宁做散户，不做机构？ 基金什么是散户和散户的区别

如果你没有工作，只有10万块储蓄，要靠这10万块养家糊口，你还会轻易手机一点，就买8万块钱股票吗？不会。一个职业的、靠投资吃饭的人，绝不会把吃饭的钱轻易当赌博一般挥霍，他会珍视每一次机会。

好多年前，我一个朋友有一段时间在香港工作，每周他都去澳门的赌场玩玩乐乐。但他很自律，每次只带一千块钱过去，去了赌场，如果能先把吃大餐和回程的船票“赚”回来，就把这钱放到另一个口袋，其他的钱输完为止。如果没赚回来，就只留船票的钱，饿着肚子也要回来香港，自己做泡面吃。

这是一种纪律。职业投资者的内在含义除了专业，更重要的是纪律。投资纪律，很多时候是散户缺的。这是第二个层面。

第三个层面，散户缺乏专业知识和全面信息。在这个层面，和散户对应的是机构。一个人，如果没有助手，不看别人的研究报告，自己独立研究，每天能研究多少公司的财务报表，能有多少行业信息，能了解到多少公司产品供需关系、产能、价格变化的信息呢？

与此相对应的机构，他们的资源多很多。比如说公募基金的基金经理，有公司的买方研究员，有券商研究员服务，提供各种数据、咨询、模板，他们的信息丰富度、及时度、准确度，是散户不能比的。

再举个例子，一个做小品种化工期货的朋友，算是小机构，但他们养着十几个研究员，和产业的联系异常紧密，现货市场的一举一动，打个电话问两句，就清清楚楚。没有这些信息的散户，只能看新闻。一件事情等到新闻播报的时候，要不已经反映到价格了，要不操作的空间已经很有限。经常的情况是，价格变化了，我们去找新闻，去问到底为什么价格变了呢？信息差代表了利润差。这一点是散户的最大劣势。

机构比散户弱

大户和散户，除了资金外，并无本质上的差异。机构的纪律性和研究能力，才是和散户的本质区别。那么，机构和散户相比的劣势是什么呢？

第一、机构资金大、难掉头。怎么能悄无声息地建仓，还不把股价拉上去，是机构头痛的事情。建仓的时候，拉高一波，卖出的时候，又打压一波，弄的不好，变成进得去出不来。

在以前的庄家时代，高度控盘的公司，不是他想控，而是身不由己，越控越多，进去了出不来，难受的要死。

第二、灵活性。这是机构坚守投资纪律的反面。比如像公募基金公司，一般来说，都有公司的股票池，在股票池里的股票才可以买。股票池里面的股票还分等级。比如，一般的股票，顶多买到基金总盘子的3%，超过3%的股票，要进核心池。进核心池的流程，比较复杂，要研究员写报告，风控同意，更大的投资，要公司层面决策，基金经理没有权限。坚持纪律的时候，就丧失了灵活性。

第三、仓位限制。以公募股票基金为例，股票基金有仓位下限，不能空仓，这让基金经理即使看空市场，也不能空仓，更不能做空。私募基金虽然没那么多限制，包括其他一些机构资金，但机构这周满仓，下周清仓，是不现实的。散户不一样了，上午满仓，下午清仓，随便搞，有一些不适合机构操作的机会。

第四、业绩基准和激励机制。投资目标决定了投资回报和风险管理方式。散户的投资目标是绝对收益，只要挣钱，管你指数涨跌。公募基金的目标一般是跑赢指数。如果指数下跌，哪怕基金是亏，但只要跌得比指数少，基金经理也能拿奖金。奖金能拿多少呢？其实，在公募基金体系里，特别在中小基金公司，奖金的多少