生猪价格与养猪的股价,谁先见底?何时投资? 关键问题1、养猪企业的股价与猪价在底部的先后关系是怎样的?2、对我们投资养猪股有何启示?我尝试在这篇文章中回答这两个问题...
来源:雪球App,作者: 乌龟赛跑7,(https://xueqiu.com/1744282132/200272109)
关键问题1、养猪企业的股价与猪价在底部的先后关系是怎样的?
2、对我们投资养猪股有何启示?
我尝试在这篇文章中回答这两个问题,先给出观察到的规律,文末给出投资建议。
猪价与股价间的规律:
1、在生猪2018年这轮筑底周期中,牧原与温氏的股价底与估值底均早于猪价底,但是,在猪价双底这段时间内(2018年5月至2023年1月),它们同样出现了阶段性低点;新希望、正邦、天邦的股价底与估值底均位于两个猪价底的中间区域;因此,在2018年这轮筑底周期中,最佳买点出现在猪价双底这段时间内,当然,牧原除外;
2、在生猪2018年筑底阶段,股票横盘时间从5个月到13个月不等,牧原最短,温氏最长,其余皆在7个月左右;
3、在更早的两轮生猪筑底周期中(2009年与2013年),股价底与估值底均早于猪价底,这与当时整个股票市场的行情背景有一定关系,值得注意的是,即使在这样的情况下,在猪价双底周期内,依然有介入养殖股的最佳买点存在;
4、在生猪2013年筑底阶段,股票横盘时间从6个月到18个月不等;
猪周期的划分即数据处理猪周期的划分,采用长江证券的划分法,如下图所示。为了观察养猪股的见底周期,我把估值(适用于周期股的市销率)与猪价放在一起,并结合每一轮猪价筑底周期中股价的表现进行分析。
牧原股份生猪价格与市销率
2017年6月股价见底
2018年8月股价见底
牧原小结
猪价底:2018年5月-2023年1月
股价底:2018年8月
估值底:2017年7月,2018年9月
底部横盘:5个月,2018年7月1日-2018年11月30日
牧原作为养猪行业内成本最低的成长股,在生猪2018年这轮下行周期中,其股价在2017年7月已经见底,到2018年9月已经大幅上涨,其2018年的阶段性底部则出现在9月,位于猪价双底区域内;
温氏股份生猪价格与市销率
2017年7月股价见底
温氏小结
猪价底: 2018年5月-2023年1月
估值底:2017年7月
股价底:2017年7月、2018年3月、2018年8月
底部横盘区域:13个月(2017年7月-2018年8月)
温氏股份股价底早于猪价底,猪价双底区域内依然有低点,有买点;
在生猪2018年这轮筑底周期中横盘最久。
新希望生猪价格与市销率
2018年10月股价见底
2013年7月股价见底
新希望小结
2018年筑底周期
猪价底: 2018年5月-2023年1月
估值底:2018年10月
股价底:2018年10月
底部横盘:5个月(2018年7月-2018年11月)
股价底与估值底晚于猪价底,处于猪价双底区域内;
2014年筑底周期
猪价底: 2014年3月-2015年2月
估值底:2013年7月
股价底:2013年7月
底部横盘:18个月(2012年12月-2014年6月)
股价底早于猪价底,猪价双底区域内依然有低点,有买点;
正邦科技生猪价格与市销率
2018年7月股价见底
2013年7月股价见底
正邦小结
2018年筑底周期
猪价底: 2018年5月-2023年1月
估值底:2018年9月
股价底:2018年7月
底部横盘:7个月(2018年4月-2018年10月)
股价底与估值底晚于猪价底,处于猪价双底区域内;
2014年筑底周期
猪价底: 2014年3月-2015年2月
估值底:2013年7月
股价底:2013年7月
底部横盘:12个月(2013年4月-2014年4月)
股价底早于猪价底,猪价双底区域内依然有低点,有买点;
2009年那一轮,股价底与估值底远早于猪价底,这与2008至2009年市场整体牛市有很大关系;
天邦股份生猪价格与市销率
2018年7月股价见底
2013年6月股价见底
天邦小结
天邦与正邦的走势差不多。
2018年筑底周期
猪价底:2018年5月-2023年1月
估值底:2018年9月
股价底:2018年7月
底部横盘:7个月(2018年4月-2018年10月)
股价底与估值底晚于猪价底,处于猪价双底区域内;
2014年筑底周期
猪价底: 2014年3月-2015年2月
估值底:2013年7月
股价底:2013年7月
底部横盘:6个月(2013年5月-2014年10月)
股价底早于猪价底,猪价双底区域内依然有低点,有买点;
2009年那一轮,股价底与估值底远早于猪价底,这与2008至2009年市场整体牛市有很大关系;
总结规律总结:
1、在生猪2018年这轮筑底周期中,牧原与温氏的股价底与估值底均早于猪价底,但是,在猪价双底这段时间内(2018年5月至2023年1月),它们出现了阶段性低点;新希望、正邦、天邦的股价底与估值底均位于两个猪价底的中间区域;因此,在2018年这轮筑底周期中,最佳买点出现在猪价双底这段时间内,当然,牧原除外;
2、在生猪2018年筑底阶段,股票横盘时间从5个月到13个月不等,牧原最短,温氏最长,其余皆在7个月左右;
3、在更早的两轮生猪筑底周期中(2009年与2013年),股价底与估值底均早于猪价底,这与当时整个股票市场的行情背景有一定关系,值得注意的是,即使在这样的情况下,在猪价双底周期内,依然有介入养殖股的最佳买点存在;
4、在生猪2013年筑底阶段,股票横盘时间从6个月到18个月不等;
投资建议:
1、耐心!耐心!耐心!没有V型反转,无论是股价还是猪价,只有持续亏损才能出清,出清才能获得向上的动能;
2、如果本轮筑底周期中,依然有两个猪价底,则可以考虑在双底周期内买入养猪股;
3、牧原可以更左侧一点;
$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $正邦科技(SZ002157)$
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@正邦123 @华尔街见闻
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