读《唐书房合集》 花了两个多星期看完了唐朝的公众号（clouds70）的所有文章，这真是鸿篇巨著啊，估算有大几百万字，累计阅读时间超过10...  基金理财交流群微信公众号是什么名字啊

来源：雪球App，作者： 投资悟人生，（https://xueqiu.com/1084181177/152564124）

      花了两个多星期看完了唐朝的公众号（clouds70）的所有文章，这真是鸿篇巨著啊，估算有大几百万字，累计阅读时间超过100多个小时。在我人生中，关键点一个是高考，一个是学习投资。投资中对我影响最大的人依次为：查理芒格，巴菲特，段永平，唐朝。读了很多他们的书籍，语录，访谈视频等等，学到了很多东西，进入投资以来，不但提高了认知水平，这个世界也变了不同，鲜活了起来。唐朝是我敬佩的一个“大V”，在所有关注的大V中，我最喜欢唐朝，没有之一，喜欢唐朝的原因不但是其投资研究的深度，更在于其人“真”，真代表了真诚对待自己，诚实的面对自己的知识，对就是对，错了就明明白白错了，不虚伪，不装逼，造物所忌者巧，万类相感以诚，人生短短几十年，活的真诚点嘛，活出自己才是最负责任的态度。另外唐朝还出了四本书《手把手教你读财报》《手把手教你读财报2：18节课看透银行业》《价值投资实战手册》《巴芒演义》，其中三本是我精读过的，《手把手教你读财报》是我做投资学习财报的第一本书籍，浅显易懂。其次推荐《巴芒演义》，基本把价值投资各个门派分解完毕了，读书笔记也同步发到了我公众号上。《手把手教你读财报2：18节课看透银行业》没看，实在对银行业的商业模式不感兴趣。

      公众号合集是从2014年到2023年的所有文章，共计5年。我喜欢从时间顺序和大历史角度看待问题，自然从不飞跃，历史也是。拉长时间看一个人的成长，进化是挺有意思的一件事，怪不得查理推荐书籍，伟人的自传放在第一位。5年时间说长不长，说短也不算短，完全可以看出一个人的变化。从亲身经历来看，同学之间的变化基本从5年之后开始的，因为做一件事，无论读书，健身，还是工作，也许一两年是有运气的因素，但5年时间绝对能看出一个人的学习能力，适应能力，变化以及成长。花费超过100多个小时，以时间顺利罗列的几百篇文章，收益匪浅，看到了老唐也在不算学习，进化。切实明白了，“投资很简单，但并不容易”。想要做到平均收益率，只需要投资指数就可以了，并不需要太多努力就可以完成，不容易是如果想要取得长期的超额收益，那就要付出极大的努力，提高自己的认知水平。

       唐朝的打卡。查理芒格说，一辈子不需要投资许多股票就可以富有了，至今他也只投资了三家公司，伯克希尔，好事多，和李录的喜马拉雅基金。巴菲特也说一辈子打20次卡就可以了。唐朝毫无疑问打的最大的卡就是2013,2014年的茅台，一直持有至今赚取了丰厚的收益。在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧，说起来容易，但做起来需要承受很大的压力，老唐以自己的认知，分析，重仓茅台，持有享受6年9倍的收益。过后看来理所当然，判断过往总是容易，处在当下，判断未来，总是难上加难，背后不只是简简单单的洞察人性，更重要的是认知，照老唐的话说“真知，行不难”。当然，很多人依靠茅台，只依靠茅台实现了财务自由，有些人就在讽刺说，你不只是拿了茅台吗，话中意思是说茅台的优秀是众人皆知的，你选了茅台也并不表明自己的选股能力优秀，除了感受到他们吃不到葡萄说葡萄酸的酸楚，其实他们只是知道茅台的好，但并不清楚茅台的真实价值。从另外一个角度说，如果伯克希尔去掉15个洞见，他的收益也会很平庸，毕竟市场给定错价格的时效性越来越短了，既使有，你也得有实力能抓住，机会总是给有准备的人留着。

      唐朝的进化。在2014年的唐朝，除了一小半的资金在茅台处，其他资金也分散在所谓的“烟蒂股”上面，如信立泰，国投，民生银行等。随着学习的进化，唐朝花费了三年左右的时间，逐步清空了烟蒂股，给予优秀企业越来越多的权重，其中随着能力圈的扩大，腾讯的仓位占比越来越大。虽然唐朝是研究银行业的大牛，还专门写了书籍，但银行的商业模式毕竟是高杠杆行业，唐朝也逐步清空了银行股，包括银行中的佼佼者，招商银行。以目前的仓位来看，茅台和腾讯权重在其仓位7层左右，当然今年随着腾讯和茅台股价的继续走牛，收益丰厚自不必待言。优秀企业的回报远远高于普通企业，时间总是站在优秀这边，无论是人还是企业，时间都是优秀的朋友。

     尽信书不如无书，接受大V的熏陶也要避免受到权威心理效应的影响。如果想要幸福的一生，尽量要从别人的经验教训中得到经验，不要自己试图把所有的坑都跳一遍。那我们从老唐这里能学到什么呢？老唐对财报的解读是入木三分，段位之高，如庖丁解牛，资产质量一眼看穿。财报总归是反应企业一个节点的资产状况，是研究企业很重要的资料，但预测未来只是阅读财报远远不够，很多东西如行业走势判断，影响因素等等都不会在财报中体现，如老唐投资的国投，只看财报得出企业低估，行业中变动对煤电联动政策变动判断不足，以及对雅中直流建设进度估计不足等多种原因，导致清仓，照老唐的话说“白忙乎约3年，估计收益也就是银行理财的水平，烂的一塌糊涂”，但时间和资金都有成本的，损失的是机会成本。老唐最新的投资分众传媒，目前还损失状态，照老唐自己的分析，分众的错误，不是宏观经济形势的判断失误，不是新潮的冲击，不是扩张进程的出乎意料，而是对“广告客户行为特点和结构的误判和疏忽”，说白了就是经济危机一来，客户首先砍掉的就是广告支出。所以投资股票，要研究一个行业，只靠财报还不够，还需要在行业内浸淫多年，才能明白一些潜在的影响因素。学习其投资理念，客观对待其分析数据是否为“真”，对于具体持仓要独立判断，独立思考，例如分众传媒我是不会投资的，因为其性价比远远不如互联网广告系统，因为互联网广告系统更精准和效率高，社会发展的方向就是朝着“熵减”的方向发展，效率和精确是目标。投资一家企业需要很多方面的理由，但排除一家只需要一个就可以了。但无论怎样，瑕不掩瑜，老唐依然是我心中那颗明亮的星，学习他，照耀我前进的路程，希望有朝一日也能像老唐一样用投资来享受生活，游遍中国及世界的各个地方。

    唐朝在其公众号里面也不厌其烦的谆谆教导大家要“别瞅傻子，瞅地”，让大家把精力关注企业的质地，而不是去看傻子每天给出的市场波动。另外还有不是价值千金，而是万金的四字真言“不懂不做”“远离杠杆”，都是浅显易懂的常识。