的、卖针的、卖线的、卖葱的、卖蒜的车水马龙的市场。

同业拆借市场这么一热闹，买卖双方这么交易一频繁，作为借贷资金价格的同业拆借利率变化也就非常的频繁了。

所以各币种，各期限的银行间同业拆借利率每天都会更新，币种主要是：美元，日元，欧元等等。

期限一般有隔夜利率，一周利率，一个月的、两个月、三个月、六个月的等等。

不同的拆借市场是稍微有一点差别的。

具体什么差别，我们只要在网上搜一下各种拆借利率，比如搜伦敦、纽约，上海，香港银行间同业拆借利率，很容易找到，都点进去看看，比比，一眼就看出来这些无关紧要的差别了。

这里给大家挑两个比较重要的，前景好的，典型的同业拆借利率来简单介绍一下。

一个是伦敦银行间同业拆借利率，一个是上海银行间同业拆借利率。

首先看伦敦银行间同业拆借利率，英文缩写简称：Libor。

Libor是指在伦敦金融市场上的一流银行之间的短期资金借贷利率，这Libor很不简单，被称为全球货币市场基准利率。

是国际上最重要和常用的市场参考利率，很多人分析世界金融形势的时候，都会看一看这个Libor。

其他很多市场的同业拆借利率，比如新加坡、香港、纽约的同业拆借利率、都是从这个Libor衍生出来的。

可以说Libor是始祖级的同业拆借利率。

这是因为伦敦是老牌世界金融中心，起步早，发展时间长，是老大哥。

大家也就公认Libor是全球最重要的一个基准利率，很多国家在制定基准利率时也会参考libor。甚至很多国家的股市，期货，房地产市场也被Libor利率影响。

目前很多世界主流货币在Libor都有自己的拆借利率。比如Libor美元，Libor日元，Libor欧元等等。

一般大家关注比较多的是3个月和6个月期的Libor。

总之一句话：Libor很重要，每天不看一眼Libor，都对不起在股市投的那点钱。

当然人无完人，Libor也不完美。

前几年就爆出来Libor竟然被人操纵了，这可是大事，大家心目中的完美女神竟然被潜规则了，纷纷感叹你这浓眉大眼的原来也是绿茶婊。

这件事极大的影响了libor的公信力。具体是什么事，留在以后聊故事系列的时候再详细讲。

说完了伦敦，国外的，再看看我们自己的。

上海银行间同业拆借利率，简称Shibor，前面的sh是上海的首字母。

Shibor是由信用等级比较高的银行组团报出的人民币同业拆出利率来计算的一个平均利率，是一种单利而且无担保的批发性利率。

根据Shibor官网的说法，现在Shibor报价的银行团有18家商业银行。都是中国货币市场上人民币交易活跃、信息披露比较充分的银行。

说白了都是一些名门正派的银行来Shibor报价。

全国银行间同业拆借中心授权在上海的信息技术平台来计算和发布Shibor利率。

计算方式基本上是根据各个报价银行的报价，去掉4个最高价，再去掉4个最低价，然后对剩下的报价进行算术平均，得出每一个期限品种的Shibor。

当然我们说的也只是粗略的算法，具体是怎么算的我们不必纠结。

其实有不少人都纠结各种宏观数据的是怎么算出来的，比如GDP，CPI，PMI，上证指数，道琼斯指数等等都是怎么算的。

这些东西虽然在教科书上会给个公式，然后介绍一下怎么算，但大家别当真。因为教科书给大家提供的计算公式，根本目的是让读者更好的了解这个东西是个啥，而不是让你自己去算，真正的算法要比教科书复杂的多的多。

所以有人就总说这个数据怎么跟哪个数学老师算的不一样。

当然不一样了，数学老师，讲这个的主要目的就是为了算而算，就是为了做题，并不是为了算出来真正的数据。

一个指数如果能随随便便在黑板上就算出来了，人家做那些指数的人指着啥吃呢？

所以没必要去纠结宏观数据怎么来的，人家发布出来你看就得了。

说白了，你就是不相信他们公布的数据，你又能怎么样，还不是一样得看。嘴上说不要，身体却很诚实。

现在这个Shibor是每个交易日的11:00对外发布,大家感兴趣的话搜索Shibor，就找到Shibor的官网了。

而且现在Shibor还买一赠一，赠品就是我们最关注的LPR利率，我们的贷款基准利率，每个月20号公布。