投资入股后，还能要求返还投资款吗？

原标题：投资入股后，还能要求返还投资款吗？

投资人向公司投资入股，投资款依法转变为公司资产，投资人也依法成为公司股东，无论公司经营状况如何，投资人都无权直接要求公司将投资款返还，否则有被认定为抽逃出资的风险。但是如果出资人向公司出资后，公司未将出资人登记于股东名册，亦未办理工商登记，此时，出资人能要求公司返还出资款吗？

经典案例

A公司成立于2013年5月13日，股东为乙和丙，法定代表人由乙担任。

2015年8月20日，甲进入A公司工作。甲入职后与乙口头协商，由甲向A公司投资。

2015年8月25日，甲向A公司账户转入10万元，转账备注为“入股资金”。2015年9月9日，A公司在记账凭证上将上述10万元记载为“甲入股资金”。

2016年5月16日，乙与丙将持有的A公司合计100%的股份全部对外转让。在此期间，A公司未增加过注册资本，未进行增资或股东变更、股权变动的工商变更登记。

甲要求A公司返还投资款10万元，A公司以投资款系甲乙之间的个人债权债务，与公司无关为由拒绝返还，后甲诉至法院。

法院经审理认为，从甲的转账备注来看，甲向A公司投入钱款的目的系为取得股东身份且获得分红，且10万元投资款系甲直接打入A公司账户中，因此认定甲系增资形式入股。但A公司未办理增资，甲无法变更登记为股东，获取股东权益的投资目的无法实现。最终判决A公司败诉，投资关系终止，A公司向甲返还投资款并支付利息。

风险提示

在本案例中，因甲与A公司之间未就增资入股签订书面协议，A公司亦未将甲记入股东名册，也未能办理工商登记，直接导致了甲的投资目的无法实现，股权投资合同关系被解除，因此，未依法办理出资手续及工商登记，公司其他出资人可能不认可该出资，则出资人的权益均处于不稳定的状态，风险很大。

公司治理建议

在出资人未取得股东身份、不能获得股东权益时，我们建议：

1、出资人应首先要求公司变更股东名册

出资人向公司出资后，公司应当变更股东名册，向股东发给出资证明书，确认出资人的股东身份。出资人投资的目的在于获取股权，从公司的经营收益中获利。因此，如果未能取得股权，出资人应当优先考虑与公司协商，要求公司变更股东名册，以实现自己向公司出资的根本目的。

2、出资人可起诉公司要求确认股东身份

出资人向公司出资后，如公司不变更股东名册，或不承认出资行为，出资人可以起诉公司要求确认股东身份。此时，由于股东已经出资，如果直接要求公司返还出资额很可能被认定为抽逃出资，出资人应当以公司为被告，并对自己已履行了出资义务进行举证，股东身份经法院确认后，出资人可以要求工商部门变更登记，但需要经其他股东过半数同意。

3、在特定条件下，出资人可以直接要求公司返还出资款

出资人获得公司股东身份主要有两种途径：第一是通过股权转让、赠与等方式成为股东；第二是公司增资扩股，接受新股东。如果公司未履行任一法定程序，则投资人不能获得股东身份，向公司出资获取股东收益的根本目的无法实现，可以要求公司返还投资款。【公司法研197】

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