中银基金单只债基规模缩水61%，重仓的哪只债券“拖后腿”了？

作者 | 李海霞

编辑| 付影

来源 | 独角金融

迈入2023年，中银基金管理有限公司（下称“中银基金”）率先披露了首批基金2023年的四季报。

含着“金汤匙”出生的中银基金，背靠大股东中国银行（601988.SH），在资金、客户等方面有着先天优势，尤其占据规模“半壁江山”的债券型基金是其重点产品类型。此次披露的11只基金四季报就有8只基金为债券型。

2023年四季度，债券市场经历了不小的调整，一些债券基金净值出现大幅波动，中银基金债券型基金表现如何？作为行业中的“富二代”，拥有雄厚实力与背景的中银基金又有哪些值得我们窥探之处？

一只债基四季度规模缩水61%

来源：中银基金官网

2023年1月6日，中银基金披露了旗下11只基金产品的2023年四季报。

其中，3只货币型基金净值在四季度均有小幅增长。8只债券型基金中，除中银中高等级和中银丰实定期开放外，也均实现正向收益。

中银丰实定期开放四季度净值增长率为-0.37%，同期业绩比较基准收益率为-0.6%；中银中高等级A/C份额的净值增长率为-1.27%、-1.36%，同期业绩比较基准收益率为-0.6%。

从规模来看，多数债基规模与上季度相比均有小幅度上涨。不过，中银中高等级和中银丰实定期开放是此次披露四季报产品中，唯二规模出现下滑的债基。

其中，中银丰实定期开放四季度规模出现小幅减少，从10.7亿元降至10.49亿元；中银中高等级A类份额则从上季度末的48.92亿元，降至本季度末的19.07亿元，缩水61%；C类份额从上季度末的7.93亿元到本季度末的3.83亿元，降幅接近一半。

从整体环境来看，四季度债市各品种出现小幅下跌，中银中高等级或受其影响；从持仓来看，中银中高等级前五大债券持仓包括21兴业银行二级02、22国开06、21华泰15、22建邺G1、22信投C3，分别占比4.36%、3.97%、3.52%、3.5%、3.09%。据季报披露，四季度，兴业银行（601166.SH）、华泰证券（601688.SH）受到银保监会等机构的处罚。

兴业银行曾于2023年10月因理财业务存在违规，11月4日因债券承销业务两次被银保监会处罚；12月9日，华泰证券在承销债券中未勤勉尽责被银行将市场交易商协会约谈。

中银基金在四季报中表示，以上处分不会对其所持有的21兴业银行二级02等债券的投资价值构成实质性影响。

基金营销出“狠招”

成立于2004年的中银基金是一家老牌银行系基金公司，大股东为中国银行，持股83.5%，此外贝莱德投资管理（英国）有限公司持股16.5%。

背靠中国银行，中银基金有着天然的优势，可以和银行共享高净值客户，解决资金募集来源问题。

不过，中银基金规模增长却相对迟滞。2023年末，基金规模为3818.5亿元，到2023年四季度末的4191.8亿元，四年规模仅增加300多亿元，排名从12名掉到22名。

来源：Wind

从产品结构来看，债券型基金规模为2431.61亿元，占据中银基金整体规模的“半壁江山”。柏文喜表示，银行系基金的运营核心人员往往来自于银行，经营管理理念往往也是银行思维，会比较保守和厌恶风险，