详解散户的N种ETF合法套利方法：日赚8%还几乎无风险 外汇套利的几种方法是

来源：小波司基

导读：尽管有那么多基金扛不住寒冬，选择清盘，但还有一些基金，因为天然的交易机制，交易量逆势大增。笔者为小伙们再带来一枚熊市神器！

违法etf套利，被罚了2000万

笔者最近想挖掘一些能套利的基金，于是就瞄上了etf，etf可在一二级市场间进行折溢价套利。

但笔者拧巴了很久，就是缺少灵感，怎么来展开这个选题？

边吃边苦闷思考边向朋友吐槽，朋友一听我要写etf套利，就跟我说，昨天证监会对这个罚了不少钱。

excuse me？etf套利啥时候还成了不能做的事情啦？然后，笔者小手一搜，发现朋友口齿不清，或者断章取义了。

看题目还蛮骇人的！赶在农历新年来临之前，证监会公布了4张处罚书，包括一家私募基金和6个自然人，罚没差不多2100万元，都是因为违法操纵了ETF。

怎么叫违法操纵etf套利呢？

拿这家犯事儿的私募来说，这家私募叫福建道冲是早年活跃在ETF套利圈的私募大佬，2015年一边控制9个资管账户，另一边在自己实际控制的单一账户或账户间进行深100etf、中小版etf、中小300etf等3只etf产品交易，进而影响前面9只的etf的交易量，从而变相进行etf和相应成分股的日内回转交易，从中牟利。

但结果居然还是亏损了。所以说，这就是典型的搬起石头砸自己的脚啊。

但，这不能说etf天然的套利机会就不能玩了，投资人还是可以进行正常的利用交易机制，来进行正常的套利。也就是说，没有暗箱操作，全凭市场自然涨跌，来决定要不要套利。

你看最近两个月，在市场非常不好、众多基金规模疯狂下跌，或清盘的情况下，机构抢筹etf的消息层出不穷，逆势新增2300多亿，规模几乎翻倍！

除去熊市买指数基金的主流想法外，etf的套利特点就是机构们想要的东东了。

首先etf作为一种被动的指数基金，跟踪指数的效果非常好，因为它的申赎是“以物易物”，而不是现金结算，只能股票来赎基金，这样就避免了因大额申赎，出现的跟踪误差，也不需要像普通指数基金那样，预留不低于5%的现金应对赎回，所以可以满仓干。

另外，就是“以物易物”申赎的方式，使得投资者可以在一二级市场间买卖交易，进行无风险套利，也就是说，从股票场内购入ETF份额，然后在场外赎回份额，最后在场内卖出赎回所得股票，利用折价溢价的价差，进行套利。

折价套利公式：

当二级市场的价格 < 一级市场的净值（IOPV） → 买入ETF → 赎回ETF份额，得到一篮子股票 → 卖掉股票变现；

溢价套利：

当二级市场的价格 > 一级市场的净值（IOPV） → 按照申赎清单买入一篮子股票，进行申购 → 得到ETF → 卖出ETF变现。

但这种玩法仅限于大户和机构，因为etf的最小申赎单位一般是100万份起。那散户有没有办法套利呢？答案也是有的！

散户的N种合法套利

小散也能利用etf的“折价”“溢价”进行套利。

拿这几只etf举例吧，海通上证周期产业债、富国中证10年期国债etf等，折价率均在1.6%以上，市价低于基金净值，意味着现在买算是买到便宜的基金了。

同样，若你看到自己持有的etf折价率负，意味着自己赚钱了，可以暂时卖出赚一笔。

平安港股通恒生中国企业ETF、易方达中证500ETF、南方中证500信息技术ETF等的折价率为-1.64%、-1.89%、-2.18%。

若此时买入它们就是贵的，但若是已经持有，则可以卖出。拿诺安中证500etf来说，溢价率非常高，卖出就可以赚几个点。

当然，折溢价的套利参考指数估值更有意义。在估值偏低的时候买入，未来收获上涨的概率更大，赚取的利润空间可能