厄尔尼诺来袭，A股哪些板块受影响？

GUIDE

摘要

中金公司判断市场当前估值已充分反映较多谨慎预期，市场中期机会仍大于风险；

汇添富基金表示，光伏上游原材料价格已跌破二线企业的生产成本，后续将逐步企稳回升；

机构认为厄尔尼诺引致的极端天气对糖等大宗农产品生产造成冲击，还可能导致电力需求增加。

中金公司

市场中期机会仍大于风险

结合二季报业绩关注三条投资主线

中金公司研报表示，根据中金覆盖股票和分析师预测的不完全统计，二季度盈利同比增速较高的是零售、旅游酒店及餐饮、非酒食品饮料、传媒互联网和轻工日化等。

中金判断市场当前估值已充分反映较多谨慎预期，市场中期机会仍大于风险，而且随着企业微观盈利逐步见底改善，相比上半年需要对业绩兑现和基本面改善领域增加配置权重。当前高增长领域相对稀缺，寻找基本面的拐点以及修复弹性可能是重要的投资思路。

在中报业绩预告和报告披露阶段，重点关注：1）基本面面临拐点并逐渐触底回升的复苏主线，如泛消费行业、中游制造和TMT的自下而上机会；2）受益产业政策支持且产业趋势向上的成长领域，包括科技软硬件和高端制造；3）中报业绩超预期或环比改善的高景气领域，如出口链等。

汇添富基金

硅料价格止跌企稳

光伏海外需求有望爆发

汇添富基金经理赖中立表示，新能源板块近期持续调整，宏观方面的原因是美联储加息未结束，基本面方面的原因有行业需求方面的担心等，而上游原材料价格下挫，也加重了市场对产业链需求不足的担忧。不过光伏上游原材料价格已跌破二线企业的生产成本，后续将逐步企稳回升。

其认为，出口方面，我国最具全球竞争力的产品，都在新能源体系里，比如电池、光伏、风电。产品方面，包括光伏组件，储能产品、逆变器等，在全球都有垄断性的竞争力。目前产品出口欧洲、中东、非洲、南美洲的情况都非常好，出口方面不需要担心。

（ 长按上图二维码可打开天天基金App查看相关基金。图片来源：天天基金App，截至2023/7/10，不作投资推荐。）

机构论市

厄尔尼诺来袭

A股哪些板块受影响？

粤开证券：选取2000年以后的厄尔尼诺事件统计分析对A股资本市场相关板块的表现影响，分别为2002.5-2003.1、2004.7-2005.2、2006.8-2006.12、2009.6-2010.2、2014.10-2016.4、2018.9-2023.6。可以关注：1）高温带来的空调、啤酒、煤炭等需求增加；2）降水偏多给养殖、种植业带来的影响；3）治理线：环保、新能源发电。

广发证券：厄尔尼诺现象确认发生，强厄尔尼诺今冬出现概率超五成。厄尔尼诺引致的极端天气对糖等大宗农产品生产造成冲击。分品种看：1）白糖：东南亚主产国或减产，有望支撑糖价高位运行。2）玉米：强厄尔尼诺可能引致减产，价格或区间震荡。3）大豆：主产区丰沛降水带来增产预期，价格或稳中偏弱运行。