期货跌停股票暴涨！为什么？煤炭股还能买吗？

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一直以来，煤炭都有一个“傻大黑粗”的标签。然而，就是这个大家最看不上的“傻大黑粗”，在短短两个月的时间里，就变成了无比稀缺的香饽饽。

8月20日至10月19日，短短2个月的时间，动力煤2201合约期货就从778元狂飙至1835.6元，区间涨幅高达134.91%。加上期货高杠杆的效应，无数人赚得盆满钵满。

然而，就在10月19日晚间，这个香饽饽就变成了无数人的梦魇。发改委重磅组合拳爆锤煤炭，期货市场的煤炭应声跌停，一瞬间，无数人从天堂被打入地狱。

今天收盘，焦炭、焦煤、动力煤继续被摁死在跌停板上，没有人知道深渊的底究竟在哪里。

尽管如此，但今天A股二级市场的煤炭股却率先反弹。从今天的盘面来看，煤化工指数再次暴涨2.39%，今年以来的累计涨幅高达62.68%。安源煤业、上海能源、冀中能源强势涨停，陕西煤业、山西焦化、露天煤业、兖州煤业、盘江股份、淮北矿业的涨幅也均超过了5%。

为什么煤炭期货与煤炭股票之间的走势差异如此巨大？

主要是因为煤炭期货除了煤炭行业的基本面逻辑之外，还多了流动性这个因素。10月20日晚，郑商所发布公告，经研究决定，自2023年10月21日当晚夜盘交易时起，非期货公司会员或者客户在动力煤期货2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合约上单日开仓交易的最大数量为50手。这意味着动力煤期市场上的流动性被减弱，多头想要卖出平仓变得更加困难。

而A股的煤炭股却没有流动性的困扰，再加上最近2个月煤炭股的涨幅也远低于煤炭期货，所以煤炭股率先反弹也就不难理解了。关键是，煤炭行业的基本面是否过硬。

煤炭产业链主要包括煤矿采选与细分煤炭品种生产销售，按照挥发分比例可以分为褐煤、烟煤、无烟煤，煤化程度依次提高。细分煤炭品种种类